DAX kann Gewinne nicht halten – US-Inflation steigt stärker als erwartet

Am Mittag nahm der DAX bereits wieder Kurs auf seine bisherigen Rekordstände und stieg bis auf 26 640 Punkte. Mit dem Handelsstart an der Wall Street und wieder fallenden Kursen setzten allerdings auch im DAX Gewinnmitnahmen ein.

Zuvor waren die US-Verbraucherpreise stärker gestiegen als erwartet und rückten die Inflationsrisiken wieder in den Mittelpunkt. Offenbar schlagen sich die Auswirkungen der vorangegangenen Phase hoher Energiepreise inzwischen zunehmend in der allgemeinen Preisentwicklung nieder. Bereits die zuletzt veröffentlichten Importpreise hatten auf einen anhaltenden Kostendruck hingedeutet. Die Hoffnung, dass sich mit den fallenden Rohölpreisen auch die Inflation rasch zurückbilden könnte, erhält damit zunächst einen Dämpfer.

Für die US-Notenbank wird die Ausgangslage dadurch erneut schwieriger. Die überraschend hohen Verbraucherpreise könnten die Erwartungen an eine weitere Leitzinsanhebung verstärken. Gleichzeitig zeigt sich, dass die Finanzmärkte derzeit besonders empfindlich auf Veränderungen der Inflationserwartungen reagieren. Der Blick der Anleger richtet sich zunehmend auf die Renditen der Staatsanleihen. Steigende Renditen erhöhen die Finanzierungskosten für Unternehmen und Verbraucher und machen festverzinsliche Anlagen gegenüber Aktien wieder attraktiver. Besonders für hoch bewertete Wachstumsunternehmen kann daraus schnell neuer Verkaufsdruck entstehen.

Damit geraten zwei gegenläufige Entwicklungen an den Börsen aneinander. Einerseits stehen die Hoffnungen auf geopolitische Entspannung, sinkende Energiepreise und eine wirtschaftliche Erholung. Andererseits droht die hartnäckige Inflation, den geldpolitischen Spielraum der Notenbanken erneut einzuengen. Die Anleger müssen ihre Erwartungen deshalb beinahe täglich an neue Rahmenbedingungen anpassen. Was gestern noch als Argument für steigende Aktienkurse galt, kann heute bereits von neuen Zinssorgen überlagert werden.

Für den DAX bleibt die Ausgangslage trotz der neuen Unsicherheit zunächst konstruktiv. Die Friedenshoffnungen und die rückläufigen Energiepreise stützen weiterhin die Perspektiven der europäischen Wirtschaft. Doch für einen nachhaltigen Ausbruch auf neue Rekordstände braucht es mehr als geopolitischen Optimismus. Solange die Inflation in den USA immer wieder für Überraschungen sorgt, bleiben die Anleiherenditen der entscheidende Unsicherheitsfaktor.

Sie wollen sofort benachrichtigt werden, wenn etwas an der Börse passiert? Eröffnen Sie ein Demo-Konto und aktivieren Sie die „push notifications“!

CFDs und OTC Optionen sind komplexe Instrumente und gehen wegen der Hebelwirkung mit dem hohen Risiko einher, schnell Geld zu verlieren. 70% der Kleinanlegerkonten verlieren Geld beim Handel mit CFDs und OTC Optionen bei diesem Anbieter. Sie sollten überlegen, ob Sie verstehen, wie CFDs und OTC Optionen funktionieren, und ob Sie es sich leisten können, das hohe Risiko einzugehen, Ihr Geld zu verlieren. Anlageerfolge in der Vergangenheit garantieren keine Erfolge in der Zukunft. Weitere Informationen finden Sie auf unserer Website: www.cmcmarkets.com.

Disclaimer: Die Inhalte dieses Artikels (nachfolgend: „Inhalte“) sind Bestandteil der Marketing-Kommunikation von CMC Markets Germany GmbH (nachfolgend “CMC Markets”) und dienen lediglich der allgemeinen Information. Sie stellen keine unabhängige Finanzanalyse und keine Finanz- oder Anlageberatung dar. Es sollte nicht als maßgebliche Entscheidungsgrundlage für eine Anlageentscheidung herangezogen werden. Das Informationsmaterial ist niemals dahingehend zu verstehen, dass CMC Markets den Erwerb oder die Veräußerung bestimmter Finanzinstrumente, einen bestimmten Zeitpunkt für eine Anlageentscheidung oder eine bestimmte Anlagestrategie für eine bestimmte Person empfiehlt oder für geeignet hält. Insbesondere berücksichtigen die Informationen nicht die individuellen Anlageziele oder finanziellen Umstände des einzelnen Investors. Die Informationen wurden nicht in Übereinstimmung mit den gesetzlichen Anforderungen zur Förderung der Unabhängigkeit der Finanzanalyse erstellt und gelten daher als Werbemitteilung. Obwohl CMC Markets nicht ausdrücklich daran gehindert ist, vor der Bereitstellung der Informationen zu handeln, versucht CMC Markets nicht, vor der Verbreitung der Informationen einen Vorteil daraus zu ziehen.