DAX-Discount Puts mit bearishen Seitwärtschancen

DAX-Discount Puts mit bearishen Seitwärtschancen

Abgesehen von einer kurzen Erholungsphase auf nahezu 15.500 Punkte geht es mit dem DAX (ISIN: DE0008469008) seit seinem Allzeithoch vom 31.7.23 bei 16.528 Punkten tendenziell deutlich nach unten. Die Zins- und Konjunktursorgen und die politische Gemengelage lassen derzeit nicht unbedingt vermuten, dass der DAX in Kürze zu einem neuerlichen Höhenflug ansetzen kann.

Für Anleger, die sich nicht mit Long- oder Short-Hebelprodukten an den positiven und auch negativen Kursbewegungen der Märkte beteiligen wollen, aber dennoch über ein klare Marktmeinung verfügen, könnte eine Investition in Discount-Optionsscheine interessant sein. Wer die Markteinschätzung vertritt, dass sich der den nächsten Monaten zwar wieder etwas erholen könnte, aber das Erholungspotenzial begrenzt sein wird, könnte einen Blick auf Discount-Puts werfen. Diese Optionsscheine bieten zwar nicht die gleichen Gewinnchancen und Risiken wie "normale" Short-Hebelprodukte, andererseits ermöglichen sie sogar bei einem Kursanstieg des Index Chancen auf positive Rendite.

Discount-Put mit Floor bei 16.500 Punkten

Der Morgan Stanley-Discount-Put-Optionsschein auf den DAX mit Basispreis bei 17.500 Punkten, Floor bei 16.500 Punkten, BV 0,01, Bewertungstag 15.3.24, ISIN: DE000MB5D6Q2, wurde beim Indexstand von 15.150 Punkten mit 8,48 - 8,49 Euro gehandelt. Wenn sich der Index am Bewertungstag auf oder unterhalb des Floors von 16.500 Euro befindet, dann wird der Schein unter Berücksichtigung des Bezugsverhältnisses von 0,01 mit der Differenz zwischen Basispreis und Floor, im konkreten Fall mit (17.500-16.500)x0,01= 10 Euro zurückbezahlt.

Somit ermöglicht dieser Discount-Put in fünf Monaten bei einem bis zu einen 8,91-prozentigen Indexanstieg auf 16.500 Punkte die Chance auf einen Ertrag von 17,79 Prozent (=48 Prozent pro Jahr). Notiert der DAX am Bewertungstag oberhalb des Floors, so wird der dann aktuelle Indexstand vom Basispreis subtrahiert, um den Rückzahlungsbetrag zu ermitteln. Bei einem Indexstand von 17.000 Punkten wird der Schein mit 5,00 Euro zurückbezahlt. Oberhalb von 17.500 Punkten wird der Schein nahezu wertlos ausgebucht.

Discount-Put mit Floor bei 16.000 Punkten

Der BNP-Discount-Put auf den DAX mit Basispreis bei 17.000 Punkten, Floor bei 16.000 Punkten, BV 0,01, Bewertungstag 15.3.24, ISIN: DE000PE1MVV1, wurde beim genannten DAX-Stand mit 7,29 - 7,30 Euro taxiert. Da auch dieser Schein am Ende mit 10 Euro zurückbezahlt wird, wenn der DAX am Bewertungstag unterhalb des Floors bei 16.000 Punkten notiert, ermöglicht er in den nächsten fünf Monaten bei einem Kursanstieg von bis zu 5,61 Prozent einen Gewinn in Höhe von 36,99 Prozent (=110 Prozent pro Jahr).

Dieser Beitrag stellt keinerlei Empfehlung zum Kauf oder Verkauf des DAX-Index oder von Hebelprodukten auf den DAX-Index dar. Für die Richtigkeit der Daten wird keine Haftung übernommen.