JPY: Die Erklärung der Wechselkursbewegungen durch Carry-Trades
Die dramatische Yen-Bewegung der letzten Zeit wird Ihnen allerseits als “unwinding of carry trades“ verkauft. Das suggeriert, dass spekulative Anleger bislang JPY-Short-Positionen eingegangen sind, die sie mit den niedrigen (lange negativen) JPY-Zinsen finanzierten, um die so gewonnenen Mittel in höher verzinslichen Währungen anzulegen. Diese spekulativen Anleger zielten also darauf ab, so diese Story, einen sicheren Zinsvorteil einzustreichen. Als Metapher...