DEUTSCHE BÖRSE +24 % p.a. sollten drin sein

Um in dem sich aktuell bietenden Szenario der Deutsche Börse Aktie zu profitieren, bietet sich das Capped Bonus- Zertifikat mit der WKN: SG0MAG an. Dies trifft vor allem auch für einen nachlassenden Aufwärtsdrang der Aktie zu. Die Barriere bei 85,00 Euro (Risikopuffer von 29,65%) sollte nicht mehr erreicht werden. Darüber bietet sich eine hohe mögliche Bonus-Rendite von 24,04 % p.a. bis zum Laufzeitende am 22.06.2009. Mit 164,00 Euro wird das Bonus-Zertifikat nämlich in diesem Fall ausgezahlt. Oberhalb von 164,00 Euro lässt sich über das Capped Bonus-Zertifikat nicht mehr von einem weiteren Anstieg der Aktie profitieren .

Deutsche Börse AG

Kursverlauf seit 11.03.2005 (logarithmische Darstellung / 1 Kerze = 1 Tag)

Börse: Xetra in Euro / Kursstand: 121,15 Euro
Rückblick: Nach der Emission im August 2001 ging es bei der Aktie der Deutschen Börse zunächst schleppend voran, die Kurse konnten sich dem D ruck des bis 2003 einbrechenden Gesamtmarktes aber bereits damals entziehen. Anfang 2005 wurden die Papiere von den Anlegern entdeckt. Der Kursverlauf bekam einen enormen Aufwärtsschub, welcher auch aktuell noch anhält. Aufgrund des anhaltend guten Geschäftsverlaufs explodierten die Titel seitdem um rund 400%. Ein dynamischer Kurssprung führte den Börsenliebling zuletzt Ende 2007 auf ein neues Hoch bei 136,56 Euro. In den letzten Wochen konnte das Unternehmen einen neuen Eurex Umsatzrekord sowie ein Orderplus von 20% auf Xetra vermelden, was Händlern zufolge von größeren Adressen zu Gewinnmitnahmen genutzt wurde. Langfristig betrachtet kann dies jedoch nicht als negatives Vorzeichen gewertet werden, zumal bereits auf dem ersten maßgeblichen Kursniveau bei 112,00 Euro eine Stabilisierung einsetzte .

Charttechnischer Ausblick: Auch nach dem Rücksetzer ausgehend von 136,56 Euro ist der Aufwärtstrend bei der Aktie der Deutsche Börse nicht in Frage gestellt. Weitere Gewinnmitnahmen sind im Falle eines insgesamt schwachen Marktumfeldes bis auf ein Kursniveau um 112,00 Euro aber möglich. Ein stärkerer Rückfall ließe Abgaben bis auf maximal 96,82-90,78 Euro möglich werden. Auf Sicht eines Jahres kann ein Anleger von diesem Niveau ausgehend wieder auf steigende Notierungen bis an die 150,00 Euro Marke setzen. Bei sehr starkem Gesamtmarkt würde ein Anstieg über 136,56 Euro auch kurzfristig beflügeln, womit als nächstes Ziel 160,00 Euro in Reichweite käme. Auch wenn Händler aktuell eine Abnahme der Wachstumsdynamik ins Kalkül ziehen, für eine Gefährdung des Aufwärtstrends und Notierungen unter 90,78 Euro gibt es bisher keinerlei Anzeichen .

Capped Bonus-Zertifikat auf Deutsche Börse AG

WKN: SG0MAG
ISIN: DE000SG0MAG3
Bewertungstag: 22.06.2009
Bezugsverhältnis: 1:1
Briefkurs: 120,40 Euro
Barriere: 85,00 Euro
Bonus-Level/Cap: 164,00 Euro
Risiko-Puffer: 29,65 %
Bonus-Rendite p.a.: 24,04 %

Bonus-Zertifikate dienen der Partizipation an Kurssteigerungen der entsprechenden Basiswerte, auf die sie aufgelegt wurden. Gleichzeitig wird hier über einen Sicherungsmechanismus auch die Möglichkeit gegeben, eine ansprechende Rendite in seitwärts oder leicht abwärts tendierenden Märkten zu erzielen.

Prinzip und Funktionsweise der Bonuszertifikate:

Das Grundprinzip stellt sich folgendermaßen dar. Das normale Bonus-Zertifikat entwickelt sich genau so wie der zugrunde liegende Basiswert bis zum Laufzeitende und partizipiert vollständig an der Kursentwicklung. Wenn ein eingebautes und ursprünglich deutlich unter dem Kursverkauf platziertes Sicherheitslevel während der gesamten Laufzeit nicht erreicht oder unterschritten wird, erhält der Anleger den Betrag des eingebauten Bonus-Levels zum Laufzeitende. Auch dann, wenn sich der Basiswert unterhalb dieses Bonus-Levels befindet.

Anhand des in der Abbildung 1 dargestellten Auszahlungsprofils wird dieses Prinzip deutlich. Gewählt wurde ein fiktives Bonus-Zertifikat mit einer festgesetzten unteren Barriere bei 70,00 Euro und einem oberen Bonus-Level bei 140,00 Euro. Der Kursstand des Basiswertes zum Laufzeitende wird durch die blaue Linie gekennzeichnet, die Entwicklung des Bonus-Zertifikates zu diesem Zeitpunkt entspricht der roten Linie. Vereinfacht soll angenommen werden, dass der Basiswert die bei 70,00 Euro liegende Barriere bis zum Laufzeitende nicht erreicht oder unterschritten hat und der Bonusmechanismus dementsprechend noch intakt ist. In diesem Fall erfolgt, unabhängig davon, wo der Basiswert zwischen 70,00 Euro und 140,00 Euro steht, eine Auszahlung bei Fälligkeit des Zertifikates von 140,00 Euro. Befindet sich der Basiswert über dem Bonus-Level von 140,00 Euro, wird der Wert des Zertifikates zum Laufzeitende dem Wert des Basiswertes entsprechen. Der Anleger kann also unbegrenzt profitieren. Steht der Basiswert hingegen unter 70,00 Euro, in diesem Fall erlischt der Bonuseffekt, dann erfolgt auch eine Auszahlung des Zertifikates mit dem entsprechenden Wert unter 70,00 Euro. Das Bonus-Zertifikat verfällt allerdings nicht, wenn die Barriere berührt oder unterschritten wird. Wenn sich der Basiswert innerhalb der Laufzeit anschließend wieder erholen kann, steigt auch das Bonus-Zertifikat entsprechend an. Das Halten der Position ist dann gegenüber einem Direktinvestment aber nicht mehr sinnvoll, da der durch die Möglichkeit der Bonus-Zahlung erhaltene Vorteil erlischt. Gegebenenfalls erfolgt dann auch eine direkte Rückzahlung in Form der Aktien.

Drei Szenarien der Auszahlung zum Laufzeitende sind dementsprechend möglich:

1. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht über dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.
2. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht unter dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung in Höhe des Bonus-Levels.
3. Wird die Barriere während der Laufzeit berührt, erfolgt eine Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.

Um diesen Bonus-Mechanismus zu finanzieren, behält der Emittent die auf den Basiswert entfallenden Dividenden ein. Der Anleger in einem Bonus-Zertifikat erzielt eine Rendite also ausschließlich anhand der Kursentwicklung. Aus diesem Grund ist ein Halten des Zertifikates nach Erreichen der Barriere auch nicht mehr sinnvoll, da der Vorteil des Bonus entfällt und die Dividenden ebenso.

Anbei der Link zur weitergehenden Erklärung dieses Anlagezertifikatetyps.

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