GENERAL MOTORS - Übergeordnetes Kaufsignal aktiviert...

An dem übergeordneten Kaufsignal bei General Motors lässt sich vor allem auch über die Nutzung des Bonus-Zertifikat mit der WKN: CB6JSX profitieren. Dieses hat eine Laufzeit bis zum 17.06.2009, so dass von einem bis dahin möglichen Anstieg auch über die 55,55 $ hinaus profitiert werden kann. Gelingt bei General Motors nur eine weitere Seitwärtsbewegung oberhalb der 37,90 $ dann bietet sich im Gegensatz zu einem Direktinvestment aber über das Zertifikat die Möglichkeit einer Bonus-Rendite von hohen 15,13% p.a. Um diesen Bonus-Mechanismus nicht zu gefährden sollte General Motors aber nicht mehr auf 29,00 $ zurück fallen, was einem Risiko-Puffer von derzeit 28,97 % entspricht. Aus charttechnischer sicht ist dies aber nach dem erfolgten Kursausbruch wenig wahrscheinlich. Erreicht die Aktie 37,90 $ nochmals dann bietet sich hier eine eng absicherbare Einstiegsmöglichkeit.

Kursstand: 38,38 $

Kursverlauf seit 28.11.2004 (log. Kerzenchartdarstellung/ 1 Kerze = 1 Tag)

Rückblick: Bei General Motors kam es nach einer Stabilisierung im Bereich 18,33 $ in 2006 zu einer umfassenden Erholung. Die Aktie stieg dabei in einen bei 37,90 $ liegenden Widerstandsbereich sowie an die langfristig maßgebende Abwärtstrendlinie an. Es folgte dann eine einjährige Seitwärtsbewegung zwischen der Unterstützung bei 29,10 $ und der bei 37,90 $ liegenden Widerstandsmarke. Ausgehend von 29,10 $ löste sich General Motors Anfang September und brach dann schließlich in der vergangenen Woche massiv über die 37,90 $ aus. Ein großes übergeordnetes Kaufsignal wurde ausgelöst. In dieser Woche läuft zunächst ein Rücksetzer an.

Charttechnischer Ausblick: Der laufende Rücksetzer bei General Motors ist nicht negativ zu werten. Nach einem Hoch bei 43,02 $ beginnt der Abbau des charttechnisch überkauften Zustands, was das bullische Chartbild nicht gefährdet. General Motor kann durchaus noch bis in den Bereich 37,90 $ zurück fall. Gelingt hier dann ein Wideranstieg, eine Bestätigung des Kaufsignals, dann eröffnet sich mittelfristig umfassendes Kurspotenzial. Steigende Notierungen sind dann längerfristig bis in den Bereich 55,55 $ möglich. Bereits ein Rücksetzer unter 37,90 $ auf Wochenschlusskursbasis sollte jetzt vermieden werden, gefährdet wird das übergeordnet bullische Chartbild erst wieder unter 34,50 $.

Chart: General Motors

Name: Bonus-Zertifikat auf General Motors

WKN: CB6JSX

ISIN: DE000CB6JSX6

Laufzeit: 17.06.2009

Bezugsverhältnis: 1:1

Bonus-Level: 52,00 $
Barriere: 29,00 $

Aktueller Briefkurs: 26,84 Euro (entspr. ca. 38,22 $)

Bonusrendite p.a.: 20,54 %

Risikopuffer: 24,16 %

Bonus-Zertifikate dienen der Partizipation an Kurssteigerungen der entsprechenden Basiswerte, auf die sie aufgelegt wurden. Gleichzeitig wird hier über einen Sicherungsmechanismus auch die Möglichkeit gegeben, eine ansprechende Rendite in seitwärts oder leicht abwärts tendierenden Märkten zu erzielen.

Prinzip und Funktionsweise der Bonuszertifikate:

Das Grundprinzip stellt sich folgendermaßen dar. Das normale Bonus-Zertifikat entwickelt sich genau so wie der zugrunde liegende Basiswert bis zum Laufzeitende und partizipiert vollständig an der Kursentwicklung. Wenn ein eingebautes und ursprünglich deutlich unter dem Kursverkauf platziertes Sicherheitslevel während der gesamten Laufzeit nicht erreicht oder unterschritten wird, erhält der Anleger den Betrag des eingebauten Bonus-Levels zum Laufzeitende. Auch dann, wenn sich der Basiswert unterhalb dieses Bonus-Levels befindet.

Anhand des in der Abbildung 1 dargestellten Auszahlungsprofils wird dieses Prinzip deutlich. Gewählt wurde ein fiktives Bonus-Zertifikat mit einer festgesetzten unteren Barriere bei 70,00 Euro und einem oberen Bonus-Level bei 140,00 Euro. Der Kursstand des Basiswertes zum Laufzeitende wird durch die blaue Linie gekennzeichnet, die Entwicklung des Bonus-Zertifikates zu diesem Zeitpunkt entspricht der roten Linie. Vereinfacht soll angenommen werden, dass der Basiswert die bei 70,00 Euro liegende Barriere bis zum Laufzeitende nicht erreicht oder unterschritten hat und der Bonusmechanismus dementsprechend noch intakt ist. In diesem Fall erfolgt, unabhängig davon, wo der Basiswert zwischen 70,00 Euro und 140,00 Euro steht, eine Auszahlung bei Fälligkeit des Zertifikates von 140,00 Euro. Befindet sich der Basiswert über dem Bonus-Level von 140,00 Euro, wird der Wert des Zertifikates zum Laufzeitende dem Wert des Basiswertes entsprechen. Der Anleger kann also unbegrenzt profitieren. Steht der Basiswert hingegen unter 70,00 Euro, in diesem Fall erlischt der Bonuseffekt, dann erfolgt auch eine Auszahlung des Zertifikates mit dem entsprechenden Wert unter 70,00 Euro. Das Bonus-Zertifikat verfällt allerdings nicht, wenn die Barriere berührt oder unterschritten wird. Wenn sich der Basiswert innerhalb der Laufzeit anschließend wieder erholen kann, steigt auch das Bonus-Zertifikat entsprechend an. Das Halten der Position ist dann gegenüber einem Direktinvestment aber nicht mehr sinnvoll, da der durch die Möglichkeit der Bonus-Zahlung erhaltene Vorteil erlischt. Gegebenenfalls erfolgt dann auch eine direkte Rückzahlung in Form der Aktien.

Drei Szenarien der Auszahlung zum Laufzeitende sind dementsprechend möglich:

1. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht über dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.
2. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht unter dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung in Höhe des Bonus-Levels.
3. Wird die Barriere während der Laufzeit berührt, erfolgt eine Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.

Um diesen Bonus-Mechanismus zu finanzieren, behält der Emittent die auf den Basiswert entfallenden Dividenden ein. Der Anleger in einem Bonus-Zertifikat erzielt eine Rendite also ausschließlich anhand der Kursentwicklung. Aus diesem Grund ist ein Halten des Zertifikates nach Erreichen der Barriere auch nicht mehr sinnvoll, da der Vorteil des Bonus entfällt und die Dividenden ebenso.

Anbei der Link zur weitergehenden Erklärung dieses Anlagezertifikatetyps.

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