DAX ruht sich auf September-Plus aus – Inflation kommt wieder deutlich zurück

Am letzten Tag des statistisch schwächsten Börsenmonats gönnt sich der Deutsche Aktienindex eine Pause und kann sich auf einem, allen Unkenrufen zum Trotz erreichten September-Plus von gut zwei Prozent ausruhen. Trotz einer Rally-Fortsetzung in China, wo die Indizes noch einmal über vier Prozent zulegen konnten, war heute in Frankfurt zunächst Konsolidierung angesagt.

Alles in allem aber kein Grund, sich Sorgen zu machen, denn ein Rücklauf nach einem solchen Ausbruch nach oben ist völlig normal. Der erste Unterstützungsbereich für den DAX liegt nun zwischen 19.310 und 19.230 Punkten. Aber auch aufgrund des bevorstehenden Feiertages und den US-Arbeitsmarktzahlen am Freitag dürfte der Aktionsradius in den kommenden Tagen eher begrenzt bleiben.

Positiv ist heute die Inflationsrate in Deutschland hervorzuheben. Wie bereits in der vergangenen Woche in Frankreich und Spanien hat sich auch in Deutschland die Teuerungsrate im September stärker als erwartet abgeschwächt. Sie lag im September bei nur noch 1,6 Prozent und damit deutlich unter dem Ziel der Europäischen Zentralbank von zwei Prozent. Damit bestätigt sich auch in Deutschland der europäische Trend, was den Spielraum der Notenbank für baldige Zinssenkungen weiter erhöht.

Da diese vom Markt allerdings bereits erwartet werden und eingepreist sind, hielt sich die Reaktion am Aktienmarkt in Grenzen. Das Inflationsgespenst ist schon längst einer anhaltenden wirtschaftlichen Talfahrt und damit der Angst vor einer tiefen Rezession gewichen. In den kommenden Monaten geht es darum, die Konjunktur wieder flott zu kriegen und dafür müssen alsbald weitere geldpolitische Lockerungen her.

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