ETFs: KI-Abverkauf nimmt Fahrt auf

28. Juli 2026. FRANKFURT (Deutsche Börse). Der DAX nimmt Kurs auf sein Allzeithoch, doch die Zweifel an den KI-Bewertungen sind auch im ETF-Handel spürbar. „Bei Tech-ETFs sehen wir überwiegend Abgaben“, berichtet Frank Mohr von der Société Générale. Insgesamt bleibe die Stimmung aber gut: Mohr meldet einen klaren Kaufüberhang.

Nasdaq- und speziellere KI- oder IT-ETFs stehen aktuell klar auf den Verkaufslisten. Am heutigen Dienstag verstärkt sich der Trend: An der südkoreanischen Börse in Seoul verloren die KI-Schwergewichte SK Hynix und Samsung deutlich, der Kospi-Index gab um 11 Prozent nach und hat seit seinem Hoch mittlerweile ein Drittel an Wert eingebüßt. Der US-Tech-Index Nasdaq hat gegenüber dem Rekordstand immerhin fast 10 Prozent abgegeben.

Die Société Générale-Kundschaft trennt sich von Nasdaq-ETFs, aber auch von den lange sehr beliebten iShares S&P 500 IT (<IE00B3WJKG14>) und Xtrackers AI & Big Data (<IE00BGV5VN51>), ebenso vom Xtrackers Future Mobility (<IE00BGV5VR99>). Ivo Orlemann von der ICF Bank meldet „hohe Umsätze und fast nur Rückgaben“ des VanEck Semiconductor-ETF mit Zugang zu Halbleiterunternehmen (<IE00BMC38736>). Auch im WisdomTree PLHX Semiconductor 3x Daily Short-ETN gehe einiges um (<XS3091646797>).

World- und US-ETFs: „Auch einiges an Verkäufen“

Im Geschäft mit breit streuenden Aktien-ETFs dominieren unverändert World- und US-Aktien. „Hier machen die Käufe zwei Drittel aus, es gibt aber auch einiges an Verkäufen“, stellt Mohr fest. Auf den Einkaufslisten: S&P 500-Tracker von iShares (<IE00B5BMR087>) und Vanguard (<IE00B3XXRP09>). Abgegeben werde hingegen der S&P 500-ETF von Invesco (<IE00B3YCGJ38>). Bei den World-Aktien sind der iShares Core MSCI World (<IE00B4L5Y983>) und der Vanguard FTSE All-World (<IE00B3RBWM25>) gesucht. Beim iShares MSCI World SRI (<IE00BYX2JD69>) würden beide Seiten gespielt. Fast immer gefragt bei der ICF: der VanEck Morningstar Developed Markets Dividend Leaders (<NL0011683594>).

Einen leichten Kaufüberhang sieht Mohr für europäischen Aktien, ebenfalls eher Käufe als Verkäufe für Schwellenländertitel, etwa mit dem iShares MSCI Emerging Markets (<IE00B0M63177>) und dem Xtrackers MSCI Emerging Markets (<IE00BTJRMP35>). Der MSCI Emerging Markets war von April bis Juni stark gestiegen, hat zuletzt aber verloren. Bei der ICF gibt es ungewöhnlich hohe Umsätze in Aktien aus Hongkong, meist sind es Rückgaben (<IE00BMWXKN31>).

Gesundheitsaktien gefragt

Neben der Tech-Branche spielt Mohr zufolge vor allem die Gesundheitsbranche eine Rolle. Hier überwiegen Käufe, etwa des Amundi Stoxx Europe 600 Healthcare (<LU2082997516>) oder des Amundi MSCI World Health Care (<LU0533033238>). Ein Favorit der ICF-Kundschaft bleibt der L&G Clean Water (<IE00BK5BC891>). „Nur Rückgaben“ registriert Orlemann hingegen beim Defiance Drone (<IE0003XW12I8>) von HANetf. Der im März auf den Markt gebrachte ETF setzt auf Unternehmen aus Industrie- und Schwellenländern, die im Bereich der unbemannten Flugsysteme tätig sind, verzeichnet unter dem Strich bislang aber Kursverluste.

Geldmarkt-Tracker: „Umsätze steigen konstant“

Im Anleihe-ETF-Geschäft bleibt das Interesse an Geldmarkt-Trackern groß. „Die Umsätze steigen konstant“, stellt Mohr fest. Käufe und Verkäufe beobachtet er etwa für die Overnight-Produkte von Xtrackers (<LU0290358497>). Außerdem sind kurzlaufende US-Anleihen beliebt (<LU0721552544>).

Frank Mohr

Lieber Gold- als Öl-ETCs, Bitcoin-ETNs abgestoßen

Thema bleibt zudem der Ölpreis. Nach zwischenzeitlich über 100 US-Dollar kostet das Barrel Brent jetzt wieder 83 US-Dollar – Hintergrund ist die Waffenruhe im Iran. Orlemann zufolge werden Öl-ETCs abgeben, etwa der WisdomTree WTI Crude Oil (<GB00B15KXV33>) und der WisdomTree Brent Crude Oil (<JE00B78CGV99>). Käufe beobachtet er hingegen für Goldpreis-ETCs, etwa von Invesco (<IE00B579F325>).

Nach langer Zeit taucht zudem wieder ein Bitcoin-ETN in der Top-Ten-Umsatzliste der ICF auf: der WisdomTree Physical Bitcoin (<GB00BJYDH287>). „Wir sehen aber fast nur Verkäufe“, stellt Orlemann fest. Der Bitcoin bewegt sich seit Monaten seitwärts um 63.000 US-Dollar. Das ist eine Halbierung gegenüber dem Allzeithoch vom Oktober 2025.

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Von Anna-Maria Borse, 28. Juli 2026, © Deutsche Börse AG

Über die Autorin

Anna-Maria Borse ist Finanz- und Wirtschaftsredakteurin mit den Schwerpunkten Finanzmarkt/Börse und volkswirtschaftliche Themen.

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