ENI - Übergeordnet noch mit hohem Kurspotenzial

Uneingeschränkt an dem sich bietenden Kurspotenzial lässt sich bei ENI auch über das Bonuszertifikat mit der WKN: DR3V87 profitieren. Dieses entwickelt sich auch im Falle eines Anstieges bis in den Bereich 33,00 Euro mit der Aktie bis zum Laufzeitende am 18.09.2008. Wird die Mitte 2005 begonnene Seitwärtsbewegung aber noch ausgedehnt, lässt sich hier dennoch eine Rendite von 16,70 % erzielen. Denn das Bonuszertifikat wird dann wenigstens mit 29,00 Euro bewertet. Nur im Falle eines Rücksetzers bis auf 20,00 Euro entfällt der Bonuseffekt und das Zertifikat entwickelt sich wie die Aktie selbst weiter. Dieses Niveau sollte aber aus charttechnischer Sicht auch bei einem Rückfall unter den langfristigen Aufwärtstrend nicht mehr erreicht werden, was einem Sicherheitspuffer von 19,25% entspricht. Vor allem auch bei 21,40 Euro bietet sich noch eine starke charttechnische Absicherung.

Wochenchart (log) seit August 2004 (1 Kerze = 1 Woche)
Kursstand: 24,79 Euro

Rückblick: ENI befindet sich langfristig in einer ausgedehnten Aufwärtsbewegung. Bereits in 2005 kam es dabei zur Ausbildung eines Hochs bei 25,17 Euro und einer anschließenden Seitwärtskonsolidierung. Nachdem sich die Aktie in 2006 dem maßgebenden Aufwärtstrend bei jetzt 24,30 Euro nähern konnte, gelang der Kursausbruch über die 25,17 Euro auf ein neues Hoch. Dieser Ausbruch wird jetzt nochmals konsolidiert.

Charttechnischer Ausblick: Dabei kann sich die Aktie wieder über dem langfristigen Aufwärtstrend stabilisieren und bildete bereits einen Pullback auf einen gebrochenen mittelfristigen Abwärtstrend bei 24,15 Euro aus. Eine Wiederaufnahme der Ausbruchsbewegung ist ausgehend von diesem Niveau jetzt wahrscheinlich. Kommt es entsprechend zu einem Anstieg über die 25,17 Euro auf Wochenschlussbasis, bietet sich auf längerfristige Sicht umfassendes Kurspotenzial in Richtung 33,00 Euro. Unter 24,20 Euro sollte die Aktie auf Wochenschlussbasis jetzt aber nicht zurück fallen, da dann weiter nachgebende Notierungen bis 22,90 Euro wahrscheinlich sind.

Chart: ENI

Name: Bonus Zertifikat auf ENI

WKN: DR3V87
ISIN: DE000DR3V874

Fälligkeit: 18.09.2008

Bezugsverhältnis: 1:1

Barriere: 20,00 Euro
Bonus-Level: 29,00 Euro
Briefkurs: 24,73 Euro

Ertrag bis zum Bonus-Level (Briefkurs): 16,70 %

Abstand zur Barriere: 19,25 %

Bonus-Zertifikate dienen der Partizipation an Kurssteigerungen der entsprechenden Basiswerte, auf die sie aufgelegt wurden. Gleichzeitig wird hier über einen Sicherungsmechanismus auch die Möglichkeit gegeben, eine ansprechende Rendite in seitwärts oder leicht abwärts tendierenden Märkten zu erzielen.

Prinzip und Funktionsweise der Bonuszertifikate:

Das Grundprinzip stellt sich folgendermaßen dar. Das normale Bonus-Zertifikat entwickelt sich genau so wie der zugrunde liegende Basiswert bis zum Laufzeitende und partizipiert vollständig an der Kursentwicklung. Wenn ein eingebautes und ursprünglich deutlich unter dem Kursverkauf platziertes Sicherheitslevel während der gesamten Laufzeit nicht erreicht oder unterschritten wird, erhält der Anleger den Betrag des eingebauten Bonus-Levels zum Laufzeitende. Auch dann, wenn sich der Basiswert unterhalb dieses Bonus-Levels befindet.

Anhand des in der Abbildung 1 dargestellten Auszahlungsprofils wird dieses Prinzip deutlich. Gewählt wurde ein fiktives Bonus-Zertifikat mit einer festgesetzten unteren Barriere bei 70,00 Euro und einem oberen Bonus-Level bei 140,00 Euro. Der Kursstand des Basiswertes zum Laufzeitende wird durch die blaue Linie gekennzeichnet, die Entwicklung des Bonus-Zertifikates zu diesem Zeitpunkt entspricht der roten Linie. Vereinfacht soll angenommen werden, dass der Basiswert die bei 70,00 Euro liegende Barriere bis zum Laufzeitende nicht erreicht oder unterschritten hat und der Bonusmechanismus dementsprechend noch intakt ist. In diesem Fall erfolgt, unabhängig davon, wo der Basiswert zwischen 70,00 Euro und 140,00 Euro steht, eine Auszahlung bei Fälligkeit des Zertifikates von 140,00 Euro. Befindet sich der Basiswert über dem Bonus-Level von 140,00 Euro, wird der Wert des Zertifikates zum Laufzeitende dem Wert des Basiswertes entsprechen. Der Anleger kann also unbegrenzt profitieren. Steht der Basiswert hingegen unter 70,00 Euro, in diesem Fall erlischt der Bonuseffekt, dann erfolgt auch eine Auszahlung des Zertifikates mit dem entsprechenden Wert unter 70,00 Euro. Das Bonus-Zertifikat verfällt allerdings nicht, wenn die Barriere berührt oder unterschritten wird. Wenn sich der Basiswert innerhalb der Laufzeit anschließend wieder erholen kann, steigt auch das Bonus-Zertifikat entsprechend an. Das Halten der Position ist dann gegenüber einem Direktinvestment aber nicht mehr sinnvoll, da der durch die Möglichkeit der Bonus-Zahlung erhaltene Vorteil erlischt. Gegebenenfalls erfolgt dann auch eine direkte Rückzahlung in Form der Aktien.

Drei Szenarien der Auszahlung zum Laufzeitende sind dementsprechend möglich:

1. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht über dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.
2. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht unter dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung in Höhe des Bonus-Levels.
3. Wird die Barriere während der Laufzeit berührt, erfolgt eine Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.

Um diesen Bonus-Mechanismus zu finanzieren, behält der Emittent die auf den Basiswert entfallenden Dividenden ein. Der Anleger in einem Bonus-Zertifikat erzielt eine Rendite also ausschließlich anhand der Kursentwicklung. Aus diesem Grund ist ein Halten des Zertifikates nach Erreichen der Barriere auch nicht mehr sinnvoll, da der Vorteil des Bonus entfällt und die Dividenden ebenso.

Anbei der Link zur weitergehenden Erklärung dieses Anlagezertifikatetyps.

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Mit besten Grüßen,

Ihr Marko Strehk - Experte für Anlagezertifikate bei GodmodeTrader.de

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