Deutsche Bank nähert sich mittelfristiger Einstiegsmarke - Profitieren über...

Uneingeschränkt lässt sich bis zum Laufzeitende am 19.09.2008 an einer Rallye bei der Aktie der Deutsche Bank über das Bonus-Zertifikat mit der WKN: SG3F94 partizipieren. Aber auch wenn die Aktie nach dem Anstieg der Vorjahre in eine Seitwärtsbewegung übergeht oder die Aufwärtsdynamik innerhalb des langfristigen Trendkanals nachlässt ist eine hohe Bonusrendite von 18,78 % p.a. erzielbar. Denn das Bonuszertifikat wird wenigstens mit 146,69 Euro zum Laufzeitende bewertet, auch wenn die Aktie noch darunter notiert. Nach oben hin partizipiert das Zertifikat hingegen uneingeschränkt an einem Anstieg. Dieser Bonuseffekt entfällt nur im Falle eines Rückfalls der Aktie auf 86,88 Euro. Charttechnisch sind Notierungen unter 91,30 Euro in diesem Zeitraum aber wenig wahrscheinlich so dass die Barriere nicht erreicht werden sollte.

Kursverlauf seit 16.07.2004 (log. Kerzenchartdarstellung / 1 Kerze = 1 Woche)

Kursstand: 106,17 Euro

Rückblick: Seit 2003 befindet sich die Aktie der Deutsche Bank in einer stabilen Aufwärtsbewegung. Dabei gelang die Etablierung eines Trendkanals nach dem Überwinden einer bei 52,37 Euro liegenden Widerstandsmarke in den vergangenen Jahren. Zunächst Überwand die Aktie in 2006 die runde Marke von 100,00 Euro, geriet dann aber im insgesamt schwachen Marktumfeld wieder unter Druck. Innerhalb der vergangenen Monate gelang dann der Anstieg bis auf ein Hoch bei 118,51 Euro. Seit Mitte Mai wird diese Rallye bereits korrigiert, wobei sich die Aktie der jetzt bei 100,20 Euro liegenden wichtigen charttechnischen Unterstützungszone nähert.

Charttechnischer Ausblick: Mittelfristig übergeordnet ist das Chartbild der Aktie der Deutsche Bank klar bullisch. Die Aufwärtsbewegung ist intakt. Kurzfristig besteht noch die Möglichkeit eines Abrutschens bis in den Bereich 100,20 Euro. Diesem Niveau nähert sich auch der maßgebende Aufwärtstrend über dem die Aktie wieder nach oben drehen sollte. Gelingt dann der Kursausbruch über den bei 111,50 Euro liegenden Abwärtstrend der Vorwochen, dann generiert die Aktie ein neues Kaufsignal. Kurspotenzial bietet sich in diesem Fall bis in den Bereich der Trendkanal-Oberkante bei 124,00 Euro. Auf Sicht eines Jahres wären bei stabilem Marktumfeld auch 135,00 Euro erreichbar. Nur wenn die Aktie unter 100,20-98,00 Euro auf Wochenschlusskursbasis zurück fällt, droht die Ausdehnung der Korrektur. In diesem Fall können nochmals 91,30 Euro erreicht werden bevor der Anstieg fortgesetzt wird.

Chart: Deutsche Bank

Name: Bonus-Zertifikat auf Deutsche Bank

WKN: SG3F94
ISIN: DE000SG3F949
Fälligkeit: 19.09.2008
Bezugsverhältnis: 1:1
Briefkurs: 118,91 Euro
Barriere: 86,88 Euro
Bonus-Level: 146,69 Euro
Abstand zur Barriere: 18,08 %
Bonus-Rendite p.a: 18,78 %

Bonus-Zertifikate dienen der Partizipation an Kurssteigerungen der entsprechenden Basiswerte, auf die sie aufgelegt wurden. Gleichzeitig wird hier über einen Sicherungsmechanismus auch die Möglichkeit gegeben, eine ansprechende Rendite in seitwärts oder leicht abwärts tendierenden Märkten zu erzielen.

Prinzip und Funktionsweise der Bonuszertifikate:

Das Grundprinzip stellt sich folgendermaßen dar. Das normale Bonus-Zertifikat entwickelt sich genau so wie der zugrunde liegende Basiswert bis zum Laufzeitende und partizipiert vollständig an der Kursentwicklung. Wenn ein eingebautes und ursprünglich deutlich unter dem Kursverkauf platziertes Sicherheitslevel während der gesamten Laufzeit nicht erreicht oder unterschritten wird, erhält der Anleger den Betrag des eingebauten Bonus-Levels zum Laufzeitende. Auch dann, wenn sich der Basiswert unterhalb dieses Bonus-Levels befindet.

Anhand des in der Abbildung 1 dargestellten Auszahlungsprofils wird dieses Prinzip deutlich. Gewählt wurde ein fiktives Bonus-Zertifikat mit einer festgesetzten unteren Barriere bei 70,00 Euro und einem oberen Bonus-Level bei 140,00 Euro. Der Kursstand des Basiswertes zum Laufzeitende wird durch die blaue Linie gekennzeichnet, die Entwicklung des Bonus-Zertifikates zu diesem Zeitpunkt entspricht der roten Linie. Vereinfacht soll angenommen werden, dass der Basiswert die bei 70,00 Euro liegende Barriere bis zum Laufzeitende nicht erreicht oder unterschritten hat und der Bonusmechanismus dementsprechend noch intakt ist. In diesem Fall erfolgt, unabhängig davon, wo der Basiswert zwischen 70,00 Euro und 140,00 Euro steht, eine Auszahlung bei Fälligkeit des Zertifikates von 140,00 Euro. Befindet sich der Basiswert über dem Bonus-Level von 140,00 Euro, wird der Wert des Zertifikates zum Laufzeitende dem Wert des Basiswertes entsprechen. Der Anleger kann also unbegrenzt profitieren. Steht der Basiswert hingegen unter 70,00 Euro, in diesem Fall erlischt der Bonuseffekt, dann erfolgt auch eine Auszahlung des Zertifikates mit dem entsprechenden Wert unter 70,00 Euro. Das Bonus-Zertifikat verfällt allerdings nicht, wenn die Barriere berührt oder unterschritten wird. Wenn sich der Basiswert innerhalb der Laufzeit anschließend wieder erholen kann, steigt auch das Bonus-Zertifikat entsprechend an. Das Halten der Position ist dann gegenüber einem Direktinvestment aber nicht mehr sinnvoll, da der durch die Möglichkeit der Bonus-Zahlung erhaltene Vorteil erlischt. Gegebenenfalls erfolgt dann auch eine direkte Rückzahlung in Form der Aktien.

Drei Szenarien der Auszahlung zum Laufzeitende sind dementsprechend möglich:

1. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht über dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.
2. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht unter dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung in Höhe des Bonus-Levels.
3. Wird die Barriere während der Laufzeit berührt, erfolgt eine Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.

Um diesen Bonus-Mechanismus zu finanzieren, behält der Emittent die auf den Basiswert entfallenden Dividenden ein. Der Anleger in einem Bonus-Zertifikat erzielt eine Rendite also ausschließlich anhand der Kursentwicklung. Aus diesem Grund ist ein Halten des Zertifikates nach Erreichen der Barriere auch nicht mehr sinnvoll, da der Vorteil des Bonus entfällt und die Dividenden ebenso.

Anbei der Link zur weitergehenden Erklärung dieses Anlagezertifikatetyps.

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Mit besten Grüßen,

Ihr Marko Strehk - Experte für Anlagezertifikate bei GodmodeTrader.de

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