DGAP-News: Mutares: 11 Transaktionen in den ersten neun Monaten 2020 beschleunigen Wachstumskurs, starke Erholung im dritten Quartal, Prognose für 2020 bestätigt

DGAP-News: Mutares SE & Co. KGaA

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Mutares: 11 Transaktionen in den ersten neun Monaten 2020 beschleunigen Wachstumskurs, starke Erholung im dritten Quartal, Prognose für 2020 bestätigt

10.11.2020 / 07:25

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Mutares: 11 Transaktionen in den ersten neun Monaten 2020 beschleunigen Wachstumskurs, starke Erholung im dritten Quartal, Prognose für 2020 bestätigt

- Sechs abgeschlossene sowie zwei unterschriebene Akquisitionen und drei Exits in den ersten neun Monaten 2020

- Konzernumsatz wächst dank beschleunigter M&A-Aktivitäten um 47 % auf EUR 1.073,3 Mio. (Q3 2019 YTD: EUR 728,1 Mio.)

- Beratungsumsatz auf Allzeithoch bei EUR 23,0 Mio. in den ersten drei Quartalen 2020

- Konzern-EBITDA steigt begünstigt von der hohen Transaktionsaktivität von EUR 73,3 Mio. um 84 % auf EUR 134,7 Mio.

- Adjusted EBITDA auf Konzernebene bei EUR -16,6 Mio. (Q3 2019 YTD: EUR 5,8 Mio.)

- Liquide Mittel steigen auf EUR 157,3 Mio. (31. Dezember 2019: EUR 79,7 Mio.) und bieten Spielraum für weitere wertsteigernde Investments

München, 10. November 2020 - Die Mutares SE & Co. KGaA (ISIN: DE000A2NB650) blickt auf drei transaktionsreiche Quartale im Geschäftsjahr 2020 zurück: Dank einer beschleunigten Transaktionsaktivität mit insgesamt acht Transaktionen auf der Kauf- und drei auf der Verkaufsseite ist es der Mutares Gruppe gelungen, die Umsatzerlöse in den ersten drei Quartalen des Geschäftsjahres 2020 um 47 % auf EUR 1.073,3 Mio. (Q3 2019 YTD: EUR 728,1 Mio.) zu steigern. Das Konzern-EBITDA spiegelt mit einem Wachstum um 84 % auf EUR 134,7 Mio. (Q3 2019 YTD: EUR 73,3 Mio.) die rege Transaktionsaktivität wider. Die abgeschlossenen Akquisitionen schlagen insgesamt mit einem Gewinn aus günstigem Erwerb ("Bargain Purchase") in Höhe von EUR 168,2 Mio. zu Buche. Das um Einmaleffekte bereinigte Adjusted EBITDA1) beläuft sich auf EUR -16,6 Mio. (Q3 2019 YTD: EUR 5,8 Mio.). Die rückläufige Entwicklung ist insbesondere auf negative Ergebnisbeiträge der neu erworbenen Gesellschaften sowie negative Auswirkungen der COVID-19-Pandemie zurückzuführen. Im dritten Quartal verzeichnete Mutares jedoch eine starke Erholung von den COVID-19-Auswirkungen aus dem Frühjahr und konnte so bereits im dritten Quartal ein ausgeglichenes Adjusted EBITDA erzielen. Analog zum rasanten Wachstum sind die Beratungsumsätze der Mutares SE & Co. KGaA in den ersten drei Quartalen von EUR 13,3 Mio. in 2019 auf EUR 23,0 Mio. in 2020 gestiegen.

Hohe Transaktionsaktivität in den ersten drei Quartalen 2020
Mit insgesamt sechs erfolgreich abgeschlossenen Kauf-Transaktionen in den ersten drei Quartalen 2020 und zwei weiteren angekündigten Übernahmen hat Mutares die Frequenz der M&A-Aktivitäten nochmals gesteigert und untermauert damit die ambitionierten Wachstumsziele. Diese beiden weiteren angekündigten Übernahmen des deutschen Metallurgie-Geschäfts von Nexans (nun firmierend unter "Lacroix + Kress GmbH") sowie des schwedischen und finnischen Straßenservicegeschäfts von NCC (künftig firmierend unter "Terranor") konnten nach dem 30. September 2020 bereits ebenfalls zum Abschluss gebracht werden. Darüber hinaus ist es Mutares gelungen, trotz Unsicherheiten durch die Corona-Pandemie drei Exit-Transaktionen in den ersten drei Quartalen erfolgreich abzuschließen und dabei die selbstgesteckten Ziele eines sieben- bis zehnfachen Return on Invested Capital (ROIC) zu übertreffen.

Durch die Auswirkungen der Coronakrise bieten sich für Mutares zahlreiche Optionen, um das Beteiligungsportfolio in den nächsten Jahren weiter auszubauen und mit wertsteigernden Investitionen das Wachstum zu forcieren. Die im September 2020 erfolgreich durchgeführte Aufstockung der im Februar 2020 platzierten Anleihe von EUR 50 Mio. auf EUR 70 Mio. sichert die finanzielle Flexibilität, um die sich bietenden Opportunitäten zu nutzen. Dazu kann Mutares aufgrund der Diversifikation inklusive aller Zyklusphasen im Portfolio auf nachhaltiges Wachstum blicken.

Operative Entwicklung teilweise durch COVID-19 beeinflusst
Im Segment Automotive & Mobility lagen die Umsatzerlöse in den ersten drei Quartalen 2020 mit EUR 394,3 Mio. um rund 20 % über dem Niveau des Vorjahreszeitraums (EUR 327,4 Mio.). Die Entwicklung spiegelt die in diesem sowie im vergangenen Jahr abgeschlossenen Zukäufe wider. Ferner zeigte sich im dritten Quartal 2020 eine deutliche Erholung von den negativen Auswirkungen der COVID-19-Pandemie, die das Segment vor allem im zweiten Quartal 2020 getroffen hat. Das EBITDA beläuft sich begünstigt durch die Akquisitionen auf EUR 56,8 Mio. (Q3 2019 YTD: EUR 18,0 Mio.). Beim Adjusted EBITDA in Höhe von EUR -16,7 Mio. (Q3 2019 YTD: EUR +15,5 Mio.) schlagen die noch negativen Ergebnisbeiträge der übernommenen Gesellschaften sowie die Effekte aus der COVID-19-Pandemie durch.

Das Segment Engineering & Technology erzielte in den ersten drei Quartalen 2020 Umsatzerlöse von EUR 388,4 Mio. (Q3 2019 YTD: EUR 347,4 Mio.2)). Zur Umsatzsteigerung von rund 12 % trugen insbesondere die Add-on-Akquisitionen für die Donges Group und für die Balcke-Dürr Group bei. Das EBITDA von EUR 27,3 Mio. (Q3 2019 YTD: EUR 5,8 Mio.) ist dabei begünstigt von den Bargain Purchases aus den beiden Add-on-Akquisitionen sowie dem Gewinn aus dem Verkauf von Balcke-Dürr Polska. Die positive Entwicklung des Adjusted EBITDA von EUR -2,2 Mio. im Q3 2019 YTD auf EUR 7,0 Mio. im Q3 2020 YTD spiegelt insbesondere die erfolgreich umgesetzte Restrukturierung bei der Donges Group und Gemini wider, während Balcke-Dürr und EUPEC bei einer im Kontext der COVID-19-Pandemie geringeren Aktivität das Ergebnis belasteten.

Die Umsatzerlöse des Segments Goods & Services erhöhten sich in den ersten drei Quartalen 2020 signifikant auf EUR 290,6 Mio. (Q3 2019 YTD: EUR 53,4 Mio.2)). Der starke Umsatzanstieg ist auf die Akquisitionen aus dem vergangenen Geschäftsjahr (TréfilUnion, keeeper Group, BEXity) sowie dem laufenden Geschäftsjahr (keeeper Tableware, Nexive, SABO) zurückzuführen. Das EBITDA beläuft sich begünstigt von der Transaktionstätigkeit auf EUR 56,6 Mio. (Q3 2019 YTD: EUR 51,5 Mio.). Sämtliche Beteiligungen des Segments mit Ausnahme von TréfilUnion sowie der neu erworbenen Plattformen trugen dazu positiv bei. Im Ergebnis beläuft sich das Adjusted EBITDA des Segments auf EUR -6,0 Mio. (Q3 2019 YTD: EUR - 5,2 Mio.).

Operative Phase im Rahmen des Mutares-Geschäftsmodells

Zugeordnete Beteiligungen zum 30. September 2020

Umsatz in EUR Mio.

Adj. EBITDA in EUR Mio.

Realignment

KICO Group
PrimoTECS
TréfilUnion
BEXity
SFC Solutions
SABO
Nexive

340,4

-24,4

Optimization

Plati Group
keeeper Group
Cenpa
Balcke-Dürr Group

205,4

-7,8

Harvesting

Elastomer Solutions Group
STS Group
Gemini Rail Group
Eupec
Donges Group

524,5

+16,1

Die liquiden Mittel betragen zum 30. September 2020 EUR 157,3 Mio. (31. Dezember 2019: EUR 79,7 Mio.) und bieten Spielraum für weitere wertsteigernde Investments.

Die Eigenkapitalquote der Mutares Gruppe beläuft sich zum 30. September 2020 auf 17,4 % (31. Dezember 2019: 24,5 %).

Ausblick für Gesamtjahr 2020 bestätigt
Der Vorstand erwartet im weiteren Jahresverlauf eine anhaltend hohe M&A-Aktivität. Im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2020 konnte Mutares bereits zwei Transaktionen aus dem ersten Halbjahr erfolgreich abschließen und zwei weitere Transaktionen unterzeichnen, die im laufenden Geschäftsjahr noch abgeschlossen werden sollen.

Auf Basis des Geschäftsverlaufs in den ersten drei Quartalen erwartet der Vorstand im Geschäftsjahr 2020 einen konsolidierten Konzernumsatz von rund EUR 1,5 - 1,7 Mrd. (2019: EUR 1,0 Mrd.) zu erzielen. Der rollierende 12-Monatsumsatz auf Basis von unterzeichneten Transaktionen beträgt bereits mehr als EUR 2,0 Mrd. Für das Jahr 2020 erwartet der Vorstand für das Jahresergebnis der Mutares SE & Co. KGaA ("Mutares Holding") eine exit-unabhängige Netto-Rendite auf den Konzernumsatz von 1 %. Die Basis dafür stellen wiederkehrende Zuflüsse aus dem Beratungsgeschäft und aus sog. Management Fees aus den Portfoliounternehmen dar. Für diese erwartet der Vorstand für das Gesamtjahr 2020 ein Volumen von EUR 40 bis 50 Mio. Der Umsatz der Mutares-Holding rein aus der Beratungstätigkeit beläuft sich für die ersten drei Quartale 2020 auf EUR 23,0 Mio. (Q3 2019 YTD: EUR 13,3 Mio.). Vorstand und Aufsichtsrat der Mutares Management SE gehen dauerhaft von einer Basisdividende von EUR 1,00 pro Aktie der Mutares ab dem Geschäftsjahr 2020 aus, die zudem bei starkem Wachstum und größeren erfolgreichen Exits zusätzlich durch Performancedividenden aufgestockt werden kann.

1) Das Adjusted EBITDA ist eine um Sondereffekte bereinigte EBITDA-Steuerungskennzahl, welche operative Entwicklungen der Beteiligungen transparent darstellt und die operative Ertragskraft vergleichbar macht. Basis für die Berechnung bildet das berichtete Konzern-EBITDA, bereinigt um transaktionsbedingte Erträge ("Bargain Purchases"), Restrukturierungs- und sonstige Einmalaufwendungen sowie Entkonsolidierungseffekte. Das Adjusted EBITDA differiert signifikant entlang der drei Phasen der Wertschöpfung, die Beteiligungen üblicherweise während ihrer Zugehörigkeit zur Mutares Gruppe durchlaufen (Realignment, Optimization und Harvesting).

2) Zur besseren Vergleichbarkeit werden die Vorjahreszahlen von La Meusienne dem Segment Engineering & Technology zugerechnet, obwohl die Integration in die Balcke-Dürr Group erst im Dezember 2019 erfolgt ist.

Telefonkonferenz heute um 14:00 Uhr

Für Analysten, Investoren und Pressevertreter wird heute um 14:00 Uhr (MEZ) eine Telefonkonferenz in englischer Sprache stattfinden. Anmeldungen hierfür sind möglich per E-Mail an ir@mutares.com. Die per Webcast gezeigte Präsentation kann unter www.mutares.de/investor-relations heruntergeladen werden.

Unternehmensprofil der Mutares SE & Co. KGaA

Die Mutares SE & Co. KGaA, München (www.mutares.de), erwirbt als börsennotierte Private-Equity-Holding mit Büros in München (HQ), Frankfurt, Helsinki, London, Madrid, Mailand, Paris, Stockholm und Wien mittelständische Unternehmen und Konzernteile mit Sitz in Europa, die ein deutliches operatives Verbesserungspotenzial aufweisen und nach einer Stabilisierung und Neupositionierung wieder veräußert werden. Mutares unterstützt und entwickelt dabei die Portfoliounternehmen aktiv mit eigenen Investment- und Expertenteams sowie durch Akquisitionen strategischer Add-ons. Ziel ist es, mit Fokus auf nachhaltigem Wachstum der Portfoliounternehmen eine signifikante Wertsteigerung mit einer Rendite von 7 bis 10 ROIC (Return on Invested Capital) auf die Gesamtinvestitionen zu erreichen. Im Geschäftsjahr 2019 erzielte die Mutares SE & Co. KGaA mit über 6.500 weltweit beschäftigten Mitarbeitern in der Gruppe einen konsolidierten Jahresumsatz von rund EUR 1,0 Mrd. Davon ausgehend soll der Konzernumsatz bis 2023 auf ca. EUR 3,0 Mrd. ausgebaut werden. Mutares setzt stark auf eine nachhaltige Dividendenpolitik, die aus einer Basisdividende und einer Performance-Dividende besteht und in den vergangenen Jahren stabil über 10 % lag. Die Aktien der Mutares SE & Co. KGaA werden an der Frankfurter Wertpapierbörse unter dem Kürzel "MUX" (ISIN: DE000A2NB650) gehandelt.

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