AXA Investment Managers: Zukunft darf optimistischer eingeschätzt werden

Frankfurt (BoerseGo.de) – Die Experten von AXA Investment Managers rechnen mit weiteren Maßnahmen der öffentlichen Hand. Zudem sei festzustellen, dass die Weltwirtschaft inzwischen von einer stärkeren Dynamik getragen werde, teilten sie mit. Deshalb erscheine es weiterhin empfehlenswert zu sein, die Zukunft nach und nach optimistischer einzuschätzen und Risikoanlagen den Vorzug zu geben. Die hohe Liquidität und das Ausbleiben von Extremszenarien hätten bereits bei bestimmten Anlagen zu einem Rückgang der Risikoaufschläge geführt. So seien zum Beispiel bei erstklassigen europäischen Anleihen die implizite Ausfallrate innerhalb weniger Monate von zwölf Prozent auf aktuell 7,5 Prozent gefallen. „Gleichzeitig ging unsere Bewertung der Risikoprämie auf europäische Aktien von zehn auf acht Prozent zurück“, erläutern sie. Trotz dieser Anpassung blieben diese Bewertungen relativ attraktiv.

„Wir zögern derzeit noch, die Krise als beendet zu betrachten. Angesichts der nach wie vor hohen wirtschaftlichen Unwägbarkeiten halten wir an unserer relativ defensiven Positionierung derzeit fest und raten lediglich zu einer neutralen Positionierung von Aktienengagements. Hochwertige Anleihen halten wir unter Risiko-Ertragsgesichtspunkten jedoch weiterhin für attraktiv. Nach der jüngsten Senkung der langfristigen Zinssätze bei Staatsanleihen erscheint uns eine weniger positive Haltung gegenüber dieser Kategorie von Anleihen nun für empfehlenswert“, heißt es weiter.