DAX – Erholungsbewegung als Basis für Kaufsignale

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DAX-Analyse für Dienstag, den 29. August 2023

DAX – Erholungsbewegung als Basis für Kaufsignale

» Barriere liegt bei 15.808 Punkten

In den letzten Monaten hatte sich die konjunkturelle Entwicklung im Reich der Mitte bereits abgeschwächt. Um diesen Entwicklungen entgegenzutreten, hatte die chinesische Regierung Maßnahmen ergriffen, um die Wirtschaft und die Handelsaktivitäten anzukurbeln. In den letzten Monaten wurden diese Ziele bereits durch die Senkung der Mehrwertsteuer für weitere vier Jahre für kleinere Unternehmen sowie die Senkung der Leitzinsen um 10 Basispunkte auf 3,45 % forciert. Zum Auftakt der neuen Handelswoche weckte die Nachricht neues Kaufinteresse, dass die chinesische Regierung sich auch dazu durchgerungen hat, die Stempelsteuer für den Aktienhandel erstmals seit 2008 von 0,1 % auf 0,05 % zu senken. Der DAX konnte diese Nachricht für ein Gap Up nutzen und die Woche um 0,7 % fester beginnen. Während des Handelstages wurde die Stärke verteidigt, wodurch sich der Index wiederum dem mittelfristig relevanten GD 20 annähern konnte und ein Kaufsignal in der überverkauften Slow Stochastik getriggert wurde. Obendrein ist das seit November 2022 bestehende Kaufsignal des GD 200 weiterhin intakt. Wenn die Bullen das Zepter des Handelns nachhaltig zurückerobern wollen, müssen sie den DAX heute zum gestrigen Tageshoch bei 15.808 Punkten (Widerstand 1) führen. In unmittelbarer Nähe zu diesem Kursniveau verläuft der GD 20, wodurch die Distributionswirkung noch verstärkt werden dürfte. Der nachhaltige Ausbruch über dieses Hindernis würde ein Kaufsignal auslösen, welches den Index in den Folgetagen bis zum lokalen Maximum vom 24. August bei 15.893 Punkte (Widerstand 2) tendieren lassen könnte. Vorbörslich wird der DAX mit einem Kursanstieg von +0,2 % getaxt. Das Long-Szenario ist hinfällig, wenn der DAX nachhaltig unter die Kursmarke von 15.571 Punkten (Unterstützung 2) fällt.

» Präferiertes Szenario: Slow Stochastik liefert Kaufsignal

Am Freitag ist es dem DAX gelungen, nach dem Gap Down auf Tagesbasis eine Kursstabilisierung zu absolvieren. Hierdurch ist ein potenziell höheres Verlaufstief entstanden, welches wiederum als Basis für eine neue Aufwärtswelle genutzt werden konnte. Auf diese Basis baute der DAX am Montag mit einem +0,7 % Gap Up auf. Während des Tages wurde die relative Stärke verteidigt, wodurch die Annäherung an den mittelfristig relevanten GD 20 vollzogen und ein Kaufsignal in der überverkauften Slow Stochastik getriggert wurde. Das seit November 2022 bestehende Kaufsignal des GD 200 ist derweil weiterhin intakt.

Statistisch ist in den nächsten 10 Handelstagen nach der Ausbildung eines „Gap Down“ mit einer Wahrscheinlichkeit von 51 %, seit dem 02.01.2000, mit einer Rally von 3 % zu rechnen.

Nach der erfolgreichen Kursstabilisierung am Freitag konnte der DAX am Montag einen zweiten Kursanstieg in Richtung des GD 20 absolvieren. Das gestrige Tageshoch wurde bei 15.808 Punkten (Widerstand 1) und damit unmittelbar in der Nähe des gleitenden Durchschnitts markiert. Sollte diese Distributionszone heute nachhaltig überwunden werden, könnte das entstehende Kaufsignal Anschlusskäufe bis zum lokalen Maximum vom 24. August bei 15.893 Punkte (Widerstand 2) begünstigen. Nur wenn auch dieses Hindernis in den kommenden Tagen nachhaltig durchbrochen wird, könnte sich ein neuer Aufwärtstrend auf der untergeordneten Zeitebene etablieren. Als eine Anlagemöglichkeit in den DAX stehen verschiedene derivative Produkte zur Verfügung. Ein Beispiel ist der ENDLOS TURBO LONG 13.597,91 OPEN END: BASISWERT DAX der DZ BANK (WKN: DW66SG)* mit einem Basispreis von 13.597,91 Punkten. Der Hebel liegt am 29.08.2023 um 07:00 Uhr bei 7,11. Das Long-Szenario ist hinfällig, wenn der DAX die Unterstützung bei 15.571 Punkten nachhaltig unterschreitet. Bitte beachten Sie die Produktrisiken, welche unten im Dokument beschrieben sind.

» Gegenszenario: GD 20 löst erneut Distribution aus

Seit Anfang August befindet sich der DAX in einer Korrekturbewegung. Diese ist bereits durch zwei Abwärtswellen mit niedrigeren Verlaufshochs und -tiefs geprägt. In der letzten Woche hatte der DAX dann eine Zwischenerholung bis zum GD 20 absolviert. Die Berührung des gleitenden Durchschnitts löste dann am Donnerstag eine Distribution aus. In dieser Woche wurde der GD 20 erneut ins Visier genommen, doch ein nachhaltiger Ausbruch konnte noch nicht vollzogen werden. Die Verkaufssignale des GD 20 und GD 50 sind somit weiterhin intakt. Sollte heute erneut nachhaltiges Verkaufsinteresse auftreten, könnte sich eine weitere Abwärtswelle entfalten.

Statistisch ist in den nächsten 10 Handelstagen nach der Ausbildung eines „Gap Down“ mit einer Wahrscheinlichkeit von 41 %, seit dem 02.01.2000, mit einem Kursrückgang von 3 % zu rechnen.

Charttechnisch könnte der DAX nach der Berührung des GD 20 am Montag ein niedrigeres Verlaufshoch markiert haben, welches wiederum als Basis für eine neue Verkaufswelle fungieren könnte. In diesem Szenario liegt das erste Etappenziel der Bären am Tagestief vom 28. August bei 15.672 Punkten (Unterstützung 1). Der nachhaltige Abverkauf unter diesen Haltebereich könnte wiederum eine sich beschleunigende Verkaufsdynamik in Richtung des lokalen Minimums vom 25. August bei 15.571 Punkte (Unterstützung 2) auslösen. Sofern auch dieser Haltebereich unterboten werden sollte, könnte die Abwärtsbewegung in den kommenden Tagen das untere Bollinger Band und anschließend den mittelfristig relevanten GD 200 ins Visier nehmen. Als eine Anlagemöglichkeit in den DAX stehen verschiedene derivative Produkte zur Verfügung. Ein Beispiel ist der ENDLOS TURBO SHORT 17.853,57 OPEN END: BASISWERT DAX der DZ BANK (WKN: DJ1VLN)* mit einem Basispreis von 17.853,57 Punkten. Der Hebel liegt am 29.08.2023 um 07:00 Uhr bei 7,71. Das Short-Szenario ist hinfällig, wenn der DAX nachhaltig über die Barriere bei 15.893 Punkten steigt. Bitte beachten Sie die Produktrisiken, welche unten im Dokument beschrieben sind.

Der Chart zeigt die Entwicklung des Indikators der Slow Stochastik in der Vergangenheit. Zukünftige Ergebnisse können sowohl niedriger als auch höher ausfallen. Quelle: https://www.dzbank-derivate.de/markets/daxanalyse

Der Chart zeigt die Entwicklung des Indikators der Slow Stochastik in der Vergangenheit. Zukünftige Ergebnisse können sowohl niedriger als auch höher ausfallen. Eine Kerze im Chart entspricht einer Börsenwoche. Quelle: https://www.dzbank-derivate.de/markets/daxanalyse

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Hinweis:

Aussagen zu früheren Wertentwicklungen, Simulationen oder Prognosen von Finanzinstrumenten oder Finanzindizes stellen keinen verlässlichen Indikator für künftige Wertentwicklungen dar. Eine Gewähr für den zukünftigen Kurs, Wert oder Ertrag eines in diesem Dokument genannten Finanzinstrumentes oder Finanzindex kann daher nicht übernommen werden.

Die Erfolgswahrscheinlichkeiten für das Signal „Gap Down“ beruhen auf einer historischen Auswertung des Signals auf den LS-DAX im Zeitraum vom 02.01.2000 bis zum 28.08.2023. Dabei wurden die folgenden Voreinstellungen und Filter vorgenommen:

– Gap Down, Veränderung: 0,003

– Performance < -0,40 % Perioden: 1

» Glossar

Abwärtstrend

Ein Abwärtstrend ist eine Situation, bei der der Tiefpunkt jeder aufeinanderfolgenden Kursrallye tiefer liegt, als derjenige der vorangegangenen Rallye und jeder Hochpunkt ebenfalls tiefer als der vorangegangene Hochpunkt liegt. Anders formuliert: Ein Abwärtstrend ist ein Muster mit fallenden Gipfeln und Tälern.

Bollinger Bänder

Die Bollinger Bänder sind ein relatives Bezugssystem, das Aufschluss darüber geben soll, ob ein Markt stark überkauft oder überverkauft ist. Das System wurde von John Bollinger in den 1970er Jahren entwickelt. Die Bollinger Bänder werden mit Hilfe eines 20-Tage Gleitenden Durchschnitts (GD) in das Chartbild eines Marktes eingezeichnet. Das untere Bollinger Band wird 2 Standardabweichungen unter dem 20er GD aufgetragen. Das obere Bollinger Band wird entsprechend 2 Standardabweichungen über dem 20er GD eingezeichnet. Wenn man eine Normalverteilung der Preisentwicklung unterstellt, befinden sich etwa 95% aller Marktpreise innerhalb der Bollinger Bänder. Wenn ein Markt stark fällt und sich deutlich unterhalb der Bollinger Bänder befindet, kann man von einer überverkauften Situation sprechen. Wenn ein Markt stark steigt und deutlich oberhalb des oberen Bollinger Bandes notiert, kann man von einer überkauften Situation sprechen.

Divergenz

Eine Situation, in der sich zwei Indikatoren nicht gegenseitig bestätigen. Bei der Oszillator-Analyse ist dies zum Beispiel der Fall, wenn die Kurse steigen, während ein Oszillator bereits anfängt zu fallen. Divergenzen warnen üblicherweise vor einem Trendwechsel. Das Gegenteil von Abweichung ist Bestätigung.

Doji

Ein Doji ist eine Kerze oder ein Kursstab (Bar), bei dem Eröffnung- und Schlusskurs auf dem gleichen Kursniveau liegen. Der Doji signalisiert in erster Linie Unentschlossenheit oder eine Pause in der Kursbewegung. Der Doji entsteht in der Regel in Konsolidierungen oder Seitwärtsbewegungen, aber auch am Ende von Kursbewegungen

Doppeltop

Diese Kursformation weist zwei ausgeprägte Gipfel auf. Die Trendumkehr ist abgeschlossen, wenn das mittlere Tal nach unten durchbrochen wird. Der doppelte Boden ist ein Spiegelbild des Doppeltops.

Fibonacci-Retracement

Leonardo Fibonacci war ein italienischer Mathematiker, der Zusammenhänge zwischen Zahlen festgestellt hat. Jede Fibonacci-Zahl ermittelt sich aus der Summe der beiden vorangegangenen Fibonacci-Zahlen. Den Beginn bildet die 0, womit sich folgende Zahlenreihe ergibt: 0, 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144… Wird nun das Verhältnis sämtlicher Fibonacci-Zahlen zueinander betrachtet, dann ergibt sich ein wiederholendes Muster.

Die Division einer Zahl durch die nachfolgende Zahl ergibt mit steigenden Werten ein Ergebnis nahe 0,618.

Die Division einer Zahl dieser Reihe durch die ihr vorangehende Zahl ergibt einen Wert nahe 1,618.

Die Division einer Zahl der Reihe durch die um zwei Stellen nachfolgende Zahl ergibt einen Wert nahe 0,382.

Die beiden Verhältniszahlen von einer Zahl zur nächst höheren (0,618) und der Zahl zur jeweils niedrigeren (1,618) sind auch als „Goldenes Verhältnis“ oder „Goldene Mitte“ bekannt und finden sich nicht nur in der Mathematik, sondern auch in der Musik, in der Kunst, der Architektur und der Biologie wieder.

Je höher die Zahlen, desto näher liegt das Ergebnis an diesem Verhältnis. Aus den Verhältnissen dieser Zahlen zueinander ergeben sich die Prozentwerte 38%, 50% und 63%. Trader nutzen diese Werte, um Zielmarken einer Kurskorrektur zu bestimmen. Es gibt statistisch keinen Nachweis für den Erfolg dieser Retracements.

Gap

Kurslücken sind Leerräume, die auf einem Balkenchart auf Kursniveaus auftreten, an denen kein Handel stattgefunden hat. Zu einer Aufwärtslücke kommt es, wenn der tiefste Kurs eines Handelstages höher ist, als der höchste Kurs des vorangegangenen Tages. Eine Aufwärtslücke (Gap Up) ist üblicherweise ein Zeichen von Marktstärke, während eine Abwärtslücke (Gap Down) ein Zeichen von Marktschwäche darstellt. Die drei wichtigsten Arten von Kurslücken sind Ausbruchslücke, Fortsetzungslücke und Erschöpfungslücke.

Gap Down

Ein Gap Down ist eine Kurslücke, welche zwischen den Preisen auf einem Chart entsteht. Dabei ist die abwärts gerichtete Bewegung so stark, dass dazwischen kein Handel stattfindet. Der erste Handel findet dann zu einem Kurs statt, welcher eine Lücke zum vorherigen Kurs darstellt.

Die sich öffnenden Lücken sind Ausdruck eines Ungleichgewichts zwischen Angebot und Nachfrage. Es herrscht ein Angebotsüberhang.

Gap Up

Ein Gap Up ist eine Kurslücke, welche zwischen den Preisen auf einem Chart entsteht. Dabei ist die aufwärts gerichtete Bewegung so stark, dass dazwischen kein Handel stattfindet. Der erste Handel findet dann zu einem Kurs statt, welcher eine Lücke zum vorherigen Kurs darstellt.

Die sich öffnenden Lücken sind Ausdruck eines Ungleichgewichts zwischen Angebot und Nachfrage. Es herrscht ein Nachfrageüberhang.

GD 200

GD 200 steht für Gleitender Durchschnitt über die vergangenen 200 Börsentage. Die 200-Tage-Linie gehört zu den einfachsten und bekanntesten Hilfsmitteln der Chartanalyse. Sie wird ermittelt, indem für jeden Tag das arithmetische Mittel der Schlusskurse der vergangenen 200 Handelstage berechnet wird und anschließend die einzelnen Durchschnittskurse miteinander verbunden werden.

Der GD 200 wird als trendfolgender Indikator genutzt. Wird die 200-Tage-Linie eines Titels von oben nach unten gerissen, so sprechen Charttechniker von einem Verkaufssignal. Im umgekehrten Fall fungiert er als Kaufsignal.

Long-Szenario

Der Marktteilnehmer setzt auf einen Kursanstieg.

Oszillator

Indikator, der bestimmt, ob sich ein Markt in einer überkauften oder überverkauften Situation befindet. Der Markt ist überkauft, wenn der Oszillator einen oberen Extremwert erreicht. Der Markt ist überverkauft, wenn der Oszillator einen unteren Extremwert erreicht.

Schulter-Kopf-Schulter-Formation

Die bekannteste der Umkehrformationen. An einem Markthöhepunkt werden drei ausgeprägte Gipfel gebildet, wobei der mittlere Gipfel (oder Kopf) etwas höher ist, als die beiden anderen Gipfel (Schultern). Wenn die Trendlinie (Nackenlinie), die die beiden dazwischen liegenden Täler verbindet, gebrochen wird, ist die Formation komplett. Eine Bodenformation ist das Spiegelbild der Topformation, sie wird umgekehrte oder inverse Schulter-Kopf-Schulter-Formation genannt.

Shooting Star

Der Shooting Star ist durch einen kleinen Körper am unteren Ende der Kursspanne gekennzeichnet und weist einen langen oberen Schatten auf. Die Einfärbung des Körpers ist nebensächlich. Das Kursmuster gibt einen ersten Warnhinweis, dass die Aufwärtsdynamik an Kraft verliert und dass eine Rallye während des Handels abverkauft wurde. Der Kerzenkörper des idealen Shooting Star befindet sich oberhalb des vorhergehenden Handelstages und hat mit einer Kurslücke eröffnet.

Short-Szenario

Der Marktteilnehmer setzt auf einen Kursrückgang.

Slow Stochastik

Die Stochastik ist ein mathematisches Verfahren zur Berechnung von Wahrscheinlichkeiten bei Zufallsverfahren. Mit dem Indikator der Slow Stochastik wird nach Umkehrpunkten im Markt gesucht. Charttechnische Relevanz erlangt der Indikator bei der Feststellung von Umkehrpunkten in Zeiten von Seitwärtsbewegungen und sich entwickelnden leichten Trends. Der Indikator sollte in Verbindung mit weiteren Indikatoren oder charttechnischen Mustern verwendet werden.

Der Indikator besteht aus zwei Linien, einer schnelleren grünen Linie, genannt (%K) und einer langsameren roten Linie (%D). Signale entstehen, wenn die beiden Linien einen Schnittpunkt aufweisen und/oder durch das Niveau auf der Skala. Die beiden Linien können Werte zwischen 0-100 annehmen. Theoriegemäß weisen Werte über 70-80 darauf hin, dass sich der Markt derzeit in einem überkauften Zustand befindet. Werte unterhalb von 20-30 weisen hingegen auf einen überverkauften Zustand hin.

Ein Kaufsignal entsteht, wenn die Linie %K die Linie %D von unten nach oben schneidet. Ein Verkaufssignal wird generiert, wenn die Linie %K die Linie %D von oben nach unten schneidet.

Wenn die %K-Linie die %D-Linie im Bereich von 20-30 oder niedriger von unten nach oben durchbricht, dann kommt es zum Kaufsignal. Analog dazu das Verkaufssignal. Wenn die %K-Linie im Bereich von 70-80 oder höher notiert und die %D Linie nach unten durchbricht, wird ein Verkaufssignal generiert.

Überkauft

Ein Begriff, der im Zusammenhang mit einem Oszillator verwendet wird. Erreicht ein Oszillator einen oberen Extremwert, so geht man davon aus, dass der Markt zu stark gestiegen und anfällig für einen Kurseinbruch ist.

Überverkauft

Ein Begriff, der im Zusammenhang mit einem Oszillator verwendet wird. Erreicht ein Oszillator einen unteren Extremwert, so geht man davon aus, dass der Markt zu stark gefallen und reif für eine Erholung ist.

Unterstützung

Ein Kurs oder Kursbereich unterhalb des aktuellen Kurses, wo die Kaufkraft groß genug ist, um einen Kursrückgang aufzuhalten. Ein früheres Reaktionstief bildet üblicherweise eine Unterstützungslinie

Widerstand

Das Gegenteil von Unterstützung. Widerstand entsteht auf dem Niveau eines früheren Kurshochs, wirkt als Barriere oberhalb des Marktkurses und kann einen Kursanstieg stoppen. (Siehe Unterstützung.)

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Marvin Herzberger

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