DAX - Kommen die Bären zurück?

• DAX - WKN: 846900 - ISIN: DE0008469008 - Kurs: 12.426,86 Pkt (XETRA)

Im Zuge der laufenden Kaufwelle erreichte der Deutsche Aktienindex heute ein Hoch bei 12.523 Punkten. Damit konnte der Widerstandsbereich bei 12.460 Punkten temporär überwunden werden. Der am Tageshoch liegende EMA 200 war dann jedoch eine Nummer zu groß und der Index prallte nach unten ab. Kurz vor Handelsschluss liegt der Dax zwar immer noch im Plus, wird jedoch im Bereich seines Tagestiefs gehandelt.

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Alles in allem können die Käufer jedoch auf eine erfolgreiche Woche zurückblicken. Notierte Deutschlands Leitindex Anfang der Woche noch klar im mittelfristig bärischen Bereich und musste übergeordnet mit weiter fallenden Kursen gerechnet werden, hat sich das Chartbild zuletzt aufhellen können. Immerhin konnten erste Angriffe der Bären im Laufe der aktuellen Woche Niedergerungen werden und auch mit dem heutigen Vorstoß über 12.460 Punkte zeigten die Bullen, dass sie sich nicht so leicht unterkriegen lassen.

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So positiv die kurzfristige Entwicklung auch ist, so deutlich wird beim Blick auf den Tageschart auch, dass noch nicht alle Hürden beiseite geräumt wurden. Aus rein technischer Sicht bewegt sich der Dax immer noch im Widerstandsbereich und könnte in dieser Zone ein kurzfristiges Top ausbilden, um anschließend doch wieder auf das Jahrestief zurückzusetzen. Das Kursgeschehen muss also auch in der nächsten Woche weiter engmaschig verfolgt werden. Neben der angesprochenen Topformation wäre auch ein Tagesschlusskurs unterhalb von 12.255 Punkten ein erstes Achtungszeichen.

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Auf der anderen Seite kann ohne diesen beiden bärischen Argumente immer noch ein kurzfristig intakter Aufwärtstrend unterstellt werden und mit der Nähe zum zentralen Widerstandsbereich bis 12.601 Punkten ist auch ein mittelfristiger Turnaround auf die bullische Seite in greifbare Nähe gerückt. Für Spannung ist also auch in der neuen Woche gesorgt und das nicht nur von der technischen Seite. Auf fundamentaler Ebene wird man weiterhin gespannt in Richtung USA und Syrien schauen und dabei auch die in der kommenden Woche anstehenden Termine nicht außer Acht lassen. Dazu zählt letztlich auch der kleine Verfall am kommenden Freitag.

Letzteres wird Investoren sauer aufstoßen, zumindest dann, wenn sie Anhänger der Max-Pain-Theorie sind. Im Rahmen dieser wird unterstellt, dass der Dax eine Tendenz zu dem Basispreis hat, bei dem für die Optionsinhaber (Calls und Puts) der finanziell größte Schaden entsteht. Im aktuellen Umfeld gibt es dafür mehrere Kandidaten, beginnend bei 12.000 Punkten, 12.100 Punkten und 12.400 Punkten. Vor allem die ersten Preisniveaus schmecken Investoren natürlich gar nicht, denn diese liegen deutlich unterhalb der aktuellen Kursniveaus. Die folgende Grafik zeigt die derzeitige Situation, wobei an den Tiefspunkten der Max-Pain-Preis liegt.