Gold: Allzeithoch bei 1.497 $/oz, Edelmetallaktien bleiben zurück

Der Goldpreis steigt im gestrigen New Yorker Handel auf das neue Allzeithoch von 1.497 $/oz und schließt bei 1.496 $/oz. Heute Morgen gibt der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong leicht nach und notiert aktuell mit 1.491 $/oz um etwa 4 $/oz über dem Vortagesniveau. Die Rekordjagd des Goldpreises wird von den Goldminenaktien ignoriert, was als negatives Trendsignal für den Gesamtmarkt gewertet werden muss. Teilweise sind die Goldminenaktien im aktuellen Szenario allerdings schon überverkauft, so dass hier Erholungsbewegungen ebenfalls möglich sind.

Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

Kai Konrad, Chef des wissenschaftlichen Beirats von Finanzminister Wolfgang Schäuble zum Euro Rettungsfonds (ESM): "Überschuldung bedeutet, dass man sich nicht einfach gesundsparen kann. Kredite mit Auflagen des ESM gehören dann in die Rubrik Insolvenzverschleppung". Kommentar: Vortrag München vom 05.11.2010: "Die Banken sind auch heute allesamt verschleppte Konkurse und das Schneeballsystem der Staatsfinanzierung steht vor dem Zusammenbruch".

Steuereinnahmen erhöhen sich im März um 16,5% auf 45,6 Mrd Euro (Vorjahresvergleich).

Chinas BIP wächst im Märzquartal um 9,7%.

Chinas Teuerungsrate steigt im März auf 5,4%.

Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis zieht der Goldpreis bei einem stärkeren Dollar kräftig an (aktueller Preis 33.683 Euro/kg, Vortag 33.241 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer vorläufigen Zielmarke von 1.600 $/oz . Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen.

Silber erreicht mit 43,55 $/oz neue 21-Jahreshöchstkurse (aktueller Preis 43,23 $/oz, Vortag 43,19 $/oz). Platin gibt leicht nach (aktueller Preis 1.785 $/oz, Vortag 1.793 $/oz). Palladium fällt zurück (aktueller Preis 739 $/oz, Vortag 766 $/oz). Die Basismetalle verlieren zwischen 1 und 2%.

Der New Yorker xau-Goldminenindex verliert 0,9% oder 2,0 auf 216,7 Punkte. Bei den Standardwerten fallen Kinross 2,9% und Agnico Eagle 2,5%. Bei den kleineren Werten geben Petaquilla 6,9%, Avion und Orezone jeweils 5,0% sowie Mansfield 4,5% ab. Monument erholt sich um 5,5%. Bei den Silberaktien fallen Aurcana 12,2%, Impact 8,2%, Hecla 7,8% und Tahoe 7,3% zurück.

Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel wenig verändert. Gold Fields gibt 1,9% nach. Harmony kann um 1,0% zulegen.

Die australischen Goldminenaktien entwickeln sich heute Morgen schwächer. Bei den Produzenten fallen Norseman 12,9% (Vortag -41,5%), Mundo 7,4%, Intrepid 6,6%, Ramelius 5,7% und Norton 5,4%. Gegen den Trend ziehen Hill End 6,6% und Tribune 5,8% an. Bei den Explorationswerten verlieren Papillon 11,3% (Vortag -37,9%), Alkane 6,6%, Millennium 6,3%, Legend 6,0% sowie Red 5 und YTC 5,7%. Castle erholt sich um 5,3%. Bei den Metallwerten geben Lynas 6,9% und Discovery 6,1% nach.

Stabilitas Fonds

Der Stabilitas Gold+Resourcen (A0F6BP) verliert 0,9% auf 65,83 Euro. Bester Fondswert ist heute Monument (+5,5%). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Cornerstone (-6,8%) und der Avion (-5,0%). Insgesamt dürfte der Fonds heute parallel zum Xau-Vergleichsindex leicht nachgeben.

In der Auswertung zum 31.03.11 verzeichnet der Fonds einen Verlust von 3,3% und gibt etwas mehr als der Xau-Vergleichsindex (-2,8%) nach. Seit dem Jahresbeginn 2011 bleibt ein Verlust von 12,6% im Vergleich zum Xau-Vergleichsindex von 10,4%. Das Volumen fällt von 8,6 auf 8,3 Mio Euro leicht zurück. Belastet wurde der Fonds durch Probleme der Greystar bei der Genehmigung ihres Projekts in Kolumbien. Der Fonds wurde bereits im Januar umgebaut und ist jetzt mit liquiden und dividendenstarken Werten für einen Anstieg des Goldpreises und der Basismetallpreise gut vorbereitet. Das Potential, den Xau-Vergleichsindex schlagen zu können, bleibt mit der getroffenen Aktienauswahl erhalten. Ohne den Sondereinfluss durch Greystar wäre dies im März bereits gelungen.

• Gewinn im Jahr 2006: 47,0%
• Verlust im Jahr 2007: 19,3%
• Verlust im Jahr 2008: 64,4%
• Gewinn im Jahr 2009: 12,4%
• Gewinn im Jahr 2010: 21,8%
• Januar 2011: -11,9% (Xau-Vergleichsindex: -13,8%)
• Februar 2011: +2,6% (Xau-Vergleichsindex: +6,8%)
• März 2011: -3,3% (Xau-Vergleichsindex: -2,8%)
• 1. Quartal 2011: -12,6% (Xau-Vergleichsindex: -10,4%)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Silber & Weissmetalle (A0KFA1) verbessert sich um 0,2% auf 71,42 Euro. Der Fonds wird heute durch die Kursrückgänge der Aurcana (-12,2%), Impact (-8,2%), Hecla (-7,8%) und Tahoe (-7,3%) belastet und dürfte etwas stärker als der Hui-Vergleichsindex zurückfallen.

In der Auswertung zum 31.03.11 verzeichnet der Fonds einen Gewinn von 6,1% und kann den Hui-Vergleichsindex (-1,9%) im März deutlich schlagen. Seit dem Jahresbeginn liegt der Fonds mit einem Gewinn von 0,01% jetzt vor dem Hui-Vergleichsindex (-6,5%). Der Fonds zeigt mit der Entwicklung im Februar und März eindrucksvoll das Potential auf, das bei einem weiteren Anstieg der Edelmetallpreise gegeben ist. Das Fondsvolumen kann von 36,9 auf 42,9 Mio Euro kräftig zulegen.

• Verlust im Jahr 2007: 5,9%
• Verlust im Jahr 2008: 75,6%
• Gewinn im Jahr 2009: 47,9%
• Gewinn im Jahr 2010: 60,3% (zweitbester Rohstofffonds 2010, Euro und Euro am Sonntag)
• Januar 2011: -17,1% (Hui-Vergleichsindex: -13,7%)
• Februar 2011: +13,7% (Hui-Vergleichsindex: +10,5%)
• März 2011: +6,1% (Hui-Vergleichsindex: -1,9%)
• 1. Quartal 2011: +0,01% (Hui-Vergleichsindex: -6,5%)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (A0ML6U) verbessert sich um 0,6% auf 165,06 Euro. Die besten Fondswerte sind heute die australischen Tribune (+5,8%) und Castle (+5,3%). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der australischen Norseman (-12,9%), Papillon (-11,3%), Ramelius (-5,7%), YTC (-5,7%) und Gold Road (-5,2%) sowie den kanadischen Avion (-5,0%) und Orezone (-5,0%). Insgesamt dürfte der Fonds heute stärker als der Xau-Vergleichsindex zurückfallen.

In der Auswertung zum 31.03.11 verzeichnet der Fonds einen Gewinn von 1,7% und kann den Xau-Vergleichsindex (-2,8 %) im März deutlich schlagen. Seit dem Jahresbeginn liegt der Fonds mit einem Verlust von 5,9% jetzt besser als der Xau-Vergleichsindex (-10,4%). Das Fondsvolumen blieb unverändert bei 29,9 Mio Euro.

• Gewinn im Jahr 2007: 12,5%
• Verlust im Jahr 2008: 63,5%
• Gewinn im Jahr 2009: 131,1% (bester Goldminenfonds)
• Gewinn im Jahr 2010: 81,3 % (zweitbester Goldminenfonds, Euro und Euro am Sonntag)
• Januar 2011: -15,4% (Xau-Vergleichsindex: -13,8%)
• Februar 2011: +9,4% (Xau-Vergleichsindex: +6,8%)
• März 2011: +1,7% (Xau-Vergleichsindex: (-2,8%)
• 1. Quartal 2011: -5,9% (Xau-Vergleichsindex: (-10,4%)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Gold & Ressourcen Special Situations (A0MV8V) verbessert um 0,3% auf 85,41 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Alcyone (+8,7%) und Viking Ashanti (+4,2%). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Papillon (-11,3%), Universal (-9,0%) und Equatorial (-7,1%). Insgesamt dürfte der Fonds heute stärker als der TSX-Venture Vergleichsindex zurückfallen.

In der Auswertung zum 31.03.11 verzeichnet der Fonds einen Verlust von 5,0% und entwickelt sich damit im März stabiler als der TSX-Venture Vergleichsindex (-6,8%). Seit dem Jahresbeginn liegt der Fonds mit einem Verlust von 1,6% ebenfalls stabiler als der Vergleichsindex (-3,0%) im Markt. Das Fondsvolumen nahm nach dem starken Wachstum in den Vormonaten von 9,3 auf 9,2 Mio Euro leicht ab.

• Verlust im Jahr 2008: 73,9%
• Gewinn im Jahr 2009: 73,1%
• Gewinn im Jahr 2010: 87,4% (bester Rohstoff- und Energiefonds, Handelsblatt)
• Januar 2011: -0,4% (TSX-Venture Vergleichsindex: -3,1%)
• Februar 2011: +4,0% (TSX-Venture Vergleichsindex: +7,4%)
• März 2011: -5,0% (TSX-Venture Vergleichsindex: -6,8%)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Uran & Energie (A0LFPC) wurde am 21.10.2009 vom Kurs ausgesetzt, da in dem Fonds einige Werte nicht bewertet werden konnten. Bis auf Neutron Energy wurden die Probleme in dem Fonds mittlerweile gelöst. Am 11.02.11 teilte Neutron in einer Pressemitteilung mit, dass das Listing weiterhin in den USA und Kanada angestrebt wird. Am 30.03.11 wurde der Börsengang mit einer Verspätung von 1 Monat eingereicht. Üblicherweise geben die Aufsichten der Börsen etwa 30 Tage nach dem Antrag einen ersten Kommentar ab. Je nachdem wie darauf reagiert werden muss, wird ein Börsengang Ende Juni, Anfang Juli in Aussicht gestellt. Durch die Katastrophe im japanischen Atomkraftwerk Fukushima besteht jedoch weiterhin die Gefahr, dass der Börsengang scheitert und der Fonds geschlossen bleiben muss. Sobald weitere Informationen vorliegen, werden sie an dieser Stelle veröffentlicht.

Der Stabilitas Soft Commodities (A0LFPD) wurde am 30.06.2010 vom Kurs ausgesetzt, da in dem Fonds einige Werte nicht bewertet werden konnten. Auch in diesem Fonds konnten die Probleme bis auf den Wert Trillium Wind Power Wert gelöst werden. Das Management der Trillium macht keine Aussagen zu einem möglichen Börsengang, so dass die Bewertung vorläufig problematisch bleiben wird. Wir bemühen uns um Alternativen, um eine Bewertung vornehmen zu können. Eine Anfrage, an der nächsten Kapitalerhöhung teilzunehmen, um eine Indikation für eine Bewertung zu erhalten, blieb vom Management der Trillium unbeantwortet. Ein Zeithorizont, wann eine Bewertung des Wertes und eine Öffnung des Fonds möglich sein werden, kann derzeit leider nicht gegeben werden. Sobald weitere Informationen vorliegen, werden sie an dieser Stelle veröffentlicht.

Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold verzeichnet am Montag ein anhaltend hohes Kaufinteresse. Gleichzeitig nahm das Verkaufsinteresse parallel deutlich zu. Nachgefragt werden im Goldbereich die Standard 1 oz-Münzen sowie im Silberbereich die 1 oz Münzen Philharmoniker, Maple Leaf, American Eagle, Grizzly und die australischen 1 kg-Münzen. Die Verkaufsneigung hat sich auf etwa 1 Verkäufer auf 4 Käufer deutlich erhöht. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.

© Martin Siegel
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