adidas: Rekordlauf beendet

Die Adidas-Aktie gehörte im vergangenen Jahr zu den Superstars an der deutschen Börse. Mit einem Plus von gut 56 Prozent hängte sie alle anderen DAX-Titel ab. Auch 2016 ging es zunächst stürmisch weiter nach oben. In der Spitze betrug der Zuwachs rund 78 Prozent. Doch mit Vorlage der Zahlen zum dritten Quartal endete die Rallye abrupt. Dabei gab der Bericht eigentlich wenig Anlass zur Kritik.

Dank florierender Geschäfte in Westeuropa, Nordamerika und China kletterte der Konzernumsatz im Dreimonatszeitraum von Juli bis September um knapp 14 Prozent auf 5,4 Mrd. Euro. Das Betriebsergebnis verbesserte sich um 11,5 Prozent auf 563 Mio. Euro. Der Gewinn aus fortgeführtem Geschäft stieg um rund 15 Prozent auf 387 Mio. Euro. Damit noch nicht genug: Der Konzern bestätigte auch seine Prognose für das Gesamtjahr. Demnach soll der Umsatz währungsbereinigt im hohen Zehnprozentbereich wachsen. Beim Gewinn traut sich Adidas zu, die Milliarden-Euro-Grenze zu knacken.

Dennoch waren Börsianer nicht zufrieden. DZ Bank-Analyst Herbert Sturm betonte, der Sportartikelkonzern habe zum ersten Mal seit vielen Quartalen die Markt­erwartungen nicht übertroffen. Hinzu kommt, dass bei der US-Tochter Reebok – das Sorgenkind des Konzerns – Restrukturierungskosten anfallen, die das Betriebsergebnis im vierten Quartal mit 20 Mio. Euro belasten werden. Daraufhin kam es zu massiven Gewinnmitnahmen: Seit dem im Sommer markierten Höchststand ging es mit dem Aktienkurs in der Spitze um etwa 19 Prozent nach unten.

Aus charttechnischer Sicht ist ein längerer Seitwärtstrend wahrscheinlich. In einem solchen Szenario bietet sich als Alternative zur Aktie die neue Adidas Aktienanleihe Protect (ISIN DE000HU7LX90 ) von UniCredit onemarkets an. Das Papier ist mit einem Kupon von 5,0 Prozent p.a. ausgestattet, der unabhängig von der Kursentwicklung der Adidas-Aktie ausgezahlt wird. Am Laufzeitende entscheidet der Aktienkurs über die Höhe der Rückzahlung. Den Nennwert gibt es zurück, wenn der Kurs der Adidas-Aktie mindestens 75 Prozent des Startkurses erreicht. Liegt die Notierung am Bewertungstag unter der Barriere, erfolgt die Rückzahlung in Form einer vorher festgelegten Anzahl von Aktien. Dabei können hohe Verluste die Folge sein. Weitere Informationen zu der Adidas Aktienanleihe Protect erhalten Sie unter www.onemarkets.at.