12,8 % Dividendenrendite: Lohnt sich der Global X SuperDividend ETF?

• Global X SuperDividend UCITS ETF Dist. USD - WKN: A3DEKS - ISIN: IE00077FRP95 - Kurs: 8,463 € (L&S)

Dividenden-ETFs gibt es inzwischen wie Sand am Meer. Doch die mit Abstand höchste Ausschüttungsrendite bietet aktuell ohne Zweifel der Global X SuperDividend ETF (ISIN: IE00077FRP95). Der ETF investiert in 100 Aktien mit der höchsten Dividendenrendite weltweit.

Auf den ersten Blick erscheint der ETF äußerst attraktiv: Die Ausschüttungen erfolgen monatlich, und die Ausschüttungsrendite auf Basis der jüngsten monatlichen Ausschüttungen beträgt sage und schreibe 12,8 % im Jahr. Auf Basis der Ausschüttungen in den letzten zwölf Monaten und dem aktuellen Kurs ergibt sich sogar eine Ausschüttungsrendite von 14,7 %. Eine so hohe Ausschüttungsrendite dürfte, abgesehen von vorübergehenden Sondersituationen, kein anderer ETF bieten.

Der Global X SuperDividend UCITS ETF USD Distributing repliziert den Solactive Global SuperDividend Index, welcher Zugang zu weltweit diversifizierten Aktien mit hohen Dividendenrenditen ermöglicht. Die im Fonds generierten Dividendeneinkünfte werden monatlich an die Anleger ausgeschüttet. Der ETF hat eine Gesamtkostenquote von 0,45 % p.a. und bilden den Index durch den tatsächlichen Kauf der Indexkomponenten ab (vollständig physische Replikation). Der Global X SuperDividend UCITS ETF USD Distributing hat ein Fondsvolumen von 12 Mio. Euro und gehört damit zu den eher kleinen ETFs, was auch daran liegt, dass es den ETF in Europa erst seit dem vergangenen Jahr gibt.

Die Stärke des ETFs, seine hohe Ausschüttungsrendite, ist gleichzeitig seine größte Schwäche: Weil so gut wie ausschließlich eine hohe Dividendenrendite als Auswahlkriterium für die Aktien im ETF zählt, sind auch viele Aktien eher mangelhafter Qualität im ETF enthalten, bei denen dann eine Dividendenkürzung keineswegs unwahrscheinlich ist. Man kann sogar sagen: Viele der hohen Dividendenrenditen der Aktien im ETF sind darauf zurückzuführen, dass sich die jeweiligen Unternehmen in einer Sondersituation befinden und die hohe Dividendenrendite nicht nachhaltig ist. Da ein ETF nichts anderes als ein "Korb von Aktien" ist, sind die Probleme vieler Einzeltitel im ETF automatisch auch ein Problem des ETFs selbst.

In den USA gibt es den Global X SuperDividend ETF bereits seit mehr als zehn Jahren. Dies ermöglicht eine Analyse der langfristigen Wertentwicklung. Diese fällt allerdings nicht erfreulich aus: In den vergangenen zehn Jahren hat der ETF pro Jahr eine negative Performance von 3,0 % produziert. Diese Zahl wurde auf Total-Return-Basis, also Kursentwicklung plus Ausschüttungen, ermittelt. Der ETF war für die Anleger also ein Verlustgeschäft, was umso dramatischer ist, als die Aktienmärkte auf Sicht der vergangenen zehn Jahre stark zulegen konnten.

Auch in Europa, wo der ETF seit dem vergangenen Jahr auf dem Markt ist, hat sich für Anleger bisher eine deutlich negative Wertentwicklung ergeben. Auf Sicht von einem Jahr ist der Kurs des ETFs um mehr als 25 % gefallen. Die erhaltenen Ausschüttungen wiegen diese negative Wertentwicklung nicht auf.

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Fazit: Der Global X SuperDividend ETF winkt mit einer Dividendenrendite von über 12 % und monatlichen Ausschüttungen. Allerdings setzt der ETF weltweit auf Aktien mit besonders hoher Dividendenrendite, was zur Folge hat, dass auch Titel im ETF landen, bei denen diese hohe Ausschüttung die Folge einer Sondersituation und nicht nachhaltig ist. In den USA, wo der ETF bereits seit mehr als zehn Jahren existiert, hätten die Anleger auf Total-Return-Basis in den letzten zehn Jahren mit dem Ansatz sogar eine negative Wertentwicklung eingefahren, trotz der hohen Ausschüttungsrenditen.

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