Erholung in den USA zum Jahresende?

Frankfurt (Fonds-Reporter.de) - Die Experten von J.P. Morgan Asset Management zeigen sich in einem aktuellen Marktkommentar vorsichtig optimistisch, dass die USA von allen großen Industrienationen die Rezession als erste überwinden werden. Christian Preussner, Spezialist für US-Aktien bei J.P. Morgan Asset Management in Frankfurt, hat einige Indikatoren identifiziert, an denen sich eine Erholung bemerkbar machen könnte.

Von großer Bedeutung sei die Bautätigkeit, so Preussner. "Dieser Sektor konnte sich bereits etwas erholen, wenn auch von einem sehr niedrigen Ausgangsniveau aus." Zunächst werde aber wegen des Bauüberhangs zu Beginn des Jahrzehnts ein großer Bestand leer stehender Eigenheime abgebaut, bevor es zu einer nennenswerten Bautätigkeit komme. Ein weiter weiterer wichtiger Frühindikator sei das Geschäftsklima, das sich bereits verbessert hat und eine Verlangsamung des Abschwungs in der US-Industrieproduktion andeutet. "Das positivere Geschäftsklima kann als erster Wendepunkt in der Abwärtsbewegung gesehen werden und deutet an, dass sich die US-Wirtschaft – wenn auch auf Rezessionsniveau – stabilisiert", erläutert Preussner.

Für die Beurteilung des privaten Konsums sei es interessant, die Einzelhandelsumsätze zu beobachten. "Zwar haben die Einzelhandelsumsätze in den USA zuletzt etwas stärker als erwartet nachgegeben, allerdings zeigte sich die private Nachfrage im ersten Quartal insgesamt doch erstaunlich stabil." Weiterhin wichtig seien die Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung, die zuletzt weniger stark als erwartet stiegen. Das Vertrauen der Investoren in die Finanzmärkte lasse sich anhand der Mittelflüsse von Investmentfonds messen.

Mit einer Trendwende rechnet Preussner erst zum Jahresende. "Noch deuten die Indikatoren nur eine Bodenbildung an, und es ist sicherlich noch zu früh, von einer Trendwende zu sprechen. Doch je mehr dieser Indikatoren besser als erwartet ausfallen, desto wahrscheinlich ist das Ende der Rezession in einigen Monaten zu erwarten", so der Experte.

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