DAX-Discount Puts mit hohen bearishen Renditenchancen

DAX-Discount Puts mit hohen bearishen Renditenchancen

Mit dem DAX (ISIN: DE0008469008) ging es bekanntlich nach seinem Allzeithoch bei 18.892,92 Punkten vom 15.5.24 kräftig nach unten. Die Schwäche der US-Aktien beschleunigte in den vergangenen Tagen die Talfahrt nochmals. Im frühen Handel des 5.8.24 notierte der DAX bei 17.290 Punkten.

Wer die Markteinschätzung vertritt, dass sich der DAX in den nächsten Monaten zwar wieder etwas erholen könnte, aber das Erholungspotenzial begrenzt sein wird, könnte einen Blick auf Discount-Puts werfen. Diese Optionsscheine bieten zwar nicht die gleichen Gewinnchancen und Risiken wie "normale" Short-Hebelprodukte, andererseits ermöglichen sie sogar bei einem Kursanstieg des Index Chancen auf positive Rendite.

Discount-Put mit Floor bei 18.800 Punkten

Der BNP Paribas-Discount-Put-Optionsschein auf den DAX mit Basispreis bei 19.800 Punkten, Floor bei 18.800 Punkten, BV 0,01, Bewertungstag 17.1.25, ISIN: DE000PC1J439, wurde beim Indexstand von 17.290 Punkten mit 7,90 - 7,92 Euro gehandelt. Wenn sich der Index am Bewertungstag auf oder unterhalb des Floors von 18.800 Euro, also in der Nähe des Allzeithochs befindet, dann wird der Schein unter Berücksichtigung des Bezugsverhältnisses von 0,01 mit der Differenz zwischen Basispreis und Cap, im konkreten Fall mit (19.800-18.800)x0,01= 10 Euro zurückbezahlt.

Somit ermöglicht dieser Discount-Put in 5 Monaten bei einem bis zu einen 8,73-prozentigen Indexanstieg auf 18.800 Punkte die Chance auf einen Ertrag von 26,26 Prozent (=67 Prozent pro Jahr). Notiert der DAX am Bewertungstag oberhalb des Caps, so wird der dann aktuelle Indexstand vom Basispreis subtrahiert, um den Rückzahlungsbetrag zu ermitteln. Bei einem Indexstand von 19.300 Punkten wird der Schein mit 5,00 Euro zurückbezahlt. Oberhalb von 19.800 Punkten wird der Schein nahezu wertlos ausgebucht.

Discount-Put mit Floor bei 18.500 Punkten

Der HVB-Discount-Put auf den DAX mit Basispreis bei 19.000 Punkten, Floor bei 18.500 Punkten, BV 0,01, Bewertungstag 18.3.25, ISIN: DE000HD1CM47, wurde beim genannten DAX-Stand mit 3,19 - 3,22 Euro taxiert. Da dieser Schein am Ende mit 5 Euro zurückbezahlt wird, wenn der DAX am Bewertungstag unterhalb des Floors bei 18.500 Punkten notiert, ermöglicht er in den nächsten 7 Monaten bei einem Kursanstieg von bis zu 7 Prozent einen Gewinn in Höhe von 55,28 Prozent (=86 Prozent pro Jahr).

Dieser Beitrag stellt keinerlei Empfehlung zum Kauf oder Verkauf des DAX-Index oder von Hebelprodukten auf den DAX-Index dar. Für die Richtigkeit der Daten wird keine Haftung übernommen.

Quelle: hebelprodukte.de