ALLIANZ - Hohen Puffer für +21% p.a. nutzen

Bei dem Capped Bonus-Zertifikat mit der WKN SG0PUL sind das Bonus-Level und der Cap bei 140 Euro, sowie die Barriere bei 75 Euro, optimal gewählt. Die 140-Euro-Marke ist als massiver Widerstand schon eindeutig definiert – und Anleger können bis dahin satte 27 % zum Laufzeitende verdienen. Der Risikopuffer mit etwa 34 % kann sich ebenfalls sehen lassen und ist durch zwei vorgeschaltete massive Unterstützungsbereiche geschützt.

Allianz - Mittelfristig auf entscheidender Kurszone

Kursverlauf seit 17.10.2004 (logarithmische Darstellung / 1 Kerze = 1 Woche)

Kursstand der Aktie: 114,20 Euro

Rückblick: Im September 2004 war die Allianz Aktie noch um 80 Euro zu haben - quasi zum Schnäppchenpreis. Im Juni2007 mussten Investoren dann schon etwa 180 Euro für den deutschen Blue Chip bezahlen. Auf dem Weg nach oben durchlief die Aktie allerdings Höhen und Tiefen. Und genau diese lassen sich im Chart als markante Verkauf- beziehungsweise Kaufniveaus identifizieren - und zwar das Unterstützungsniveau um 90 Euro sowie die Unterstützungszone im Bereich zwischen 116 Euro und 109 Euro.Markant ist weiterhin das Umkehr-Hoch um 140 Euro, welches zwischen März und Mai 2006 gebildet wurde. Ende Januar 2008 stürzte die Allianz dann wieder unter diese Marke. Auffällig ist, dass der Wert zurzeit genau in der schon vorher definierten Unterstützungszone – also zwischen 116 und 109 Euro – wieder Boden findet. Damit kommt dieser Unterstützung weiterhin eine wichtige Bedeutung zu.

Charttechnischer Ausblick: Der aktuelle Unterstützungsbereich muss jetzt halten, dann kann es mit dem deutschen Versicherungskonzern wieder aufwärts gehen. Das Kursziel ist dabei klar definiert, nämlich der Widerstand um 140 Euro. Diesen weiter nach oben zu durchbrechen dürfte dann allerdings erst einmal schwer werden. Gelingt dies doch, vorausgesetzt die Bullen finden in den Gesamtmarkt zurück und etablieren einen tragfähigen Boden, dann wären auch Kurse um die 180 Euro wieder realistisch. Bricht die Aktie jedoch unter die 109-Euro-Begrenzungslinie, so findet sich der nächste massive Haltepunkt erst wieder im Bereich um 90 Euro.

Name: Capped Bonus-Zertifikat auf die Allianz SE
WKN: SG0PUL

ISIN: DE000SG0PUL4

Bewertungstag: 19.06.2009

Bezugsverhältnis: 1

Briefkurs: 109,86 Euro

Barriere: 75,00 Euro

Bonuslevel: 140,00 Euro

Cap: 140,00 Euro

Risiko-Puffer: 34,33 %

Bonus-Rendite p.a. 21,01%

Bonus-Rendite: 27,43 %

Bonus-Zertifikate dienen der Partizipation an Kurssteigerungen der entsprechenden Basiswerte, auf die sie aufgelegt wurden. Gleichzeitig wird hier über einen Sicherungsmechanismus auch die Möglichkeit gegeben, eine ansprechende Rendite in seitwärts oder leicht abwärts tendierenden Märkten zu erzielen.

Prinzip und Funktionsweise der Bonuszertifikate:

Das Grundprinzip stellt sich folgendermaßen dar. Das normale Bonus-Zertifikat entwickelt sich genau so wie der zugrunde liegende Basiswert bis zum Laufzeitende und partizipiert vollständig an der Kursentwicklung. Wenn ein eingebautes und ursprünglich deutlich unter dem Kursverkauf platziertes Sicherheitslevel während der gesamten Laufzeit nicht erreicht oder unterschritten wird, erhält der Anleger den Betrag des eingebauten Bonus-Levels zum Laufzeitende. Auch dann, wenn sich der Basiswert unterhalb dieses Bonus-Levels befindet.

Anhand des in der Abbildung 1 dargestellten Auszahlungsprofils wird dieses Prinzip deutlich. Gewählt wurde ein fiktives Bonus-Zertifikat mit einer festgesetzten unteren Barriere bei 70,00 Euro und einem oberen Bonus-Level bei 140,00 Euro. Der Kursstand des Basiswertes zum Laufzeitende wird durch die blaue Linie gekennzeichnet, die Entwicklung des Bonus-Zertifikates zu diesem Zeitpunkt entspricht der roten Linie. Vereinfacht soll angenommen werden, dass der Basiswert die bei 70,00 Euro liegende Barriere bis zum Laufzeitende nicht erreicht oder unterschritten hat und der Bonusmechanismus dementsprechend noch intakt ist. In diesem Fall erfolgt, unabhängig davon, wo der Basiswert zwischen 70,00 Euro und 140,00 Euro steht, eine Auszahlung bei Fälligkeit des Zertifikates von 140,00 Euro. Befindet sich der Basiswert über dem Bonus-Level von 140,00 Euro, wird der Wert des Zertifikates zum Laufzeitende dem Wert des Basiswertes entsprechen. Der Anleger kann also unbegrenzt profitieren. Steht der Basiswert hingegen unter 70,00 Euro, in diesem Fall erlischt der Bonuseffekt, dann erfolgt auch eine Auszahlung des Zertifikates mit dem entsprechenden Wert unter 70,00 Euro. Das Bonus-Zertifikat verfällt allerdings nicht, wenn die Barriere berührt oder unterschritten wird. Wenn sich der Basiswert innerhalb der Laufzeit anschließend wieder erholen kann, steigt auch das Bonus-Zertifikat entsprechend an. Das Halten der Position ist dann gegenüber einem Direktinvestment aber nicht mehr sinnvoll, da der durch die Möglichkeit der Bonus-Zahlung erhaltene Vorteil erlischt. Gegebenenfalls erfolgt dann auch eine direkte Rückzahlung in Form der Aktien.

Drei Szenarien der Auszahlung zum Laufzeitende sind dementsprechend möglich:

1. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht über dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.
2. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht unter dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung in Höhe des Bonus-Levels.
3. Wird die Barriere während der Laufzeit berührt, erfolgt eine Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.

Um diesen Bonus-Mechanismus zu finanzieren, behält der Emittent die auf den Basiswert entfallenden Dividenden ein. Der Anleger in einem Bonus-Zertifikat erzielt eine Rendite also ausschließlich anhand der Kursentwicklung. Aus diesem Grund ist ein Halten des Zertifikates nach Erreichen der Barriere auch nicht mehr sinnvoll, da der Vorteil des Bonus entfällt und die Dividenden ebenso.

Anbei der Link zur weitergehenden Erklärung dieses Anlagezertifikatetyps.

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