DAX - Nach dem Gipfel folgt der Abstieg

• DAX - WKN: 846900 - ISIN: DE0008469008 - Kurs: 12.991,49 Pkt (XETRA)

Die bärischen Signale die insbesondere der Bruch der mittelfristigen Aufwärtstrendlinie im August ausgelöst hatte, sind immer noch aktiv. Zum damaligen Zeitpunkt war der Index ausgehend von einem neuen Rekordhoch bei 12.951 Punkten in einer zweigeteilten Abwärtsbewegung unter die Unterstützungen bei 12.490 und 12.390 Punkten eingebrochen und bis knapp unter die Haltemarke bei 11.920 Punkten gefallen. Mit der Rückeroberung dieser Marke startete Ende August eine erste Erholung, die den DAX wieder an die Kurshürden im Bereich von 12.300 Punkten zurückführte. Anfang September sorgte dann der Ausbruch über die Barriere bei 12.390 Punkten für eine massive Beschleunigung des Anstiegs, der den Wert direkt an den zentralen Widerstand bei 12.575 Punkten katapultierte. Nachdem auch diese Marke nach einer mehrtägigen Seitwärtsbewegung überwunden wurde, starteten die Bullen den Aufwärtsimpuls, der den Index zuletzt auch über das Allzeithoch antrieb. In den vergangenen Tagen konnte der neue Höchststand auf 13.002 Punkte getrieben werden.

Größere Kaufwellen erst oberhalb von 13.050 Punkten

Aufgrund der jüngsten Kaufsignale hat der DAX kurzfristig weiteres Aufwärtspotenzial. Allerdings steigt mit jedem Punkt, den der Index weiter klettert gleichzeitig auch das Risiko einer beginnenden Topbildungsphase. Aufgrund des starken Anstiegs ist sogar ein direkter Trendwechsel nicht ausgeschlossen.

Zunächst haben die Bullen den Index jedoch weiter in der Hand und dürften ihn auf neue Hochs antreiben, so lange die Zwischenunterstützung bei 12.909 Punkten nicht unterschritten wird. Theoretisch könnte das jüngste Rekordhoch bereits den Endpunkt des Anstiegs markieren, allerdings ist die derzeitig Aufwärtsdynamik noch zu stark, um von einem Ende bei 13.004 Punkten ausgehen zu können. Ein erstes Ziel oberhalb des neuen Allzeithochs ist daher die Fibonacciprojektion an der 13.050 Punkte-Marke. Sollte sie erreicht, aber nicht überschritten werden, könnte dort eine Korrekturbewegung bis hin zu einer Trendwende einsetzen. Steigt der DAX dagegen auch über diese Marke an, käme es zu einer Rallyausdehnung bis 13.175 Punkte und darüber bis an die mittelfristigen Fibonacci-Kursziele bei 13.210 und 13.283 Punkten. Spätestens auf diesem Niveau sollte die Kaufwelle jedoch enden und der gesamte Anstieg seit Ende August zu Teilen korrigiert werden.

Würde den Bullen jedoch das Kunststück gelingen, dass sie den Index auch nachhaltig über 13.283 Punkte katapultieren können, wäre von einer Jahresendrally bis 13.375 bis 13.440 Punkten auszugehen.

Und wenn bei 13.000 Punkten schon Schluss ist?

Sollte der DAX dagegen in den kommenden Tagen unterhalb der 13.283 Punkte-Marke nach Süden abdrehen – und dies ist die aktuell wesentlich wahrscheinlichere Variante- sollte es zur dynamischen Korrektur des gesamten Aufwärtstrends kommen. Ein erstes Warnsignal wäre dabei das Unterschreiten der steilen Aufwärtstrendlinie und der damit verbundene Bruch der 12.909 Punkte-Marke. Dies hätte zunächst eine Abwärtsbewegung bis 12.826 und 12.730 Punkte zur Folge. Dort hätten die Bullen zwar nochmals die Chance, einen weiteren Anstieg einzuleiten. Dessen Potenzial wäre allerdings auf 13.210 Punkte begrenzt. Fällt der Wert im Anschluss auch unter diese Unterstützung zurück, wäre der ehemalige Widerstand bei 12.575 Punkten und der Ausgangspunkt der letzten Aufwärtsbewegung bei 12.551 Punkten das Ziel. Ein Abverkauf unter diese Zone würde zum zweiten Mal den Bruch der mittelfristigen Trendlinie verursachen und damit das Ende der Kaufwelle seit Ende August besiegeln. In der Folge käme es zu einem Kursrutsch bis 12.300 und darunter bis 11.920 Punkte.

Übrigens: Auf meinem Expertendesktop auf Guidants habe ich in den vergangenen Tagen prozyklische Shortsetups und übergeordnete Ausstiegsniveaus für Longpositionen im Index vorgestellt. Diese werde ich heute noch an die neuen Höchststände anpassen und aktualisieren.

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