Air China - Details zum IPO

Die Fluggesellschaft Air China plant, bei ihrem Börsengang in Hongkong und London bis zu 1,1 Milliarden Dollar einzusammeln. Der Carrier, der sich derzeit noch in Staatsbesitz befindet, will rund 2,8 Milliarden Titel zu einem Preis zwischen 2,35 und 3,10 HK$ emittieren. Das Unternehmen würde in diesem Fall mit 2,72 bis 3,59 Milliarden Dollar bewertet werden.

Merrill Lynch, eine der Konsortialbanken, führte heute aus, dass die Titel in diesem Fall ein KGV (2005) von 8,8 bis 11 ausweisen würden. Sofern die Papiere im mittleren Bereich der avisierten Preisspanne in den Handel gingen, ergäbe sich ein KGV von rund 10. Damit würden die Anteile gegenüber China Eastern Airlines einen Abschlag von 16 Prozent und gegenüber China Southern Airways von 40 Prozent ausweisen. Cathay Pacific Airways seien mit einem KGV von 10,2 etwa vergleichbar bewertet. Die Hongkonger Fluglinie hatte bereits vorab angekündigt, beim Börsengang 9,9 Prozent von Air China am Markt erwerben zu wollen.

Air China hat 2003 die Konkurrenten China Southwest Airlines und Zhejiang Airlines erworben. Mit einem Marktanteil von 35 Prozent bei den Inlandsflügen und 51,4 Prozent bei internationalen Flügen nimmt das Unternehmen in China eine Führungsposition ein.