Sarasin sieht Stimmungsaufhellung der Anleger

Basel (Fonds-Reporter.de) - Ausgelöst durch die beispiellosen steuer- und geldpolitischen Anreize erwarten Anleger zunehmend eine gewisse Erholung der realen Vermögenswerte. Zu diesem Schluss kommt das schweizerische Bankhaus Sarasin in seinem aktuellen Strategiereport, und beobachtet trotz einer gesunden Skepsis eine Stimmungsaufhellung der Anleger. Dabei seien drei wesentliche Faktoren als Auslöser zu nennen: Erstens erwarteten die Banken weltweit das Jahr 2009, wenn auch vor außerordentlichen Positionen und Abschreibungen, mit Gewinnen abschließen zu können. Zweitens werde eine mögliche Deflation durch die aggressive quantitative Geldpolitik der Notenbanken und den direkten Anleihenkauf der Zentralbanken in den USA, Japan und der Schweiz zunehmend unwahrscheinlicher. Zudem habe sich die Talfahrt an den Märkten verlangsamt, da sowohl zyklische als auch Schwellenländeraktien und Rohstoffe in den vergangenen Wochen teils starke Preisanstiege verzeichnen konnten. Auch einige Frühindikatoren wie beispielsweise die US-Hausbaubeginne im Februar senden laut Sarasin Erholungssignale.

Insgesamt rechnet das Bankhaus mit erheblichen Inflationsrisiken, was einen mehrjährigen Bärenmarkt für Anleihen zur Folge haben könnte. Ein Teil der vergangenen Kursanstiege könne demnach als Folge von Umschichtungen aus dem Renten- in den nunmehr aussichtsreicheren Aktienmarkt gedeutet werden.