Attraktive Anlagemöglichkeiten im Rentenbereich

London (Fonds-Reporter.de) - Unternehmensanleihen sind derzeit sehr preiswert bewertet, meint Quentin Fitzsimmons, Head of Government Bonds bei der Investmentgesellschaft Threadneedle. Viele Unternehmensanleihen spiegelten die sehr schwierigen Wirtschaftsbedingungen bereits in ihren Kursen wider. Die Unsicherheit im Hinblick auf das Ausmaß der staatlichen Garantien sowie der Liquiditätsprogramme könne sich aber kurzfristig negativ auf Unternehmensanleihen auswirken.

Die steigende Zahl der Unternehmensinsolvenzen durch die sich verschärfende Rezession unterstreiche die Bedeutung einer sorgfältigen Einzeltitelauswahl. Sowohl bei Anleihen mit Investmentstatus als auch bei Hochzinsanleihen würden weiterhin Papiere höherer Qualität eine wichtige Rolle spielen. Auf der einen Seite seien die Aussichten für nachrangige Anleihen aus dem Investmentgrade-Bereich – beispielsweise von Unternehmen aus dem Finanzsektor – nach wie vor unsicher. Anleihen von Banken, die für das Finanzsystem bedeutend seien, böten allerdings attraktive Anlagechancen. Hier spekulieren Anleger offenbar darauf, dass eine Insolvenz dieser Banken durch die Staaten verhindert wird und die Anleihen damit sicher scheinbar sicher sind.

Laut Fitzsimmons können auch Schwellenländeranleihen eine interessante Anlagechance darstellen, nachdem sie von der größeren Risikoscheu in Mitleidenschaft gezogen wurden. "Viele Schwellenländervolkswirtschaften sind finanziell in einem wesentlich besseren Zustand als noch vor etwa 20 Jahren, und ihre internationalen Verbindlichkeiten sind gering. Viele Volkswirtschaften wie beispielsweise Brasilien verfügen außerdem über eine solide Binnenkonjunktur."

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