COCA-COLA - Endet die Korrektur endlich?

• The Coca-Cola Co. - WKN: 850663 - ISIN: US1912161007 - Kurs: 71,065 $ (NYSE)

Coca-Cola erzielte im dritten Quartal 2025 ein bereinigtes Ergebnis je Aktie (EPS) von 0,82 USD und übertraf damit die Analystenschätzungen um 0,04 USD. Der Umsatz stieg um 5 % auf 12,5 Mrd. USD und lag ebenfalls über den Erwartungen (12,41 Mrd. USD). Das organische Umsatzwachstum belief sich auf 6 %, getragen von einem um 6 % verbesserten Preis/Mix-Effekt. Das Absatzvolumen wuchs um 1 %.

Das operative Ergebnis stieg deutlich um 59 % auf 4,0 Mrd. USD. Bereinigt um Währungseffekte und Sondereffekte legte das operative Ergebnis um 15 % zu. Die bereinigte operative Marge betrug 31,9 % (Vorjahr: 30,7 %). Das berichtete EPS stieg um 30 % auf 0,86 USD, das bereinigte EPS um 6 %.

Besonders stark entwickelte sich die Marke Coca-Cola Zero Sugar mit einem Absatzplus von 14 %. Rückgänge gab es hingegen bei pflanzlichen Getränken sowie im Teesegment in Asien.

Prognose für 2025 konkretisiert

Coca-Cola bestätigte die bestehende Prognose für das Gesamtjahr: Das organische Umsatzwachstum soll bei 5 bis 6 % liegen, das bereinigte EPS um rund 3 % steigen. Die bereinigte steuerliche Effektivquote wurde leicht auf 20,7 % gesenkt (zuvor 20,8 %).

Der Konzern erwartet einen freien Cashflow (exklusive fairlife-Sondereffekt) von mindestens 9,8 Mrd. USD. Zuvor hatte das Ziel bei 9,5 Mrd. USD gelegen.

Für das vierte Quartal wird ein moderater positiver Währungseffekt auf die Umsätze erwartet, jedoch ein Währungsgegenwind von 4 bis 5 % beim bereinigten EPS.

Refranchising in Afrika

Im Rahmen seiner Refranchising-Strategie veräußert Coca-Cola 75 % seiner Beteiligung an Coca-Cola Beverages Africa (CCBA) an Coca-Cola HBC. Der Deal bewertet CCBA mit 3,4 Mrd. USD. Coca-Cola reduziert seinen Anteil von 66,52 auf 25,00 %. Der verbleibende Anteil könnte innerhalb von sechs Jahren vollständig an HBC übertragen werden.

Die Transaktion soll bis Ende 2026 abgeschlossen werden. CCBA ist die größte Coca-Cola-Abfüllgesellschaft Afrikas und verantwortlich für rund 40 % des Coca-Cola-Volumens auf dem Kontinent. Nach Abschluss des Deals wird Coca-Cola HBC etwa zwei Drittel des afrikanischen Volumens abdecken und über die Hälfte der Bevölkerung erreichen. Eine Zweitnotierung an der Börse in Johannesburg ist geplant.

Coca-Cola treibt mit der Veräußerung seine Strategie weiter voran, das Kerngeschäft auf Markenführung zu fokussieren. Der Anteil der Abfüllaktivitäten am Konzernumsatz sank von 52 % im Jahr 2015 auf aktuell 13 % und soll nach Abschluss des Afrika-Deals auf rund 5 % sinken.

Eine ausführliche Chartanalyse der Coca-Cola-Aktie findest Du hier.

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