Aufschwung für FRAPORT? Goldman sieht massives Kurspotenzial

Fraports kürzlich veröffentlichte Neunmonatszahlen belegen ein solides Umsatzwachstum von 12,2 % auf 3,39 Milliarden EUR, unterstützt durch die Nachfrageerholung und gestiegene Preise. Doch während das Segment Aviation um 13,2 % zulegte, bleibt der Anstieg der Passagierzahlen insgesamt hinter den Erwartungen zurück. CEO Stefan Schulte hat daher die Zielmarke für das Gesamtjahr auf "mindestens 61 Millionen Passagiere" gesenkt, was noch deutlich unter dem Vor-Pandemie-Niveau von 2019 liegt.

Im Gegensatz zum Passagiersegment zeigt sich das Frachtgeschäft robust: Mit einer Zunahme um 7 % im Vergleich zum Vorjahr bleibt Frankfurt Europas größtes Luftfracht-Drehkreuz. Fraport plant, seine Kapazitäten langfristig auf einen Jahresumschlag von drei Millionen Tonnen auszubauen und investiert in weitere Umschlagflächen, um der Nachfrage gerecht zu werden.

Hohe Verschuldung bleibt Herausforderung

Während das Konzernergebnis durch gesteigerte Erträge aus Beteiligungen und ein verbessertes Finanzergebnis um 21,6 % auf 434 Millionen EUR wuchs, bleibt die hohe Nettofinanzverschuldung von 8,05 Milliarden EUR eine schwere Last. Die Verschuldung beeinträchtigt den freien Cashflow, der aktuell aufgrund hoher Investitionsausgaben weiterhin negativ bleibt.

Was die Analysten sagen

Goldman Sachs könnte Fraport nun Rückenwind verleihen. Analyst Patrick Creuset hebt hervor, dass "die kontinuierliche Senkung der Investitionsausgaben in den kommenden Jahren erheblichen Freiraum schafft" - was sich letztlich in einer positiven Kursentwicklung niederschlagen könnte. Creuset hob seine Gewinnprognosen für Fraport bis 2028 im Durchschnitt um ein Prozent pro Jahr an und sieht in der Aktie eine "attraktive Chance" aufgrund des gegenwärtigen Bewertungsniveaus.

Mit einem Kursziel von 87 EURfür Fraport gehört Goldman Sachs zu den optimistischsten Marktteilnehmern. Das durchschnittliche Kursziel der Analysten liegt bei 51,14 EUR, etwa 4 % über dem aktuellen XETRA-Kurs von 48,70 EUR. Einige Experten sich konservativer, wie Jefferies & Company, die mit einem Kursziel von 47 auf ein leicht negatives Szenario hinweisen. JP Morgan sieht bei einem Ziel von 51 EUR nur geringes Potenzial. Warburg Research gibt sich mit 57 EUR optimistischer.

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Dass die renommierte Bank Goldman Sachs dem Flughafenbetreiber ein solch hohes Potenzial ausspricht, dürfte sicherlich Gewicht haben. Daher kann man sich die Fraport-Aktie auf die Watchlist für einen Trade setzen. Die Probleme des Unternehmens, insbesondere die hohe Schuldenlast, bremsen allerdings die Euphorie.

Den Mitgliedern von Goldesel Premium haben wir am Freitag, 8. November, folgendes Trading-Szenario vorgestellt:

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