ADIDAS - Starkes Kaufsignal - Langfristig profitieren über...

Das Bonuszertifikat mit der WKN: GS5GJ5 besitzt eine noch sehr lange Restlaufzeit bis zum 15.06.2012. Gewählt wurde dieses, da darüber uneingeschränkt vom dem sich charttechnisch in den kommenden Jahren bietenden Kurspotenzial profitiert werden kann. Auch über das Bonus-Level von 74,00 Euro hinaus. Die Barriere bei 34,00 Euro mit einem Abstand von 26,31 % sollte mit der gestarteten Ausbruchsbewegung jetzt nicht mehr erreicht werden. Eine Absicherung von Positionen bietet sich aber durchaus bereits unterhalb von 40,00 Euro an. Kommt es zu einer Abnahme der Aufwärtsdynamik, bietet sich im Gegensatz zu einem Direktinvestment bis zum Laufzeitende dennoch eine Bonusrendite von 7,98 %. Für diese Basisrendite ist bei einem aktuellen Briefkurs von 50,00 Euro im Zertifikat ein Aufschlag in Kauf genommen werden.

Kursverlauf seit 01.06.2004 (logarithmische Darstellung / 1 Kerze = 1 Woche)
Kursstand: 46,00 Euro

Rückblick: Adidas bewegte sich seit Anfang 2006 nach einer umfassenden Rallye seitwärts. Dabei konnte die Aktie im Bereich 34,66 Euro ein wichtiges Zwischentief markieren und dieses in den Vormonaten erfolgreich testen. Der Kursverkauf stieg zunächst stark über den bei 44,00 Euro liegenden Widerstand auf ein neues Allzeithoch an, in den Vorwochen kam es dann nochmals zu einem Rücksetzer. In dieser Woche bricht die Aktie ausgehend von einer bei 41,52 Euro liegenden Ausbruchsmarke dynamisch nach oben aus.

Charttechnischer Ausblick: Der Kursverlauf ist dabei, das übergeordnete Kaufsignal der Vormonate klar zu bestätigen. Damit eröffnet sich mittelfristig zunächst weiteres Kurspotenzial bis in den Bereich 54,00 Euro. Aber auch langfristig sollte die Rallye der vergangenen Jahre jetzt wieder aufgenommen werden. Ein Rückfall unter 41,52-40,00 Euro muss vermieden werden, da dann nochmals nachgebende Notierungen in Richtung 34,66 Euro drohen.

Chart: Adidas

Name: Bonus-Zertifikat auf Adidas

WKN: GS5GJ5
ISIN: DE000GS5GJ51
Fälligkeit: 15.06.2012
Bezugsverhältnis: 1,00
Briefkurs: 50,00 Euro
Barriere: 34,00 Euro
Bonus-Level: 74,00 Euro
Abstand zur Barriere: 26,31 %
Bonus-Rendite p.a: 7,98 %

Bonus-Zertifikate dienen der Partizipation an Kurssteigerungen der entsprechenden Basiswerte, auf die sie aufgelegt wurden. Gleichzeitig wird hier über einen Sicherungsmechanismus auch die Möglichkeit gegeben, eine ansprechende Rendite in seitwärts oder leicht abwärts tendierenden Märkten zu erzielen.

Prinzip und Funktionsweise der Bonuszertifikate:

Das Grundprinzip stellt sich folgendermaßen dar. Das normale Bonus-Zertifikat entwickelt sich genau so wie der zugrunde liegende Basiswert bis zum Laufzeitende und partizipiert vollständig an der Kursentwicklung. Wenn ein eingebautes und ursprünglich deutlich unter dem Kursverkauf platziertes Sicherheitslevel während der gesamten Laufzeit nicht erreicht oder unterschritten wird, erhält der Anleger den Betrag des eingebauten Bonus-Levels zum Laufzeitende. Auch dann, wenn sich der Basiswert unterhalb dieses Bonus-Levels befindet.

Anhand des in der Abbildung 1 dargestellten Auszahlungsprofils wird dieses Prinzip deutlich. Gewählt wurde ein fiktives Bonus-Zertifikat mit einer festgesetzten unteren Barriere bei 70,00 Euro und einem oberen Bonus-Level bei 140,00 Euro. Der Kursstand des Basiswertes zum Laufzeitende wird durch die blaue Linie gekennzeichnet, die Entwicklung des Bonus-Zertifikates zu diesem Zeitpunkt entspricht der roten Linie. Vereinfacht soll angenommen werden, dass der Basiswert die bei 70,00 Euro liegende Barriere bis zum Laufzeitende nicht erreicht oder unterschritten hat und der Bonusmechanismus dementsprechend noch intakt ist. In diesem Fall erfolgt, unabhängig davon, wo der Basiswert zwischen 70,00 Euro und 140,00 Euro steht, eine Auszahlung bei Fälligkeit des Zertifikates von 140,00 Euro. Befindet sich der Basiswert über dem Bonus-Level von 140,00 Euro, wird der Wert des Zertifikates zum Laufzeitende dem Wert des Basiswertes entsprechen. Der Anleger kann also unbegrenzt profitieren. Steht der Basiswert hingegen unter 70,00 Euro, in diesem Fall erlischt der Bonuseffekt, dann erfolgt auch eine Auszahlung des Zertifikates mit dem entsprechenden Wert unter 70,00 Euro. Das Bonus-Zertifikat verfällt allerdings nicht, wenn die Barriere berührt oder unterschritten wird. Wenn sich der Basiswert innerhalb der Laufzeit anschließend wieder erholen kann, steigt auch das Bonus-Zertifikat entsprechend an. Das Halten der Position ist dann gegenüber einem Direktinvestment aber nicht mehr sinnvoll, da der durch die Möglichkeit der Bonus-Zahlung erhaltene Vorteil erlischt. Gegebenenfalls erfolgt dann auch eine direkte Rückzahlung in Form der Aktien.

Drei Szenarien der Auszahlung zum Laufzeitende sind dementsprechend möglich:

1. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht über dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.
2. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht unter dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung in Höhe des Bonus-Levels.
3. Wird die Barriere während der Laufzeit berührt, erfolgt eine Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.

Um diesen Bonus-Mechanismus zu finanzieren, behält der Emittent die auf den Basiswert entfallenden Dividenden ein. Der Anleger in einem Bonus-Zertifikat erzielt eine Rendite also ausschließlich anhand der Kursentwicklung. Aus diesem Grund ist ein Halten des Zertifikates nach Erreichen der Barriere auch nicht mehr sinnvoll, da der Vorteil des Bonus entfällt und die Dividenden ebenso.

Anbei der Link zur weitergehenden Erklärung dieses Anlagezertifikatetyps.

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Mit besten Grüßen,

Ihr Marko Strehk - Experte für Anlagezertifikate bei GodmodeTrader.de

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