BHP Billiton - Nach Korrektur bald mittelfristig aussichtsreich

Entsprechend bietet sich auch das ausgewählte Bonus-Zertifikat mit der WKN: SG03WF an um an der Rallye bei BHP auf mittelfristige Sicht zu profitieren. Die unterhalb der benannten Unterstützungszone bei 10,50 GBP liegende Barriere sollte nicht mehr erreicht werden, was einem Risikopuffer von 24,27 % entspricht. Nach oben hin lässt sich dann unbegrenzt bis zum Laufzeitende am 12.06.2009 auch an einem bis 21,00 GBP möglichen Anstieg partizipieren. Kommt es bei schwächerem Marktumfeld aber noch zu einer Seitwärtsbewegung innerhalb des langfristig gebildeten Trendkanals dann bietet das Bonus-Level bei 18,10 GBP die Möglichkeit einer hohen Bonus-Rendite von derzeit 13,26% p.a.

Kursverlauf seit 20.08.2004 (logarithmische Darstellung / 1 Kerze = 1 Woche)

Kursstand: 13,89 GBP

Rückblick: BHP Billiton gelang in den vergangenen Jahren ein starker Kursanstieg. Zunächst erreichte die Aktie Anfang 2006 ein Hoch bei 12,42 GBP und ging anschließend in eine ausgedehnte Konsolidierung über. Bereits oberhalb des längerfristig maßgebenden Aufwärtstrends, welcher jetzt bei 10,80 GBP verläuft, konnte sich die Aktie stabilisieren. Nach einer Seitwärtsbewegung zwischen diesem Aufwärtstrend und 10,75 GBP gelang dann im März ein Kursausbruch nach oben. Dieser führte die Aktie auf ein Hoch bei 15,70 GBP bevor es in den vergangenen Wochen zu einer Konsolidierung kam. Nach einem scharfen Rücksetzer auf die bei 12,42 GBP liegende Unterstützung prallt BHP Billiton jetzt wieder nach oben ab.

Charttechnischer Ausblick: Dieser dynamisch wieder aufgefangene Rückfall auf die 12,42 GBP ist mittelfristig positiv zu werten. Nach der erfolgten Konsolidierung dürfte sich damit wieder die Möglichkeit steigender Notierungen auf mittelfristige Sicht bieten. Zunächst wird ein Anstieg bis in den Bereich 15,70 GBP möglich wobei eine kurzfristige Seitwärtsbewegung noch einkalkuliert werden kann. Übergeordnet bietet sich dann innerhalb des Aufwärtstrendkanals Kurspotenzial in Richtung 21,00 GBP auf längerfristige Sicht. Können bei schwachem Marktumfeld 12,42 GBP nicht gehalten werden dann wird nochmals ein Test der bei 11,00-10,75 GBP liegenden massiven Unterstützungszone möglich. Aus charttechnischer Sicht sollte diese aber nicht mehr durchbrochen werden.

Chart: Nokia W

Name: Bonus Zertifikat auf BHP Billiton

WKN: SG03WF
ISIN: DE000SG03WF1
Bewertungstag: 12.06.2009
Bezugsverhältnis: 1 : 1
Briefkurs: 21,21 Euro
Barriere: 10,50 GBP
Bonus-Level: 18,10 GBP
Risiko-Puffer: 24,27 %
Bonus-Rendite p.a.: 13,26 %

Bonus-Zertifikate dienen der Partizipation an Kurssteigerungen der entsprechenden Basiswerte, auf die sie aufgelegt wurden. Gleichzeitig wird hier über einen Sicherungsmechanismus auch die Möglichkeit gegeben, eine ansprechende Rendite in seitwärts oder leicht abwärts tendierenden Märkten zu erzielen.

Prinzip und Funktionsweise der Bonuszertifikate:

Das Grundprinzip stellt sich folgendermaßen dar. Das normale Bonus-Zertifikat entwickelt sich genau so wie der zugrunde liegende Basiswert bis zum Laufzeitende und partizipiert vollständig an der Kursentwicklung. Wenn ein eingebautes und ursprünglich deutlich unter dem Kursverkauf platziertes Sicherheitslevel während der gesamten Laufzeit nicht erreicht oder unterschritten wird, erhält der Anleger den Betrag des eingebauten Bonus-Levels zum Laufzeitende. Auch dann, wenn sich der Basiswert unterhalb dieses Bonus-Levels befindet.

Anhand des in der Abbildung 1 dargestellten Auszahlungsprofils wird dieses Prinzip deutlich. Gewählt wurde ein fiktives Bonus-Zertifikat mit einer festgesetzten unteren Barriere bei 70,00 Euro und einem oberen Bonus-Level bei 140,00 Euro. Der Kursstand des Basiswertes zum Laufzeitende wird durch die blaue Linie gekennzeichnet, die Entwicklung des Bonus-Zertifikates zu diesem Zeitpunkt entspricht der roten Linie. Vereinfacht soll angenommen werden, dass der Basiswert die bei 70,00 Euro liegende Barriere bis zum Laufzeitende nicht erreicht oder unterschritten hat und der Bonusmechanismus dementsprechend noch intakt ist. In diesem Fall erfolgt, unabhängig davon, wo der Basiswert zwischen 70,00 Euro und 140,00 Euro steht, eine Auszahlung bei Fälligkeit des Zertifikates von 140,00 Euro. Befindet sich der Basiswert über dem Bonus-Level von 140,00 Euro, wird der Wert des Zertifikates zum Laufzeitende dem Wert des Basiswertes entsprechen. Der Anleger kann also unbegrenzt profitieren. Steht der Basiswert hingegen unter 70,00 Euro, in diesem Fall erlischt der Bonuseffekt, dann erfolgt auch eine Auszahlung des Zertifikates mit dem entsprechenden Wert unter 70,00 Euro. Das Bonus-Zertifikat verfällt allerdings nicht, wenn die Barriere berührt oder unterschritten wird. Wenn sich der Basiswert innerhalb der Laufzeit anschließend wieder erholen kann, steigt auch das Bonus-Zertifikat entsprechend an. Das Halten der Position ist dann gegenüber einem Direktinvestment aber nicht mehr sinnvoll, da der durch die Möglichkeit der Bonus-Zahlung erhaltene Vorteil erlischt. Gegebenenfalls erfolgt dann auch eine direkte Rückzahlung in Form der Aktien.

Drei Szenarien der Auszahlung zum Laufzeitende sind dementsprechend möglich:

1. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht über dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.
2. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht unter dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung in Höhe des Bonus-Levels.
3. Wird die Barriere während der Laufzeit berührt, erfolgt eine Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.

Um diesen Bonus-Mechanismus zu finanzieren, behält der Emittent die auf den Basiswert entfallenden Dividenden ein. Der Anleger in einem Bonus-Zertifikat erzielt eine Rendite also ausschließlich anhand der Kursentwicklung. Aus diesem Grund ist ein Halten des Zertifikates nach Erreichen der Barriere auch nicht mehr sinnvoll, da der Vorteil des Bonus entfällt und die Dividenden ebenso.

Anbei der Link zur weitergehenden Erklärung dieses Anlagezertifikatetyps.

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