BETA SYSTEMS – Undurchsichtiges Agieren des Großaktionärs
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- Beta Systems Software AGKursstand: 41,800 € (L&S) - Zum Zeitpunkt der VeröffentlichungVerkaufenKaufen
- Beta Systems Software AG - WKN: A2BPP8 - ISIN: DE000A2BPP88 - Kurs: 41,800 € (L&S)
Der ein oder andere wird sich an die Beta Systems Software AG erinnern, denn sie war eine der ersten Gesellschaften, die im Juni 1997 an den Neuen Markt ging. Im Gegensatz zu den meisten anderen Unternehmen, hat Beta Systems überlebt und ist ein gesundes, profitables Unternehmen, welches seinen Kunden Software zur digitalen Steuerung, Beschleunigung und Absicherung IT-basierter Geschäftsprozesse zur Verfügung stellt.
Im Geschäftsjahr 2021/2022, das am 30. September endete, erzielte Beta Systems einen Konzernumsatz in Höhe von 86,3 Mio. EUR, was einem Zuwachs von 18 Prozent zum Vorjahr (73,1 Mio. EUR) bedeutet. Das operative Betriebsergebnis kletterte sogar um 62 Prozent auf 18,0 (VJ 11,1) Mio. EUR. Der Jahresüberschuss stellte sich auf 13,1 (VJ 8,1) Mio. EUR, was einem Ergebnis je Aktie von 2,85 (VJ 1,76) Euro entspricht.
Erneut keine Dividende?
Der Hauptversammlung soll Ende März lediglich die mickrige Mindestdividende von 0,04 Euro je Aktie vorgeschlagen werden. In den letzten Jahren lag der Dividendenvorschlag immer jenseits der 0,20 Euro und wurde stets durch die Großaktionärin Deutsche Balaton AG, die in ihrem Konzernverbund über 73 Prozent der Beta Systems-Aktien hält, abgeschmettert. Dies ist insofern interessant bzw. verwunderlich, da im Aufsichtsrat von Beta Systems auch der Balaton-Aufsichtsratsvorsitzende Wilhelm Zours sitzt. Da der Dividendenvorschlag von Vorstand und Aufsichtsrat erfolgt, erschließt sich einem Außenstehenden diese Strategie nicht so ganz.
Immerhin muss man jedoch anerkennen, dass sich Beta Systems seit dem Einstieg von Balaton Mitte der 2000er-Jahre operativ sehr erfreulich entwickelt hat.
Aussicht für 2022/2023 eher trübe
Die Prognose für das laufende Geschäftsjahr liest sich ernüchternd. Der Konzernumsatz wird mit 80 bis 90 Mio. EUR zwar auf dem Vorjahresniveau erwartet. Das EBIT soll aber nur noch bei 5,5 bis 12,5 Mio. EUR liegen, was ein herber Einbruch wäre.
Fazit: In den vergangenen 5 Jahren hat sich Beta Systems sehr gut entwickelt. Umsatz und Ergebnis konnten jeweils verdoppelt werden. Der Kurs der Beta Systems-Aktie spiegelt dies wider. Ob der Gewinn in diesem Jahr tatsächlich so stark einbricht, wie vom Unternehmen prognostiziert wird, bleibt abzuwarten. Rein operativ gesehen ist Aktie ist für mich eine Halteposition. Für Anleger, die auf eine Übernahme spekulieren könnten, sich hier mittelfristig eventuell Chancen ergeben.
Jahr | 2022e* | 2023e* | 2024e* |
Umsatz in Mio. EUR | 86,30 | 88,00 | 93,00 |
Ergebnis je Aktie in EUR | 2,85 | 1,60 | 1,65 |
KGV | 15 | 26 | 25 |
Dividende je Aktie in EUR | 0,04 | 0,04 | 0,04 |
Dividendenrendite | 0,10 % | 0,10 % | 0,10 % |
*e = erwartet |
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