DAX - Korrekturgedanken abgeschüttelt? Bärenmarkt in weiter Ferne?

• DAX - WKN: 846900 - ISIN: DE0008469008 - Kurs: 11.690,75 Punkte (XETRA)

Vor etwas mehr als einer Woche stellte ich die provokante Frage, ob Sie sich einen Bärenmarkt vorstellen können. Hintergrund dieser Frage war das Verhalten im VDAX New, dem „Angstmesser“ im Markt. In dieser Woche sehen wir mit den massiven Kursgewinnen im DAX eine klare Entspannung bei den Marktteilnehmern. Der VDAX bricht nach unten ein und das deutlich. Die Bullen fühlen sich wieder sicher und im kurzfristigen Bereich hat das VDAX-Level von 30 – 32 doch wieder für eine Erholung sorgen können.

Aber bleiben wir beim großen Bild! Bis zur absoluten Unbekümmertheit bei den Bullen, was mit VDAX-Leveln von 15% und tiefer einhergeht, ist noch ein wenig Platz. Die laufende Kaufwelle im DAX könnte sich also weiter fortsetzen und es bestünde die Möglichkeit, neue Allzeithochs zu erreichen – außer, der VDAX New bricht auch in den nächsten Tagen weiter massiv ein und erreicht die Entscheidungszone bei etwa 15% und tiefer sehr schnell. Dann wären sich zu viele Marktteilnehmer sicher, dass neue Allzeithochs folgen und bekanntlich tritt das vermeintlich sichere Ergebnis nicht ein. Es dürfte sich also lohnen, auch in den nächsten Tagen einen Blick auf den VDAX New zu werfen. Idealerweise wird eine Kaufwelle im DAX nur von einem moderat fallenden und vielleicht sogar wieder leicht steigenden VDAX New begleitet. Bricht der VDAX aber weiter schnell ein, sollten Sie der Kaufwelle im DAX nicht über den Weg trauen.

Eine ähnliche unterstützende Situation für die Käufer habe ich Ihnen unten im Chart aufgezeigt. In der Woche vom 23. Februar kam es im VDAX zum Rücksetzer auf die Trendlinie, während der DAX stieg. Im DAX folgten weitere Gewinnwochen, während der VDAX ebenfalls leicht anzog. Die Marktteilnehmer misstrauten also der Rally und genau dieses Misstrauen hielt die Kaufwelle am Leben.