DAIMLER - Hohe 37% p.a. sind bereits drin, wenn...

Profitieren lässt sich bei Daimler bereits mittelfristig an einer Stabilisierung. Dafür bietet sich das Capped-Bonus-Zertifikat mit der WKN: SCL5BY an. Dieses ist mit einer Barriere bei 37,50 Euro ausgestattet, welche aus charttechnischer sicht nicht mehr erreicht werden sollte. Bonus-Level- und Cap liegen bei 59,00 Euro, was eine Bonus-Rendite von 11,03 % möglich werden lässt. Aufgrund der überschaubaren Restlaufzeit bis zum 10.06.2008 liegt diese Bonus-Rendite p.a. bei hohen 37,46 %.

Daimler AG

Kursverlauf seit 10.12.2005 (logarithmische Darstellung / 1 Kerze = 1 Woche)

Börse: Xetra in Euro / Kursstand: 41,67 Euro
Rückblick: Daimler scheiterte im Hoch bei 78,85 Euro in den Vormonaten an der Oberkante des sich aufweitenden langfristigen Trendkanals. Die Aktie rutschte daraufhin mit dem Gesamtmarkt stark ab und fiel bis auf die bei 49,24 Euro liegende wichtige Unterstützung zurück. Hier gelingt jetzt eine Stabilisierung.

Charttechnischer Ausblick: Ein nochmaliges temporäres Abrutschen bis in den Bereich 46,50 Euro muss bei Daimler einkalkuliert werden, mittelfristig bietet sich aber im Bereich 49,24 Euro sowie auf dem dort liegenden langfristig maßgebenden Aufwärtstrend die Chance einer Bodenbildung. Eine Stabilisierung ist in diesem Bereich wahrscheinlich. Mit einer Gegenbewegung in den Bereich 57,75 Euro kann mittelfristig zunächst gerechnet werden. Erst darüber würde das Chartbild wieder klar auf Kauf stehen. Kippt Daimler nochmals unter 49,24 Euro nachhaltig, dann muss ein Abrutschen bis in den Bereich 39,57 Euro einkalkuliert werden.

Bonus-Zertifikat auf Daimler

WKN: SCL5BY

ISIN: DE000SCL5BY8

Laufzeit: 10.06.2008

Bezugsverhältnis: 1:1

Bonus-Level/Cap: 59,00 Euro

Barriere: 37,50 Euro

Aktueller Briefkurs: 53,19 Euro

Bonusrendite p.a.: 37,46 %

Risikopuffer: 25,87 %

Bonus-Zertifikate dienen der Partizipation an Kurssteigerungen der entsprechenden Basiswerte, auf die sie aufgelegt wurden. Gleichzeitig wird hier über einen Sicherungsmechanismus auch die Möglichkeit gegeben, eine ansprechende Rendite in seitwärts oder leicht abwärts tendierenden Märkten zu erzielen.

Prinzip und Funktionsweise der Bonuszertifikate:

Das Grundprinzip stellt sich folgendermaßen dar. Das normale Bonus-Zertifikat entwickelt sich genau so wie der zugrunde liegende Basiswert bis zum Laufzeitende und partizipiert vollständig an der Kursentwicklung. Wenn ein eingebautes und ursprünglich deutlich unter dem Kursverkauf platziertes Sicherheitslevel während der gesamten Laufzeit nicht erreicht oder unterschritten wird, erhält der Anleger den Betrag des eingebauten Bonus-Levels zum Laufzeitende. Auch dann, wenn sich der Basiswert unterhalb dieses Bonus-Levels befindet.

Anhand des in der Abbildung 1 dargestellten Auszahlungsprofils wird dieses Prinzip deutlich. Gewählt wurde ein fiktives Bonus-Zertifikat mit einer festgesetzten unteren Barriere bei 70,00 Euro und einem oberen Bonus-Level bei 140,00 Euro. Der Kursstand des Basiswertes zum Laufzeitende wird durch die blaue Linie gekennzeichnet, die Entwicklung des Bonus-Zertifikates zu diesem Zeitpunkt entspricht der roten Linie. Vereinfacht soll angenommen werden, dass der Basiswert die bei 70,00 Euro liegende Barriere bis zum Laufzeitende nicht erreicht oder unterschritten hat und der Bonusmechanismus dementsprechend noch intakt ist. In diesem Fall erfolgt, unabhängig davon, wo der Basiswert zwischen 70,00 Euro und 140,00 Euro steht, eine Auszahlung bei Fälligkeit des Zertifikates von 140,00 Euro. Befindet sich der Basiswert über dem Bonus-Level von 140,00 Euro, wird der Wert des Zertifikates zum Laufzeitende dem Wert des Basiswertes entsprechen. Der Anleger kann also unbegrenzt profitieren. Steht der Basiswert hingegen unter 70,00 Euro, in diesem Fall erlischt der Bonuseffekt, dann erfolgt auch eine Auszahlung des Zertifikates mit dem entsprechenden Wert unter 70,00 Euro. Das Bonus-Zertifikat verfällt allerdings nicht, wenn die Barriere berührt oder unterschritten wird. Wenn sich der Basiswert innerhalb der Laufzeit anschließend wieder erholen kann, steigt auch das Bonus-Zertifikat entsprechend an. Das Halten der Position ist dann gegenüber einem Direktinvestment aber nicht mehr sinnvoll, da der durch die Möglichkeit der Bonus-Zahlung erhaltene Vorteil erlischt. Gegebenenfalls erfolgt dann auch eine direkte Rückzahlung in Form der Aktien.

Drei Szenarien der Auszahlung zum Laufzeitende sind dementsprechend möglich:

1. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht über dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.
2. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht unter dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung in Höhe des Bonus-Levels.
3. Wird die Barriere während der Laufzeit berührt, erfolgt eine Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.

Um diesen Bonus-Mechanismus zu finanzieren, behält der Emittent die auf den Basiswert entfallenden Dividenden ein. Der Anleger in einem Bonus-Zertifikat erzielt eine Rendite also ausschließlich anhand der Kursentwicklung. Aus diesem Grund ist ein Halten des Zertifikates nach Erreichen der Barriere auch nicht mehr sinnvoll, da der Vorteil des Bonus entfällt und die Dividenden ebenso.

Anbei der Link zur weitergehenden Erklärung dieses Anlagezertifikatetyps.

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