Gold-ETFs mit Schutz gegen Dollarschwankungen

Knapp vier Jahre nach der Emission des ZKB Gold ETF bringt die Zürcher Kantonalbank nun Gold-ETFs mit einem Sicherheitsnetz gegen einen unruhigen Dollar-Kurs auf den Markt. Die neuen Produkte, die vor den Währungsschwankungen geschützt sind, werden am Freitag, den 8. Januar, an SIX Swiss Exchange notiert, wie die Zürcher Kantonalbank mitteilt. Die währungsbesicherten ETFs seien vor allem für Anleger geeignet, die von einem stärkeren Dollar gegenüber Handelswährungen ausgehen. Gold wird vorwiegend in Dollar gehandelt. Kursschwankungen können daher für den Anleger entweder ein zusätzliches Verlustrisiko oder zusätzliche Gewinne bedeuten. In der Vergangenheit haben Gold und Dollar negativ miteinander korreliert. Das bedeutet, wenn der Dollar stieg, fiel der Goldpreis. Die Währungsschwankungen haben dann die Verluste bei einem Umtausch in zum Beispiel Euro verstärkt. Ein schwacher Dollar dagegen bedeutete steigende Goldkurse. Hier konnten die Währungsrisiken positiv zu Buch schlagen, weil der Anleger dann nicht nur von Kursgewinnen, sondern auch von einer Aufwertung des Euros gegenüber dem Dollar profitierte.

Die Währungsbesicherung gibt es in Schweizer Franken (ISIN: CH0103326721), Euro (ISIN: CH0103326762) und dem britischen Pfund (ISIN: CH0104493306). Zusätzlich zu den währungsbesicherten Varianten wird am 8. Januar ein Gold ETF, der in britischen Pfund ohne Sicherheitsnetz (ISIN: CH0104493298) gehandelt wird, an die Schweizer Börse gebracht. Die Absicherung werde „hauptsächlich mittels Devisentermingeschäften auf täglicher Basis“ erzielt, wie es im Termsheet heißt. Der Performance der gegen Dollar-Schwankungen geschützten Währungsklassen könne allerdings auch „unter Ausklammerung der Hedgekosten/Hedgeerträge geringfügig von der Performance der ungesicherten US-Dollar Klasse abweichen“, heißt es in dem Termsheet. Eine perfekte Währungsabsicherung sei nämlich nicht möglich. Der Dollar war im vergangen Jahr allerdings ziemlich unbeständig.

A lle ZKB Gold-ETFs sind physisch hinterlegt. Das bedeutet, dass tatsächlich Goldbarren für den ETF gelagert werden. Der Ausgabepreis für die besicherte Euro- und Pfund-Variante liegt bei einer Unze Gold. Für den ETF in Schweizer Franken werden 100 Gramm Gold fällig. Der erste ZKB Gold ETF (ISIN: CH0024391002) wurde am 15. März 2006 mit Schweizer Franken als Handelswährung emittiert. Am 16. Januar 2009 folgten ETFs in Euro (ISIN: CH0047533523) und in Dollar (ISIN: CH0047533549). Die Verwaltungsgebühr der ETFs liegt den Angaben zufolge bei 0,40 Prozent per anno. Für die Anteilsrücknahme werden ein Prozent sowie eine Auslieferungsgebühr von maximal 0,20 Prozent fällig. Nach deutschem Recht wären die ZKB Gold-ETFs übrigens ETCs.

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