DAX Discount Calls als Alternative, wenn die Angst vor dem Derivate "KO" mitspielt!
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Erwähnte Instrumente
- Discount Call auf DAXKursstand: 4,340 € (BNP) - Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung
- Discount Call auf DAX - Kurs: 4,340 € (BNP)
- DAX - WKN: 846900 - ISIN: DE0008469008 - Kurs: 15.898,37 Pkt (XETRA)
Haben Sie schon mal DAX Discount Calls und Discount Puts gehandelt?
Diese Derivate knocken nicht aus und haben einen gecappten Maximalkurs. Dafür hat man einen Puffer bis überhaupt am Laufzeitende ein Verlust anfallen kann.
Nehmen wir mal an, Sie nutzen einen DAX Discount Call mit Cap DAX 14800 (Basis DAX 14300), so bedeutet dies, dass Sie bei allen DAX Kursen die über 14800 liegen am Laufzeitende des DAX Discount Call Derivates einen Rückzahlkurs von 5,00 Euro erzielen.
Solange der DAX über 14800 handelt (aktuell 15900) kann dem Halter nichts passieren. Der Maximalkurs ist dann sicher, der DAX könnte sogar 1000 Punkte fallen und der maximale Rückzahlkurs von 5,00 Euro würde dennoch am Laufzeitende auftreten. Soll heißen: Bei allen DAX Kursen die über 14800 und unendlich liegen erhält der Inhaber am Laufzeitende den Rückzahlkurs von 5,00 Euro.
DAX Discount Calls verhalten sich vereinfacht ausgedrückt umgekehrt im Vergleich zu Optionsscheinen.
Man kennt das, der Trader hält einen klassischen Call, doch der Call steigt einfach nicht, obwohl der DAX steigt. Zeitwertverluste und sonstige Abschreibungen von Aufgeldern und den typischen "Griechen" verhindern das häufig.
Ganz anders bei DAX Discount Calls: Insofern der DAX über dem Cap notiert, fließen dem Derivat immer mehr Zeitwertgutschriften zu (vereinfacht ausgedrückt). Je näher das Laufzeitende des Derivates ist, desto schneller vollzieht sich dieser Vorgang.
Sollte der DAX während der Laufzeit zum Cap oder der Basis vordringen und diese kreuzen, erlischt NICHT der spätere Anspruch auf den Maximalgewinn, falls der DAX zum Laufzeitende doch noch über dem Cap des Derivates endet.
Es gibt viele Abstufungen von DAX Discount Calls im Abstand von 50 bzw. 100 Punkten für alle möglichen Laufzeiten von 1 Monat bis zu ca. 2 Jahren. Unten habe ich Ihnen 2 Listen mit DAX Discount Calls des Caps 14800 und des Caps 13600 ausgewählt.
Die Erfahrung lehrt, dass Laufzeiten zwischen 3 Monaten und 6-9 Monaten am Besten sind, Laufzeiten von 12 und mehr Monaten hingegen sich hingegen nicht gut auswirken. Dann sollte man lieber mehrmals die Scheine rollen, um den vollen Discounteffekt zu verspüren.
Dies bedeutet übrigens nicht, dass man Discount Calls (und Discount Puts) bis zum Laufzeitende zwangsweise halten muss.
Der Handel ist jederzeit, auch im Sekundentakt möglich. Der Trader kann damit also auch intra day agieren, wenn er die Vorteile dieser Derivateklasse nutzen will und ein Knockout Risiko vermeiden will.
Achten Sie auf die Varianten mit dem Zusatz "Plus". Diese meide ich. Das Plus weist auf eine besondere Konstruktion des Derivates hin, das mehr Sicherheit bietet, allerdings zu Lasen der Rendite. Also wenn im Widget des Derivates ein Plus steht mache ich es gleich wieder zu (ggf. Filterfunktion nutzen).
Was ist, wenn der DAX am Laufzeitende zwischen Cap und Basis endet?
Dann wird für jeden Punkt unter dem Cap genau 1 Cent vom Maximalkurs abgezogen (Beispiel: CAP 14800, DAX Kurs 14750, dann Derivatekurs 4,50 Euro am Laufzeitende)
Das Maximalrisiko?
Totalverlust tritt ein, wenn der DAX am Laufzeitende unter der Basis steht.
Fazit: DAX Discount Calls sind eine Alternative, wenn die tägliche Angst vor dem Derivate "KO" bei DAX KO Calls mitspielt!
Der vorzeitige KO ist ausgeschlossen. Zudem hat man meist einen großen Puffer in DAX Punkten bis zum Laufzeitende ein Verlust auftreten kann. Der Maximalkurs ist allerdings gecappt, in meinen Beispielen auf 5,00 Euro.
Viel Erfolg!
Rocco Gräfe
Alles zum Jahr 2022 bezüglich DAX, DOW JONES & co
gibt es in meinem Jahresausblick-Webinar am 5. Januar ab 18:30 Uhr!
In der Grafik sehen Sie wie ein Discount Calls wirkt.
Durch den Discount Effekt steht das Derivat jedes Mal etwas höher, wenn der DAX wiederholt eine identische Horizontalmarke erreicht. Auch auf der Oberseite legt das Derivat schneller zu.
ISIN DE000PF8PTG, Cap DAX 14800, Basis DAX 14300, Laufzeit: 22.04.2022
DAX Discount Calls - Liste 1
Derivat ohne KO vor Laufzeitende, mit Cap 14800*
(*Cap 14800 heißt: jeder DAX Kurs über 14800 führt am Laufzeitende im Derivat zum gecappten Maximalkurs von 5,00 Euro.
Totalverlust tritt ein, wenn der DAX am Laufzeitende unter der Basis steht.
|
HR4WWR WKN |
4,42UniCredit Bank09:30:21 |
4,43UniCredit Bank09:30:21 |
HypoVereinsbank |
15.03.2022 |
14.300,00 Pkt. Basis |
14.800,00 Pkt. CAP |
Capped Optionsschein |
|||
|
PF8XUV |
4,60BNP09:29:45 |
4,63BNP09:29:45 |
BNP Paribas |
18.03.2022 |
14.300,00 Pkt. |
14.800,00 Pkt. |
Capped Optionsschein |
|||
|
DFY824 |
4,46DZ BANK09:29:49 |
4,48DZ BANK09:29:49 |
DZ BANK |
18.03.2022 |
14.300,00 Pkt. |
14.800,00 Pkt. |
Capped Optionsschein |
|||
|
PF8PP9 |
4,46BNP09:30:28 |
4,47BNP09:30:28 |
BNP Paribas |
18.03.2022 |
14.300,00 Pkt. |
14.800,00 Pkt. |
Capped Optionsschein |
|||
|
DV6M5W |
4,36DZ BANK09:30:16 |
4,38DZ BANK09:30:16 |
DZ BANK |
14.04.2022 |
14.300,00 Pkt. |
14.800,00 Pkt. |
Capped Optionsschein |
|||
|
PF8PTG |
4,32BNP09:30:53 |
4,33BNP09:30:53 |
BNP Paribas |
22.04.2022 |
14.300,00 Pkt. |
14.800,00 Pkt. |
Capped Optionsschein |
|||
|
PF8XXC |
4,48BNP09:30:37 |
4,51BNP09:30:37 |
BNP Paribas |
22.04.2022 |
14.300,00 Pkt. |
14.800,00 Pkt. |
Capped Optionsschein |
|||
|
PF8PXV |
4,26BNP09:30:22 |
4,27BNP09:30:22 |
BNP Paribas |
20.05.2022 |
14.300,00 Pkt. |
14.800,00 Pkt. |
Capped Optionsschein |
|||
|
PF8XZ5 |
4,43BNP09:30:56 |
4,46BNP09:30:56 |
BNP Paribas |
20.05.2022 |
14.300,00 Pkt. |
14.800,00 Pkt. |
Capped Optionsschein |
|||
|
DV7U7T |
4,25DZ BANK09:30:30 |
4,27DZ BANK09:30:30 |
DZ BANK |
20.05.2022 |
14.300,00 Pkt. |
14.800,00 Pkt. |
Capped Optionsschein |
|||
|
HR5117 |
4,11UniCredit Bank09:27:08 |
4,12UniCredit Bank09:27:08 |
HypoVereinsbank |
14.06.2022 |
14.300,00 Pkt. |
14.800,00 Pkt. |
Capped Optionsschein |
|||
|
PH3MZW |
4,39BNP09:30:15 |
4,42BNP09:30:15 |
BNP Paribas |
17.06.2022 |
14.300,00 Pkt. |
14.800,00 Pkt. |
Capped Optionsschein |
|||
|
PH3G0F |
4,19BNP09:30:23 |
4,20BNP09:30:23 |
BNP Paribas |
17.06.2022 |
14.300,00 Pkt. |
14.800,00 Pkt. |
Capped Optionsschein |
|||
|
DV08UT |
4,16DZ BANK09:30:21 |
4,20DZ BANK09:30:21 |
DZ BANK |
17.06.2022 |
14.300,00 Pkt. |
14.800,00 Pkt. |
Capped Optionsschein |
|||
|
PF8W8H |
4,36BNP09:30:03 |
4,39BNP09:30:03 |
BNP Paribas |
15.07.2022 |
14.300,00 Pkt. |
14.800,00 Pkt. |
Capped Optionsschein |
|||
|
PF8P2E |
4,17BNP09:30:56 |
4,18BNP09:30:56 |
BNP Paribas |
15.07.2022 |
14.300,00 Pkt. |
14.800,00 Pkt. |
Capped Optionsschein |
|||
|
PF8P6S |
4,13BNP09:30:15 |
4,14BNP09:30:15 |
BNP Paribas |
19.08.2022 |
14.300,00 Pkt. |
14.800,00 Pkt. |
Capped Optionsschein |
|||
|
PF8XBC |
4,33BNP09:30:03 |
4,36BNP09:30:03 |
BNP Paribas |
19.08.2022 |
14.300,00 Pkt. |
14.800,00 Pkt. |
Capped Optionsschein |
|||
|
HR8BMV |
3,93UniCredit Bank09:31:44 |
3,94UniCredit Bank09:31:44 |
HypoVereinsbank |
13.09.2022 |
14.300,00 Pkt. |
14.800,00 Pkt. |
Capped Optionsschein |
|||
|
PH8HUT |
4,31BNP09:29:55 |
4,34BNP09:29:55 |
BNP Paribas |
16.09.2022 |
14.300,00 Pkt. |
14.800,00 Pkt. |
Capped Optionsschein |
|||
|
PH72UT |
4,06BNP09:29:49 |
4,07BNP09:29:49 |
BNP Paribas |
16.09.2022 |
14.300,00 Pkt. |
14.800,00 Pkt. |
Capped Optionsschein |
|||
DAX Discount Calls - Liste 2
Derivat ohne KO vor Laufzeitende, mit Cap 13600**
(**Cap 13600 heißt: jeder DAX Kurs über 13600 führt am Laufzeitende im Derivat zum gecappten Maximalkurs von 5,00 Euro.
Totalverlust tritt ein, wenn der DAX am Laufzeitende unter der Basis steht.
|
HR4WWF WKN |
4,8000UniCredit Bank09:27:18 |
4,8099UniCredit Bank09:27:18 |
HypoVereinsbank |
15.03.2022 |
13.100,00 Pkt. Basis |
13.600,00 Pkt. |
Capped Optionsschein |
|||
|
DFY1CK |
4,82DZ BANK09:28:31 |
4,84DZ BANK09:28:31 |
DZ BANK |
18.03.2022 |
13.100,00 Pkt. |
13.600,00 Pkt. |
Capped Optionsschein |
|||
|
PF8XUJ |
4,88BNP09:11:48 |
4,91BNP09:11:48 |
BNP Paribas |
18.03.2022 |
13.100,00 Pkt. |
13.600,00 Pkt. |
Capped Optionsschein |
|||
|
PF8PP2 |
4,82BNP09:27:44 |
4,84BNP09:27:44 |
BNP Paribas |
18.03.2022 |
13.100,00 Pkt. |
13.600,00 Pkt. |
Capped Optionsschein |
|||
|
PF8PS4 |
4,72BNP09:26:38 |
4,74BNP09:26:38 |
BNP Paribas |
22.04.2022 |
13.100,00 Pkt. |
13.600,00 Pkt. |
Capped Optionsschein |
|||
|
PF8XW0 |
4,81BNP09:24:57 |
4,84BNP09:24:57 |
BNP Paribas |
22.04.2022 |
13.100,00 Pkt. |
13.600,00 Pkt. |
Capped Optionsschein |
|||
|
PF8XZT |
4,77BNP09:27:39 |
4,80BNP09:27:39 |
BNP Paribas |
20.05.2022 |
13.100,00 Pkt. |
13.600,00 Pkt. |
Capped Optionsschein |
|||
|
PF8PXG |
4,66BNP09:25:11 |
4,68BNP09:25:11 |
BNP Paribas |
20.05.2022 |
13.100,00 Pkt. |
13.600,00 Pkt. |
Capped Optionsschein |
|||
|
HR510T |
4,5400UniCredit Bank09:27:55 |
4,5500UniCredit Bank09:27:55 |
HypoVereinsbank |
14.06.2022 |
13.100,00 Pkt. |
13.600,00 Pkt. |
Capped Optionsschein |
|||
|
PH3GZ8 |
4,60BNP09:25:02 |
4,62BNP09:25:02 |
BNP Paribas |
17.06.2022 |
13.100,00 Pkt. |
13.600,00 Pkt. |
Capped Optionsschein |
|||
|
PH3MZP |
4,73BNP09:22:40 |
4,76BNP09:22:40 |
BNP Paribas |
17.06.2022 |
13.100,00 Pkt. |
13.600,00 Pkt. |
Capped Optionsschein |
|||
|
DV08UF |
4,58DZ BANK09:24:52 |
4,62DZ BANK09:24:52 |
DZ BANK |
17.06.2022 |
13.100,00 Pkt. |
13.600,00 Pkt. |
Capped Optionsschein |
|||
|
VX3ZRF |
4,60Vontobel09:22:28 |
4,61Vontobel09:22:28 |
Vontobel |
17.06.2022 |
13.100,00 Pkt. |
13.600,00 Pkt. |
Capped Optionsschein |
|||
|
PF8W75 |
4,70BNP09:22:40 |
4,73BNP09:22:40 |
BNP Paribas |
15.07.2022 |
13.100,00 Pkt. |
13.600,00 Pkt. |
Capped Optionsschein |
|||
|
PF8P12 |
4,58BNP09:27:03 |
4,60BNP09:27:03 |
BNP Paribas |
15.07.2022 |
13.100,00 Pkt. |
13.600,00 Pkt. |
Capped Optionsschein |
|||
|
PF8P6E |
4,53BNP09:29:44 |
4,55BNP09:29:44 |
BNP Paribas |
19.08.2022 |
13.100,00 Pkt. |
13.600,00 Pkt. |
Capped Optionsschein |
|||
|
PF8XA0 |
4,67BNP09:25:02 |
4,70BNP09:25:02 |
BNP Paribas |
19.08.2022 |
13.100,00 Pkt. |
13.600,00 Pkt. |
Capped Optionsschein |
|||
|
HR8BMH |
4,37UniCredit Bank09:27:40 |
4,38UniCredit Bank09:27:40 |
HypoVereinsbank |
13.09.2022 |
13.100,00 Pkt. |
13.600,00 Pkt. |
Capped Optionsschein |
|||
|
PH72UL |
4,47BNP09:27:40 |
4,49BNP09:27:40 |
BNP Paribas |
16.09.2022 |
13.100,00 Pkt. |
13.600,00 Pkt. |
Capped Optionsschein |
|||
|
PH8HUL |
4,65BNP09:26:50 |
4,68BNP09:26:50 |
BNP Paribas |
16.09.2022 |
13.100,00 Pkt. |
13.600,00 Pkt. |
Capped Optionsschein |
|||
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