BEST BUY: Prognose zum zweiten Mal angehoben – Aktie fällt dennoch

Best Buy übertrifft im zweiten Quartal die Erwartungen deutlich und hebt die Jahresprognose bereits zum zweiten Mal an. In einer ersten Reaktion notiert die Aktie dennoch rund 1,9 % tiefer.

Auf einen Blick

• Der Umsatz steigt im zweiten Quartal um 3,6 % auf 9,78 Mrd. USD und übertrifft die Konsensschätzung von 9,59 Mrd. USD.
• Das bereinigte verwässerte EPS klettert von 1,28 USD auf 1,47 USD und liegt über der Analystenschätzung von 1,39 USD.
• Die vergleichbaren Umsätze legen um 4,1 % zu, getragen vom Domestic-Segment mit plus 4,5 %, während International um 1,8 % sinkt.
• Best Buy hebt die FY27-Prognose für das bereinigte EPS von 6,30 bis 6,60 USD auf 6,70 bis 6,90 USD an und die Umsatzprognose von 41,2 bis 42,1 Mrd. USD auf 42,3 bis 42,8 Mrd. USD.
• Die Aktie notiert in einer ersten Reaktion rund 1,9 % tiefer.

Best Buy, der US-Elektronikhändler mit Domestic- und International-Segment, meldet für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2027 einen Umsatz von 9,78 Mrd. USD. Das entspricht einem Plus von 3,6 % gegenüber dem Vorjahresquartal und liegt über der durchschnittlichen Analystenschätzung von 9,59 Mrd. USD. Getragen wird das Wachstum von vergleichbaren Umsätzen, die um 4,1 % zulegen, nach 1,6 % im Vorjahresquartal.

Das bereinigte verwässerte EPS steigt von 1,28 USD auf 1,47 USD und übertrifft damit den Analystenkonsens von 1,39 USD klar. Das unbereinigte verwässerte EPS springt von 0,87 USD auf 1,48 USD, getrieben auch von einer Reduzierung der Restrukturierungskosten um 6 Mio. USD gegenüber Belastungen von 114 Mio. USD im Vorjahresquartal. Die operative Marge steigt von 2,7 % auf 4,3 %, die bereinigte operative Marge von 3,9 % auf 4,3 %. Im Inlandsgeschäft klettert die Bruttomarge von 23,4 % auf 24,0 %, ein Teil davon geht jedoch auf IEEPA-Zollrückerstattungen von rund 34 Mio. USD zurück, ein Effekt, der die Qualität der Margensteigerung etwas relativiert.

Kennzahlen des Quartals im Überblick: Ergebnis, Umsatz und Umsatzverteilung von BEST BUY CO INC. (Quelle: Unternehmensangaben)

Inlandsgeschäft trägt, International bleibt schwach

Das Domestic-Segment erwirtschaftet 9,07 Mrd. USD Umsatz, ein Plus von 4,3 % gegenüber dem Vorjahresquartal, angetrieben von einem Anstieg der vergleichbaren Umsätze um 4,5 %. Die größten Treiber liegen laut Unternehmen in den Kategorien Computing, Home Theater und neuen Kategorien wie KI-Brillen, während das klassische Gaming-Geschäft rückläufig ist. Der Online-Anteil am Inlandsumsatz steigt leicht auf 33,1 %.

International dagegen schrumpft: Der Umsatz fällt um 4,2 % auf 709 Mio. USD, die vergleichbaren Umsätze sinken um 1,8 %, nach einem Plus von 7,6 % im Vorjahresquartal. Die bereinigte operative Marge des Auslandsgeschäfts fällt von 2,4 % auf 1,8 %. Das Auseinanderlaufen der beiden Segmente zeigt, dass der aktuelle Schwung fast ausschließlich aus dem US-Geschäft kommt, während das internationale Geschäft strukturell an Boden verliert.

CEO Corie Barry zeigt sich mit dem Wachstum über nahezu alle wichtigen Produktkategorien hinweg zufrieden und verweist auf die anhaltende Stärke der Werbe- und Marktplatz-Initiativen Best Buy Ads und Marketplace. Der zum 1. November 2026 designierte neue CEO Jason Bonfig führt die Stärke des Quartals auf gezielte Investitionen der vergangenen Jahre zurück, etwa in die Fachkompetenz in den Filialen und die Beschleunigung der Lieferkette.

Umsatz und Ergebnis je Aktie im Quartalsverlauf inkl. Analystenschätzungen. (Quelle: Unternehmensangaben)

Ausblick

Best Buy hebt die Jahresprognose zum zweiten Mal in diesem Geschäftsjahr an und untermauert damit die Dynamik aus dem ersten Halbjahr. Die Umsatzprognose für FY27 steigt von zuvor 41,2 bis 42,1 Mrd. USD auf 42,3 bis 42,8 Mrd. USD, die Prognose für die vergleichbaren Umsätze von zuvor minus 1,0 % bis plus 1,0 % auf 1,9 % bis 3,0 %. Das bereinigte EPS soll nun zwischen 6,70 und 6,90 USD liegen, nach zuvor 6,30 bis 6,60 USD. Die bereinigte operative Marge soll auf 4,4 % bis 4,5 % steigen, nach zuvor 4,3 % bis 4,4 % und damit über der im Quartal bereits erreichten Marge von 4,3 %.

Für das dritte Quartal erwartet das Unternehmen vergleichbare Umsätze von 1,0 % bis 3,0 % und eine bereinigte operative Marge von 4,1 % bis 4,2 %. Die implizite Wachstumsrate der Prognose bewegt sich damit im Rahmen des zuletzt gezeigten Tempos von 1,9 % bis 3,6 % in den vorangegangenen Quartalen: Eine Beschleunigung ist daraus nicht klar abzulesen, wohl aber eine Bestätigung des soliden Niveaus. Das Kapitalausgabenbudget von rund 750 Mio. USD bleibt unverändert, ebenso die geplanten Aktienrückkäufe von etwa 300 Mio. USD im laufenden Geschäftsjahr.

Tagesschlusskurse der BEST BUY CO INC-Aktie über ein Jahr. (Quelle: stock3)

Kennzahlen im Überblick

*e = erwartet (Analystenkonsens, bei US-Unternehmen auf Non-GAAP-Basis); Ist-Jahr 2026 wie berichtet (GAAP)

Fazit: Best Buy liefert im zweiten Quartal über Umsatz und bereinigtes EPS klar bessere Werte als vom Markt erwartet und hebt die Jahresprognose bereits zum zweiten Mal an. Die Stärke kommt fast ausschließlich aus dem US-Geschäft, während das internationale Segment mit sinkenden vergleichbaren Umsätzen und schrumpfender Marge ein Gegengewicht bildet; ein Teil der Margensteigerung im Inland geht zudem auf Zollrückerstattungen zurück, was die Qualität etwas trübt. Auf Basis der Gewinnschätzungen sinkt das KGV von 13,2 für das laufende Geschäftsjahr auf 12,3 für das kommende, bei einem erwarteten EPS-Wachstum von 7 % im übernächsten Jahr, der Markt blickt also bereits stärker aufs Folgejahr. Dass die Aktie in einer ersten Reaktion dennoch nachgibt, deutet darauf hin, dass er die angehobene Prognose bereits weitgehend eingepreist hatte.

Dieser Beitrag ist unter Einsatz Künstlicher Intelligenz entstanden.