Banco Santander noch in Seitwärtsbewegung, aber...

Es bietet sich daher mit dem Bonus-Zertifikat mit der WKN: SG3SP2 die Möglichkeit, an der übergeordneten Aufwärtsbewegung zu partizipieren. Die bei 10,62 Euro gewählte Barriere sollte aus charttechnischer Sicht nicht mehr erreicht werden, was einem Risiko-Puffer von 23,26 entspricht. Es ist entsprechend auch dann eine Rendite von wenigstens 11,76 % p.a. zu erzielen, wenn die Aktie die Seitwärtsbewegung noch fortsetzt. In diesem Fall würde das Bonus-Zertifikat mit 17,32 Euro zum Laufzeitende am 19.12.2008 bewertet. In diesem Zeitraum kann aber an der möglichen Rallyefortsetzung in Richtung 19,00 Euro mit dem Bonus-Zertifikat uneingeschränkt partizipiert werden.

Kursverlauf seit 25.06.2004 (logarithmische Darstellung / 1 Kerze = 1 Woche)

Kursstand: 13,84 Euro

Rückblick: Auch die Aktie der Banco Santander befindet sich langfristig in einer stabilen Aufwärtsbewegung. Nach dem Ausbruch über eine bei 12,36 Euro liegende Widerstandsmarke wurde dann bis Ende 2006 ein Hoch bei 14,58 Euro erreicht. Darunter oszilliert der Kursverlauf derzeit mittelfristig seitwärts. Ein Ausbruchsversuch darüber im Juni schlug fehl. Es konnte bereits oberhalb des gebrochenen Widerstands bei 12,83 Euro eine weitere wichtige Unterstützungszone etabliert werden über der der Kursverlauf jetzt wieder nach oben drehen kann.

Charttechnischer Ausblick: Innerhalb der Handelsspanne zwischen 12,83 Euro und 14,58 Euro kann die laufende Seitwärtsbewegung der vergangenen Monate durchaus noch fortgesetzt werden. Der sich bei 13,15 Euro nähernde langfristige Aufwärtstrend dürfte die Aktie dann aber letztlich weiter nach oben hebeln. Gelingt der Ausbruch über die 14,58 Euro klar auf Wochenschlusskursbasis, generiert die Aktie der Banco Santander ein neues Kaufsignal. Steigende Notierungen sind dann innerhalb des Aufwärtstrendkanals der Vorjahre bis in den Bereich 16,70 Euro, längerfristig in Richtung 19,00 Euro möglich. Auch im Falle eines Rücksetzers unter den bei 13,15 Euro liegenden langfristigen Aufwärtstrend sollte die massive Unterstützungszone um 12,83-12,36 Euro nicht mehr deutlicher durchbrochen werden.

Chart: Banco Santander

Name: Bonus-Zertifikat auf Banco Santander

WKN: SG3SP2
ISIN: DE000SG3SP28
Fälligkeit: 19.12.2008
Bezugsverhältnis: 1:1
Briefkurs: 14,72 Euro
Barriere: 10,62 Euro
Bonus-Level: 17,32 Euro
Abstand zur Barriere: 23,26 %
Bonus-Rendite p.a: 11,76 %

Bonus-Zertifikate dienen der Partizipation an Kurssteigerungen der entsprechenden Basiswerte, auf die sie aufgelegt wurden. Gleichzeitig wird hier über einen Sicherungsmechanismus auch die Möglichkeit gegeben, eine ansprechende Rendite in seitwärts oder leicht abwärts tendierenden Märkten zu erzielen.

Prinzip und Funktionsweise der Bonuszertifikate:

Das Grundprinzip stellt sich folgendermaßen dar. Das normale Bonus-Zertifikat entwickelt sich genau so wie der zugrunde liegende Basiswert bis zum Laufzeitende und partizipiert vollständig an der Kursentwicklung. Wenn ein eingebautes und ursprünglich deutlich unter dem Kursverkauf platziertes Sicherheitslevel während der gesamten Laufzeit nicht erreicht oder unterschritten wird, erhält der Anleger den Betrag des eingebauten Bonus-Levels zum Laufzeitende. Auch dann, wenn sich der Basiswert unterhalb dieses Bonus-Levels befindet.

Anhand des in der Abbildung 1 dargestellten Auszahlungsprofils wird dieses Prinzip deutlich. Gewählt wurde ein fiktives Bonus-Zertifikat mit einer festgesetzten unteren Barriere bei 70,00 Euro und einem oberen Bonus-Level bei 140,00 Euro. Der Kursstand des Basiswertes zum Laufzeitende wird durch die blaue Linie gekennzeichnet, die Entwicklung des Bonus-Zertifikates zu diesem Zeitpunkt entspricht der roten Linie. Vereinfacht soll angenommen werden, dass der Basiswert die bei 70,00 Euro liegende Barriere bis zum Laufzeitende nicht erreicht oder unterschritten hat und der Bonusmechanismus dementsprechend noch intakt ist. In diesem Fall erfolgt, unabhängig davon, wo der Basiswert zwischen 70,00 Euro und 140,00 Euro steht, eine Auszahlung bei Fälligkeit des Zertifikates von 140,00 Euro. Befindet sich der Basiswert über dem Bonus-Level von 140,00 Euro, wird der Wert des Zertifikates zum Laufzeitende dem Wert des Basiswertes entsprechen. Der Anleger kann also unbegrenzt profitieren. Steht der Basiswert hingegen unter 70,00 Euro, in diesem Fall erlischt der Bonuseffekt, dann erfolgt auch eine Auszahlung des Zertifikates mit dem entsprechenden Wert unter 70,00 Euro. Das Bonus-Zertifikat verfällt allerdings nicht, wenn die Barriere berührt oder unterschritten wird. Wenn sich der Basiswert innerhalb der Laufzeit anschließend wieder erholen kann, steigt auch das Bonus-Zertifikat entsprechend an. Das Halten der Position ist dann gegenüber einem Direktinvestment aber nicht mehr sinnvoll, da der durch die Möglichkeit der Bonus-Zahlung erhaltene Vorteil erlischt. Gegebenenfalls erfolgt dann auch eine direkte Rückzahlung in Form der Aktien.

Drei Szenarien der Auszahlung zum Laufzeitende sind dementsprechend möglich:

1. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht über dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.
2. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht unter dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung in Höhe des Bonus-Levels.
3. Wird die Barriere während der Laufzeit berührt, erfolgt eine Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.

Um diesen Bonus-Mechanismus zu finanzieren, behält der Emittent die auf den Basiswert entfallenden Dividenden ein. Der Anleger in einem Bonus-Zertifikat erzielt eine Rendite also ausschließlich anhand der Kursentwicklung. Aus diesem Grund ist ein Halten des Zertifikates nach Erreichen der Barriere auch nicht mehr sinnvoll, da der Vorteil des Bonus entfällt und die Dividenden ebenso.

Anbei der Link zur weitergehenden Erklärung dieses Anlagezertifikatetyps.

Bitte hier klicken, um den Wissensbereich von GodmodeTrader.de zum Thema Anlagezertifikate zu laden.

Mit besten Grüßen,

Ihr Marko Strehk - Experte für Anlagezertifikate bei GodmodeTrader.de

Headtrader vom Godmode Aktien Premium Tradingpaket & Godmode Absolute Return