Analyse
10:10 Uhr, 25.04.2023

FIELMANN - Aktie stürmt nach Aufstufung auf ein neues Jahreshoch

Berenberg gibt die Verkaufsempfehlung für den SDAX-Titel auf und sieht fundamental wieder bessere Zeiten für das Unternehmen.

Erwähnte Instrumente

  • Fielmann Group AG
    ISIN: DE0005772206Kopiert
    Kursstand: 42,960 € (XETRA) - Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung
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  • Fielmann Group AG - WKN: 577220 - ISIN: DE0005772206 - Kurs: 42,960 € (XETRA)

Zwei Tage vor der Veröffentlichung des Q1-Berichts des Augenoptik-Spezialisten gibt die Privatbank Berenberg ihre Verkaufsempfehlung für die Aktie von Fielmann auf. Analyst Graham Renwick zufolge dürfte Fielmann solide ins neue Jahr gestartet sein. Die Verbraucherstimmung sei stabiler, als zunächst befürchtet. Der Boden bei der Profitabilität und den Ausschüttungen sei seiner Meinung nach erreicht. Daher stuft er die Fielmann Aktie von "Sell" auf "Hold" und hebt das Kursziel von 27 auf 41 EUR an.

Bereits vor gut einer Woche hatte die Bank of America das Kursziel für den SDAX-Titel von 35 auf 40 EUR angehoben. Im März erhöhte HSBC die Einstufung von "Hold" auf "Buy" und das Kursziel von 37 auf 47 EUR.

Rücksetzer nicht der Rede wert

Aus charttechnischer Sicht hat sich das Bild ebenfalls weiter gebessert. Die Abwärtsziele aus der Analyse Ende März wurden klar verfehlt. Mittelfristig besteht nun Aufwärtspotenzial in Richtung 46,90 EUR, solange die Aktie den Bereich um 38,80 EUR nicht mehr deutlich unterbietet. Die EMAs 50 und 200 drehen inzwischen bullisch ein und dürften sich bald auch schneiden.

Fundamental ist die Bewertung der Aktie nach der Erholung seit dem Tief 2022 bereits wieder ambitioniert bewertet. Die KGVs 2023 und 2024 liegen bei 30 und 26.

Fazit: Bei Fielmann mehren sich die Stimmen, dass das operative Tief erreicht ist. Fundamental sehe ich eher wenig Aufwärtsspielraum, charttechnisch betrachtet könnten Kurslevels um 47 EUR wieder erreicht werden.

Jahr 2022 2023e* 2024e*
Umsatz in Mrd. EUR 1,76 1,84 1,93
Ergebnis je Aktie in EUR 1,25 1,40 1,61
Gewinnwachstum 12,00 % 15,00 %
KGV 34 30 26
KUV 2,0 1,9 1,9
PEG 2,5 1,8
Dividende je Aktie in EUR 0,94 1,10 1,11
Dividendenrendite 2,20 % 2,58 % 2,60 %
*e = erwartet, Berechnungen basieren bei
US-Unternehmen auf Non-GAAP-Daten
Fielmann-Aktie
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