BMW - Scharfer Einbruch auf...

Nach dem Rücksetzer der Vorwochen in eine massive Unterstützungs- und potenzielle Kaufzone bietet sich bei BMW vor allem über das Bonus-Zertifikat mit der WKN: SG0GA1 die Möglichkeit in hohem Maße zu profitieren. Ausgestattet ist das Zertifikat mit einer Barriere bei 34,00 Euro. Diese sollte aus charttechnischer Sicht auch bei einer noch ausgedehnten Korrektur nicht mehr erreicht werden, was aktuell einem Sicherheitspuffer von 22,00 % entspricht. Darüber bietet sich durch ein Bonus-Level bei 58,98 Euro derzeit eine hohe mögliche Seitwärtsrendite bis zum Laufzeitende am 19.09.2008 von 17,22% p.a. Gelingt BMW innerhalb des übergeordneten Aufwärtstrendkanals noch eine Verschärfung der Rallye kann aber auch über 58,98 Euro hinaus umfassend partizipiert werden.

Kursverlauf seit 16.07.2004 (logarithmische Darstellung / 1 Kerze = 1 Woche)

Kursstand: 43,67 Euro

Rückblick: Bei BMW kam es in den vergangenen Jahren zu einem stabilen Kursanstieg. Die Aktie konnte dabei einen breiten Aufwärtstrendkanal etablieren. Die bei 53,80 Euro derzeit liegende Trendkanal-Oberkante wurde innerhalb der Rallye der vergangenen Monate nicht mehr erreicht bereits zuvor musste die Aktie abgeben. Mit dem klaren Rückfall unter 47,87 Euro kam es dann in den vergangenen Wochen zu einem deutlichen Rückfall. Die bei 42,30 Euro liegende Trendkanal-Unterkante wurde noch nicht erreicht. Weitere Unterstützung bietet das Niveau um 40,91 Euro.

Charttechnischer Ausblick: Die übergeordnete Aufwärtsbewegung ist bei BMW weiterhin intakt. Längerfristig sollte diese noch fortgesetzt werden können. Bereits im Bereich 42,30 Euro bietet sich auf der Unterkante des maßgebenden Trendkanals die Möglichkeit einer Wiederaufnahme der Rallye. Potenzial für eine Erholung bietet sich dann in den Bereich 46,30-47,87 Euro. Gelingt der Ausbruch über diese Widerstandszone auf Wochenschlussbasis würde sich auch Kurspotenzial in den Bereich 55,00 Euro mittelfristig eröffnen. Ein temporärer Rückfall unter die 42,30 Euro muss aber einkalkuliert werden. Bereits im Bereich 40,00-40,91 Euro bietet sich dann aber eine massive Unterstützungszone die nicht mehr gebrochen werden sollte

Chart: BMW

Name: Bonus Zertifikat auf BMW

WKN: SG0GA1
ISIN: DE000SG0GA14
Bewertungstag: 19.09.2008
Bezugsverhältnis: 1 : 1
Briefkurs: 49,23 Euro

Barriere: 34,00 Euro
Bonus-Level: 58,98 Euro
Risiko-Puffer: 22,00 %
Bonus-Rendite p.a.: 17,22 %

Bonus-Zertifikate dienen der Partizipation an Kurssteigerungen der entsprechenden Basiswerte, auf die sie aufgelegt wurden. Gleichzeitig wird hier über einen Sicherungsmechanismus auch die Möglichkeit gegeben, eine ansprechende Rendite in seitwärts oder leicht abwärts tendierenden Märkten zu erzielen.

Prinzip und Funktionsweise der Bonuszertifikate:

Das Grundprinzip stellt sich folgendermaßen dar. Das normale Bonus-Zertifikat entwickelt sich genau so wie der zugrunde liegende Basiswert bis zum Laufzeitende und partizipiert vollständig an der Kursentwicklung. Wenn ein eingebautes und ursprünglich deutlich unter dem Kursverkauf platziertes Sicherheitslevel während der gesamten Laufzeit nicht erreicht oder unterschritten wird, erhält der Anleger den Betrag des eingebauten Bonus-Levels zum Laufzeitende. Auch dann, wenn sich der Basiswert unterhalb dieses Bonus-Levels befindet.

Anhand des in der Abbildung 1 dargestellten Auszahlungsprofils wird dieses Prinzip deutlich. Gewählt wurde ein fiktives Bonus-Zertifikat mit einer festgesetzten unteren Barriere bei 70,00 Euro und einem oberen Bonus-Level bei 140,00 Euro. Der Kursstand des Basiswertes zum Laufzeitende wird durch die blaue Linie gekennzeichnet, die Entwicklung des Bonus-Zertifikates zu diesem Zeitpunkt entspricht der roten Linie. Vereinfacht soll angenommen werden, dass der Basiswert die bei 70,00 Euro liegende Barriere bis zum Laufzeitende nicht erreicht oder unterschritten hat und der Bonusmechanismus dementsprechend noch intakt ist. In diesem Fall erfolgt, unabhängig davon, wo der Basiswert zwischen 70,00 Euro und 140,00 Euro steht, eine Auszahlung bei Fälligkeit des Zertifikates von 140,00 Euro. Befindet sich der Basiswert über dem Bonus-Level von 140,00 Euro, wird der Wert des Zertifikates zum Laufzeitende dem Wert des Basiswertes entsprechen. Der Anleger kann also unbegrenzt profitieren. Steht der Basiswert hingegen unter 70,00 Euro, in diesem Fall erlischt der Bonuseffekt, dann erfolgt auch eine Auszahlung des Zertifikates mit dem entsprechenden Wert unter 70,00 Euro. Das Bonus-Zertifikat verfällt allerdings nicht, wenn die Barriere berührt oder unterschritten wird. Wenn sich der Basiswert innerhalb der Laufzeit anschließend wieder erholen kann, steigt auch das Bonus-Zertifikat entsprechend an. Das Halten der Position ist dann gegenüber einem Direktinvestment aber nicht mehr sinnvoll, da der durch die Möglichkeit der Bonus-Zahlung erhaltene Vorteil erlischt. Gegebenenfalls erfolgt dann auch eine direkte Rückzahlung in Form der Aktien.

Drei Szenarien der Auszahlung zum Laufzeitende sind dementsprechend möglich:

1. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht über dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.
2. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht unter dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung in Höhe des Bonus-Levels.
3. Wird die Barriere während der Laufzeit berührt, erfolgt eine Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.

Um diesen Bonus-Mechanismus zu finanzieren, behält der Emittent die auf den Basiswert entfallenden Dividenden ein. Der Anleger in einem Bonus-Zertifikat erzielt eine Rendite also ausschließlich anhand der Kursentwicklung. Aus diesem Grund ist ein Halten des Zertifikates nach Erreichen der Barriere auch nicht mehr sinnvoll, da der Vorteil des Bonus entfällt und die Dividenden ebenso.

Anbei der Link zur weitergehenden Erklärung dieses Anlagezertifikatetyps.

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Mit besten Grüßen,

Ihr Marko Strehk - Experte für Anlagezertifikate bei GodmodeTrader.de

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