Börsenhandelszeiten Deutschland: Wann sind welche Plätze offen?

„Wann kann ich eigentlich handeln?“ Diese Frage zu den Börsenhandelszeiten in Deutschland klingt simpel, ist aber komplexer, als die meisten denken. XETRA hat andere Zeiten als Tradegate, US-Aktien werden über deutsche Plätze schon ab 7:30 Uhr gehandelt, also lange bevor die Wall Street eröffnet, und an Börsenfeiertagen findet teilweise gar kein Handel statt.

Dieser Artikel zeigt dir alle wichtigen Handelszeiten in Deutschland im Detail, erklärt die XETRA-Tagesphasen, vergleicht die außerbörslichen Plätze und beantwortet die häufigsten Fragen rund um Pre-Market, After-Hours, Feiertage und Zeitumstellung.

Überblick: Börsenhandelszeiten in Deutschland im Vergleich

Bevor wir ins Detail gehen, hier die schnelle Übersicht zu den deutschen Aktien-Handelsplätzen während der Werktage:

XETRA ist der Referenzmarkt mit der höchsten Liquidität, dafür mit den kürzesten Handelszeiten. Die außerbörslichen Plätze sind länger geöffnet, haben aber außerhalb der XETRA-Kernzeit oft breitere Spreads.

Spread an verschiedenen Handelsplätzen: Wie sich die Spreads zwischen XETRA, Tradegate und Co. unterscheiden und was das in Euro pro Trade bedeutet, zeigen wir im Artikel „Bid & Ask: Was ist der Spread und warum kostet er Geld?„

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XETRA im Detail: Die vier Tagesphasen

Bei XETRA ist der Handel nicht durchgehend gleich. Der Tag teilt sich in Eröffnungsauktion, Kernhandel, mehrere Intraday-Auktionen und Schlussauktion. Wer zur falschen Zeit ordert, bekommt schlechtere Kurse oder muss länger auf die Ausführung warten.

Eröffnungsauktion (8:50 bis 9:00). Vor der eigentlichen Eröffnung sammelt das XETRA-System ab 8:50 Uhr alle eingehenden Orders, ohne sofort auszuführen. Um 9:00 Uhr wird ein einziger Eröffnungskurs ermittelt, zu dem alle passenden Orders gleichzeitig ausgeführt werden. Vorteil: hohe Liquidität auf einen Schlag. Nachteil: keine Realtime-Kurse während der Auktion sichtbar, und Marktorders werden zum Auktionsergebnis ausgeführt, das oft vom Vortagsschluss abweicht.

Kernhandel (9:00 bis 17:30). Die Hauptphase. Orders werden fortlaufend ausgeführt, Kurse aktualisieren sich in Millisekunden. Die ersten 30 Minuten und die letzten 30 Minuten sind erfahrungsgemäß volatiler. Die ruhigste Phase liegt typischerweise zwischen 11 und 13 Uhr.

Intraday-Auktionen (13:00 bis 13:02). Eine kurze Mittagsauktion bei vielen Indexwerten. Sie soll ein zentrales Kursfeststellungs-Event tagsüber bieten und ist für Privatanleger meist nicht relevant.

Schlussauktion (17:30 bis 17:35). Wie die Eröffnungsauktion, nur am Ende des Tages. Der XETRA-Schlusskurs wird im Auktionsverfahren ermittelt und gilt offiziell als Tagesschlusskurs. Viele Indexberechnungen und ETF-NAVs basieren darauf.

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Market Order während Auktionsphasen vermeiden

Während der Eröffnungs- und Schlussauktion stellen viele Broker den fortlaufenden Handel ein. Eine Market Order, die in dieser Phase aufgegeben wird, wird zum Auktionspreis ausgeführt, der mehrere Prozent vom letzten gehandelten Kurs abweichen kann. Wer auf Nummer sicher gehen will, ordert eine Limit Order oder wartet auf den Kernhandel.

Vorbörslich, nachbörslich, außerbörslich: Was ist der Unterschied?

Drei Begriffe, die oft durcheinander gebracht werden.

Vorbörslich beschreibt die Zeit vor der XETRA-Eröffnung um 9 Uhr. In dieser Phase sind Tradegate, gettex und LS Exchange schon geöffnet (ab 7:30 Uhr) und stellen Kurse. Nur eben nicht XETRA. Das Volumen ist deutlich niedriger, der Spread breiter.

Nachbörslich beschreibt die Zeit nach XETRA-Schluss um 17:30 bis etwa 22:00 oder 23:00 Uhr. Auch hier handeln die außerbörslichen Plätze weiter, mit ähnlichen Eigenschaften wie vorbörslich.

Außerbörslich ist der Sammelbegriff für jeden Handel, der nicht über XETRA läuft. Das umfasst die elektronischen Plätze (Tradegate, gettex, LS Exchange) und den Direkthandel mit dem Broker. Auch innerhalb der XETRA-Zeiten kannst du außerbörslich handeln, etwa wenn dein Neobroker dich automatisch an LS Exchange leitet.

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Beste Tageszeit zum Handeln

Wenn du Wert auf engen Spread und faire Ausführung legst, ist die XETRA-Kernhandelszeit (9:30 bis 17:00) optimal. Die ersten und letzten 30 Minuten lieber meiden, da hier die Volatilität am höchsten ist. Wer wegen seines Jobs nur abends Zeit hat, kann ab 18 Uhr noch handeln, sollte aber unbedingt mit Limit Order arbeiten.

US-Börsen aus deutscher Sicht

Wer Apple, Microsoft oder NVIDIA handeln will, sollte die US-Handelszeiten kennen. Sie überschneiden sich nur teilweise mit den deutschen Zeiten.

Die deutschen Plätze wie Tradegate und LS Exchange handeln US-Aktien typischerweise von 7:30 bis 22:00 oder 23:00 Uhr. Während der US-Kernhandelszeit (15:30 bis 22:00 deutscher Zeit) sind die deutschen Kurse am engsten an der Wall Street. Davor und danach stellen deutsche Market Maker eigene Kurse, oft mit etwas größerem Aufschlag.

Sommer- und Winterzeit beachten. Die genannten Zeiten gelten, wenn USA und Europa beide auf Sommerzeit oder beide auf Winterzeit sind. In den drei bis vier Wochen pro Jahr, in denen die USA schon umgestellt haben und Europa noch nicht (Mitte März und Anfang November), verschiebt sich der US-Handel um eine Stunde nach vorne. Pre-Market beginnt dann schon um 9 Uhr, Regular Hours startet um 14:30 Uhr deutscher Zeit.

Asiatische Börsen aus deutscher Sicht

Wer Toyota, Samsung oder Tencent über deutsche Plätze kaufen will, hat es einfacher als oft gedacht. Die deutschen Handelsplätze stellen für die meisten asiatischen ADRs und Originale Kurse während der gesamten deutschen Handelszeit. Die jeweiligen Heimatbörsen sind aber nur in den frühen Morgenstunden offen.

Da Japan, Hongkong und China keine Sommerzeit haben, verschieben sich diese Zeiten in der deutschen Winterzeit (Ende Oktober bis Ende März) jeweils um eine Stunde nach vorne. Tokio öffnet dann zum Beispiel um 1:00 statt 2:00 deutscher Zeit.

Börsenfeiertage und Handelsruhe

An deutschen Feiertagen ist meist auch XETRA geschlossen. Die wichtigsten Tage:

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An US-Feiertagen kann der Handel kurios werden

Wenn die US-Börsen geschlossen sind, deutsche Plätze aber weiter handeln (zum Beispiel am Thanksgiving-Donnerstag oder am 4. Juli), stellen deutsche Market Maker eigene Kurse für US-Aktien. Die Spreads können sich dann verdoppeln oder verdreifachen, weil keine Wall-Street-Referenz vorhanden ist. Wer sicher gehen will, wartet bis zur nächsten regulären US-Sitzung.

Volatilitätsunterbrechungen: Wenn der Handel kurz pausiert

Bei stark schwankenden Aktien kann XETRA den Handel kurz aussetzen. Das passiert automatisch, wenn der nächste mögliche Ausführungskurs außerhalb eines vordefinierten Korridors liegt. Typische Auslöser sind Quartalszahlen, Übernahmegerüchte oder Gewinnwarnungen.

In dieser Phase (meist 5 bis 10 Minuten) wird kein neuer Handelskurs festgestellt. Stattdessen läuft eine kurze Auktion, ähnlich wie die Eröffnungsauktion. Order kannst du in dieser Zeit normal aufgeben, sie werden aber erst nach Wiederaufnahme oder zum Auktionsergebnis ausgeführt.

FAQ: Häufige Fragen zu Börsenhandelszeiten

Was ist der Unterschied zwischen Vorbörse und After-Hours?

In Deutschland heißt die Phase vor der XETRA-Eröffnung „vorbörslich“. In den USA gibt es während der gemeinsamen Sommerzeit oder Winterzeit einen formalen Pre-Market-Handel von 10:00 bis 15:30 deutscher Zeit. After-Hours ist das US-Pendant zum nachbörslichen Handel und läuft von 22:00 bis etwa 2:00 Uhr deutscher Zeit. Bei beiden gilt: weniger Liquidität, breitere Spreads, oft starke Kurssprünge nach News.

Wann ist die beste Tageszeit, eine Aktie zu kaufen?

Für deutsche Aktien zwischen 10:00 und 12:00 sowie zwischen 14:00 und 16:00 Uhr. In dieser Phase ist die XETRA-Liquidität am höchsten und der Spread am engsten. Die ersten und letzten 30 Minuten der XETRA-Sitzung sind volatiler und sollten besonders von Anfängern gemieden werden. Für US-Aktien ist die Zeit ab 15:30 Uhr deutscher Zeit ideal, da dann auch NYSE und Nasdaq offen sind.

Was passiert mit meiner Order, die ich nachts aufgegeben habe?

Sie wird vom Broker zwischengespeichert und am nächsten Handelstag ausgeführt, sobald der gewählte Handelsplatz öffnet. Wenn du eine Limit Order gesetzt hast, wird sie nur ausgeführt, sobald dein Limit erreicht ist. Eine Market Order wird zum Eröffnungskurs ausgeführt, der nach Übernacht-Bewegungen mehrere Prozent vom Vortagsschluss abweichen kann.

Sind US-Aktien auch am Wochenende handelbar?

Nein, weder in Deutschland noch in den USA. NYSE und Nasdaq sind komplett geschlossen, deutsche Plätze handeln US-Aktien ebenfalls nicht. Krypto-Werte sind eine Ausnahme, klassische Aktien aber nicht.

Warum verschieben sich die US-Handelszeiten manchmal um eine Stunde?

Weil die USA und Europa nicht gleichzeitig auf Sommerzeit umstellen. Die USA stellen meistens Anfang März um, Europa erst Ende März. Im November stellen die USA Anfang November um, Europa Ende Oktober. In diesen Übergangsphasen verschiebt sich der US-Handel um eine Stunde nach vorne. Pre-Market beginnt dann schon um 9 Uhr, Regular Hours startet um 14:30 Uhr deutscher Zeit.

Kann ich an Heiligabend und Silvester handeln?

Eingeschränkt. XETRA handelt an beiden Tagen nur bis 14:00 Uhr. Tradegate, LS Exchange und gettex haben oft verkürzte Zeiten oder bleiben komplett geschlossen. Genaue Zeiten findest du in der jeweiligen Broker-App oder auf den Websites der Handelsplätze.

Was bedeutet „Volatilitätsunterbrechung“?

Eine kurze Pause des fortlaufenden XETRA-Handels bei stark abweichenden Kursen. Sie soll den Markt vor zu großen Sprüngen schützen. Während der Unterbrechung läuft eine kurze Auktion, die meist 5 bis 10 Minuten dauert. Danach wird der reguläre Handel fortgesetzt.

Zusammenfassung

✅ XETRA ist von 9:00 bis 17:30 offen und der wichtigste Referenzmarkt für deutsche Aktien.

✅ Außerbörsliche Plätze wie Tradegate, gettex und LS Exchange handeln länger (meist 7:30 bis 22:00 oder 23:00), aber mit breiterem Spread außerhalb der XETRA-Zeit.

✅ Die XETRA-Kernhandelszeit teilt sich in Eröffnungsauktion (8:50 bis 9:00), Kernhandel (9:00 bis 17:30), Intraday-Auktionen und Schlussauktion (17:30 bis 17:35).

✅ US-Aktien werden in Deutschland von etwa 7:30 bis 22:00 oder 23:00 Uhr gehandelt. Die engste Spread-Phase liegt zwischen 15:30 und 22:00 deutscher Zeit, wenn die Wall Street offen ist.

✅ An deutschen Feiertagen ist XETRA geschlossen. An Heiligabend und Silvester wird der Handel um 14:00 beendet.

✅ Beste Tageszeit für deutsche Aktien: 10:00 bis 12:00 und 14:00 bis 16:00. Erste und letzte 30 Minuten der Sitzung sind volatiler.