FRESENIUS M.C. - Gewinnchance, aber nicht das Risiko erhöhen mit...

Das langfristige Bild zeigt bei Fresenius M.C. eine stabile moderate Aufwärtsbewegung. Diese könnte nach dem Test der bei 32,90 Euro liegenden Unterstützung sowie den langfristigen Aufwärtstrends jetzt fortgesetzt werden. Um gegenüber einem Direktinvestment die Gewinnchancen zu erhöhen, das Risiko jedoch vergleichbar zu halten, bietet sich das Sprint-Zertifikat mit der WKN: CB7AHE an. Zwischen 35,00 Euro und 40,00 Euro partizipiert dieses Zertifikat an einem Anstieg doppelt bis zum Laufzeitende am 19.06.2008. 32,25 % Rendite p.a. sind dabei erzielbar was innerhalb eines Direktinvestments einen Anstieg auf 43,82 Euro nötig machen würde. Mit dem Sprintzertifikat genügt es bereits, wenn die Aktie 40,00 Euro erreicht. Größere Verluste sind aber gegenüber einem Direktinvestment zum Laufzeitende nicht möglich. Unter 32,90 Euro können Tradingpositionen abgesichert werden.

Fresenius MC - WKN: 578580 - ISIN: DE0005785802

Börse: Xetra in Euro / Kursstand: 35,70 Euro

Kursverlauf vom 03.09.2004 bis 03.09.2007 (log. Kerzenchartdarstellung / 1 Kerze = 1 Woche)

Kurz-Kommentierung: Seit Juni 2003 befindet sich die FRESENIUS MC Aktie in einer kontinuierlichen Aufwärtsbewegung. Im Juli 2006 begann die Aktie jedoch innerhalb ihres Aufwärtstrendkanals seitwärts zu konsolidieren und bildet seither eine langfristige SKS ähnliche Topformation mit einer Nackenlinie bei 32,90 Euro. Momentan sieht es jedoch danach aus, dass die SKS negiert wird. Mit einem Wochenschlusskurs oberhalb von 38,33 Euro, wäre das bärische Muster endgültig vom Tisch und das neue Bullenkursziel bei 45,00 Euro. Sollte FRESENIUS MC allerdings unter die Unterkante des Aufwärtstrendkanals und schlussendlich die Nackenlinie der SKS bei 32,90 Euro nachhaltig zurückfallen, ergibt sich ein Korrekturpotential bis 27,32 Euro in der mittleren Frist.

Name: Sprint-Zertifikat auf Fresenius M.C.

WKN: CB7AHE
ISIN: DE000CB7AHE6
Bewertungstag: 19.06.2008
Bezugsverhältnis: 1 : 1
Briefkurs: 36,04 Euro
Range unten: 35,00 Euro
Range oben: 40,00 Euro

Maximalrendite p.a.: 32,25 %
Abstand Range unten: 1,51 %

Sprint-Zertifikate sind Bandbreitenprodukte. Sie dienen einer höheren Partizipation an Kurssteigerungen des Basiswertes in einer gewissen Handelsspanne. Unterhalb dieser Spanne erfolgt die Entwicklung zum Laufzeitende hingegen wie im Basiswert. Dafür sind die Gewinne nach oben hin durch einen Cap begrenzt. Eingesetzt werden diese Zertifikate vor allem bei Erwartung moderater Kurssteigerungen.

Prinzip und Funktionsweise der Sprintzertifikate

Entscheidend ist bei einem Sprintzertifikat die Range zwischen dem Schwellenkurs und dem darüber liegenden Cap. Zwischen diesen beiden Kursmarke partizipiert das Zertifikat, allerdings nur bezogen auf das Laufzeitende, im Allgemeinen doppelt an der Bewegung. Oberhalb des Cap kommt es zu keiner weiteren positiven Entwicklung, dafür entwickelt sich das Sprint-Zertifikat unterhalb des Schwellenkurses im Einklang mit dem Basiswert.

Die Abbildung 1 verdeutlich das Auszahlungsprofil eines Sprintzertifikates. Angenommen wird hierbei ein Sprint-Zertifikat mit einer unteren Schwelle von 50,00 Euro und einem Cap bei 60,00 Euro. Zum Zeitpunkt der Betrachtung soll davon ausgegangen werden, dass der Basiswert bei 50,00 Euro notiert und das Sprint-Zertifikat zu einem Kurs von 50,00 Euro zu haben ist. Wenn sich der Basiswert bis zum Laufzeitende nicht bewegt und auch zu diesem Zeitpunkt bei 50,00 Euro notiert, bekommt der Anleger auch diese 50,00 Euro für das Zertifikat ausbezahlt. Steigt die Aktie zum Laufzeitende hingegen bis auf 60,00 Euro an, erhält der Anleger diese 60,00 Euro sowie zusätzlich die Spanne zwischen dem Kurs des Basiswertes und der unteren Schwelle. Also nochmals 10,00 Euro. Über 60,00 Euro hinaus, kommt es zu keiner weiteren positiven Entwicklung. Wenn der Basiswert jedoch fällt und zum Laufzeitende bei 40,00 Euro notiert, werden auch diese 40,00 Euro für das Zertifikat ausbezahlt. Im Allgemeinen erfolgt dann aber die Lieferung der Aktie. Wie beschrieben verhält sich das Sprint-Zertifikat aber nur zum Laufzeitende. Der leicht grün gekennzeichnete Bereich stellt den Renditevorteil dar. Während der Laufzeit gibt es aber noch keine volle doppelte Partizipation am Kursanstieg zwischen Schwelle und Cap.

Das Szenario der Auszahlung zum Laufzeitende lässt sich entsprechend zusammenfassen:

1. Notiert der Basiswert zum Laufzeitende über dem Cap, kommt es zu einer Auszahlung in Höhe des Cap-Niveaus zuzüglich der Spanne zwischen Cap und Schwellenkurs.
2. Wenn der Basiswert zum Ende der Laufzeit zwischen Schwellenkurs und Cap notiert, erfolgt die Auszahlung in Höhe des Kurses des Basiswertes zuzüglich der Spanne zwischen Basiswertkurs und dem Schwellenkurs.
3. Notiert der Basiswert zum Laufzeitende unter der unteren Schwelle, erfolgt entweder entsprechend dem Bezugsverhältnis die Lieferung von Aktien des Basiswertes oder eine Auszahlung in Höhe des Basiswertkurses zu diesem Zeitpunkt.

Anbei der Link zur weitergehenden Erklärung dieses Anlagezertifikatetyps.

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