CONERGY - Rallyestart? - Profitieren mit Risikopuffer...

Auch bei der Aktie von Conergy bietet sich neben einem Direktinvestment in den Kursausbruch ein Bonuszertifikat an. Das Bonuszertifikat mit der WKN: SG3R5N besitzt eine Barriere bei 43,58 Euro und damit nur leicht unterhalb des Korrekturtiefs der Vorwochen. Dieses sollte aber aus charttechnischer Sicht nicht mehr unterschritten und die Barriere entsprechend nicht mehr erreicht werden. Mit einem Bonuslevel bei 90,00 Euro bietet sich innerhalb der Restlaufzeit von rund anderthalb Jahren die Möglichkeit einer Rendite von 54,77 %, die durch ein Cap begrenzt wird. Auch wenn Conergy mit dem gestarteten Ausbruch in eine flachere Aufwärtsbewegung übergeht und und die Widerstandszone um 63,80 Euro nicht direkt durchbrechen kann, lässt sich mit dem Zertifikat eine hohe Rendite erzielen.

Kursverlauf vom 25.09.2006 (log. Kerzenchartdarstellung / 1 Kerze = 1 Tag)

Kursstand: 55,17 Euro

Rückblick: Conergy startete im Oktober nach einem Tief bei 32,05 Euro zu einer ausgedehnten Rallye und erreichte ein Hoch bei 63,80 Euro. Die Aktie fiel dann in den vergangenen Monaten aber nochmals deutlich zurück. Der Rückfall unter eine bei 50,00 Euro liegende starke Unterstützung stellte sich aber als Bärenfalle dar und wurde bereits in der vergangenen Woche wieder gekauft. Aktuell kommt es jetzt zu einer Ausbruchsbewegung über den mittelfristig gebildeten Abwärtstrend.

Charttechnischer Ausblick: Es wird jetzt entsprechend ein Kaufsignal generiert. Mittelfristig sollte Conergy die Rallye jetzt fortsetzen. Dabei bietet sich übergeordnet zunächst Kurspotenzial bis auf 58,88 Euro, dann 63,80 Euro. Mittelfristig sind aber nach der erfolgten Konsolidierung auch durchaus 79,00 Euro erreichbar. Bereits kurzfristig sollte die Aktie jetzt nicht mehr unter 52,50 Euro zurück fallen, um die Ausbruchsbewegung nicht zu gefährden. Gefährdet wird das mittelfristig bullische Chartbild aber erst wieder bei nachgebenden Notierungen unter 47,40 Euro auf Schlusskursbasis.

Chart: Conergy

Name: Bonus Zertifikat auf Conergy

WKN: SG3R5N
ISIN: DE000SG3R5N3
Fälligkeit: 19.12.2008
Bezugsverhältnis: 1 : 1
Bonuslevel: 90,00 Euro
Cap: 90,00 Euro
Barriere: 43,58 Euro
Briefkurs: 58,68 Euro
Sicherheitspuffer: 21,00 %
Bonusrendite: 54,77 %

Bonus-Zertifikate dienen der Partizipation an Kurssteigerungen der entsprechenden Basiswerte, auf die sie aufgelegt wurden. Gleichzeitig wird hier über einen Sicherungsmechanismus auch die Möglichkeit gegeben, eine ansprechende Rendite in seitwärts oder leicht abwärts tendierenden Märkten zu erzielen.

Prinzip und Funktionsweise der Bonuszertifikate:

Das Grundprinzip stellt sich folgendermaßen dar. Das normale Bonus-Zertifikat entwickelt sich genau so wie der zugrunde liegende Basiswert bis zum Laufzeitende und partizipiert vollständig an der Kursentwicklung. Wenn ein eingebautes und ursprünglich deutlich unter dem Kursverkauf platziertes Sicherheitslevel während der gesamten Laufzeit nicht erreicht oder unterschritten wird, erhält der Anleger den Betrag des eingebauten Bonus-Levels zum Laufzeitende. Auch dann, wenn sich der Basiswert unterhalb dieses Bonus-Levels befindet.

Anhand des in der Abbildung 1 dargestellten Auszahlungsprofils wird dieses Prinzip deutlich. Gewählt wurde ein fiktives Bonus-Zertifikat mit einer festgesetzten unteren Barriere bei 70,00 Euro und einem oberen Bonus-Level bei 140,00 Euro. Der Kursstand des Basiswertes zum Laufzeitende wird durch die blaue Linie gekennzeichnet, die Entwicklung des Bonus-Zertifikates zu diesem Zeitpunkt entspricht der roten Linie. Vereinfacht soll angenommen werden, dass der Basiswert die bei 70,00 Euro liegende Barriere bis zum Laufzeitende nicht erreicht oder unterschritten hat und der Bonusmechanismus dementsprechend noch intakt ist. In diesem Fall erfolgt, unabhängig davon, wo der Basiswert zwischen 70,00 Euro und 140,00 Euro steht, eine Auszahlung bei Fälligkeit des Zertifikates von 140,00 Euro. Befindet sich der Basiswert über dem Bonus-Level von 140,00 Euro, wird der Wert des Zertifikates zum Laufzeitende dem Wert des Basiswertes entsprechen. Der Anleger kann also unbegrenzt profitieren. Steht der Basiswert hingegen unter 70,00 Euro, in diesem Fall erlischt der Bonuseffekt, dann erfolgt auch eine Auszahlung des Zertifikates mit dem entsprechenden Wert unter 70,00 Euro. Das Bonus-Zertifikat verfällt allerdings nicht, wenn die Barriere berührt oder unterschritten wird. Wenn sich der Basiswert innerhalb der Laufzeit anschließend wieder erholen kann, steigt auch das Bonus-Zertifikat entsprechend an. Das Halten der Position ist dann gegenüber einem Direktinvestment aber nicht mehr sinnvoll, da der durch die Möglichkeit der Bonus-Zahlung erhaltene Vorteil erlischt. Gegebenenfalls erfolgt dann auch eine direkte Rückzahlung in Form der Aktien.

Drei Szenarien der Auszahlung zum Laufzeitende sind dementsprechend möglich:

1. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht über dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.
2. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht unter dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung in Höhe des Bonus-Levels.
3. Wird die Barriere während der Laufzeit berührt, erfolgt eine Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.

Um diesen Bonus-Mechanismus zu finanzieren, behält der Emittent die auf den Basiswert entfallenden Dividenden ein. Der Anleger in einem Bonus-Zertifikat erzielt eine Rendite also ausschließlich anhand der Kursentwicklung. Aus diesem Grund ist ein Halten des Zertifikates nach Erreichen der Barriere auch nicht mehr sinnvoll, da der Vorteil des Bonus entfällt und die Dividenden ebenso.

Anbei der Link zur weitergehenden Erklärung dieses Anlagezertifikatetyps.

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Mit besten Grüßen,

Ihr Marko Strehk - Experte für Anlagezertifikate bei GodmodeTrader.de

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