Brent-Discounter: Teilabsicherung gegen steigende Ölpreise

Brent-Discounter: Teilabsicherung gegen steigende Ölpreise

Während der Ölpreis direkt nach dem Terrorangriff der Hamas auf Israel deutlich zulegen konnte, ist die Schwankungsbreite in den letzten Monaten zurück gegangen. Angesichts der drohenden Eskalation im Nahen Osten durch die erwarteten Vergeltungsschläge des Libanons und des Irans und der gestiegenen Wahrscheinlichkeit eines Zwei- oder Drei-Fronten-Kriegs nahm der Ölpreis jedoch die Achterbahnfahrt wieder auf und zog zunächst steil an, bevor er wieder Teile der Zugewinne abgab. An der ICE notiert der nächstfällige Brent-Futures-Kontrakt (Oktober) derzeit bei knapp 77 US-Dollar. Die Terminkurve deutet durch ihre Backwardation-Struktur auf moderat sinkende Preise hin; so kostet der Kontrakt mit Fälligkeit Dezember 2025 noch 73 US-Dollar. Mit den passenden Zertifikaten können Anleger eine Teilabsicherung gegen steigende Ölpreise sowie sinkende Aktienkurse energieintensiver Unternehmen aufbauen und bereits in einer Seitwärtsbewegung zweistellige Jahresrenditen erzielen und sogar moderate Ölpreisrückgänge verkraften.

Discount-Strategien mit 6,5 Prozent oder 8,5 Prozent Puffer (Januar)

Das wechselkursgesicherte Quanto-Discount-Zertifikat der SG mit der ISIN DE000SY1UAH0 bietet bei einem Preis von 70,20 Euro einen Puffer von 6,5 Prozent. Die maximale Renditechance beläuft sich auf 6,80 Euro oder 21,1 Prozent p.a., sofern ICE-Brent-Futures (Fälligkeit März 2025) am 28.1.25 zumindest auf Höhe des Caps von 77 US-Dollar notieren.

Mehr Sicherheit bietet die Strategie mit dem Cap bei 74 US-Dollar: Das ansonsten baugleiche Zertifikat mit der ISIN DE000SY1UAF4 kostet 68,70 Euro und bringt 8,5 Prozent Puffer. Die maximale Rendite liegt bei 5,30 Euro oder 16,9 Prozent p.a., wenn März-Brent am 28.1.25 auf oder über Cap handelt.

Discount-Strategie mit 9,7 Prozent Puffer (April)

Das wechselkursgesicherte Quanto-Discount-Zertifikat der SG mit der ISIN DE000SU6MH97 und einem Cap von 75 US-Dollar generiert bei einem Preis von 67,15 Euro einen Puffer von 9,7 Prozent und eine Renditechance von 7,85 Euro oder 16,6 Prozent p.a., sofern der Juni-Brent-Future am 25.4.25 auf oder über 75 US-Dollar schließt. Alle drei Discount-Zertifikate werden in jedem Szenario in bar abgerechnet.

ZertifikateReport-Fazit: Wer für den Ölpreis zumindest eine Seitwärtsbewegung erwartet und zugleich keine Höhenflüge beim US-Dollar prognostiziert, der bevorzugt die Discounter in der Quanto-Variante und schließt damit Wechselkursrisiken aus (die nicht-währungsgesicherten Varianten bringen derzeit nur ca. 1,5 Prozentpunkte mehr Rendite p.a.).

Autor: Thorsten Welgen

Dieser Beitrag stellt keinerlei Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Brent-Futures oder von Anlageprodukten auf Brent-Futures dar. Für die Richtigkeit der Daten wird keine Haftung übernommen.

Quelle: zertifikatereport.de