Prop-Trader: "Buy the Rumours - Sell the Facts"

Heute / Makrofokus

Die EZB senkte am Donnerstag die Zinsen, erneut nach Juli 2012 und November + Dezember 2011. Die Marktteilnehmer bekamen damit das erhoffte Signal, dass die Eurozone auf die schlechten Makrodaten und die stabilen Inflationszahlen (1,2% zuletzt) reagieren würde. Die anschließenden Aussagen der EZB beeinhalteten die bekannten Töne. Die Verantwortung und Autorität für eine Lösung struktureller Probleme liege nicht bei der EZB, sondern bei der Politik. Auf eine zu erwartende Wiederbelebung der Inflationszahlen reagierten die Märkte mit einem Intraday-Abverkauf.

Der Optimismus an den US-Märkten half im Umfeld des Zinssignals aus der Eurozone die Indizes in den USA wieder auf das Niveau vom Vortag zu ziehen. Der S&P 500 legte um 0,94% zu, nachdem er am Mittwoch aufgrund schwacher ADP- und ISM-Daten 0,9% verlor.

Damit sind wir vor dem heutigen "NFP-Freitag" wieder auf dem Niveau von Dienstag. Der S&P 500 steht an seinem Jahreshoch und wird hier kurzfristig eine wichtige Richtungsentscheidung treffen.

Wir haben weiterhin Zweifel, dass a) die optimistische Stimmungslage (Investitionsquoten in US-Fonds wieder auf Jahreshoch) und b) die schlechten Makrodaten (ADP am Mittwoch enttäuschend) den S&P 500 hier ohne Probleme über 1600-Punkte-Marke laufen lassen. Die Arbeitslosenquote für heute wird unverändert mit 7,6 Prozentpunkten erwartet. Die neugeschaffenen Stellen bei 145.000 nach zuletzt nur 88.000 Stellen.

Die Vorgaben aus dem asiatischen Handel für heute sind gut. Vor Allem die Aktien in Shanghai steigen deutlich an, nachdem auch in dieser Woche der offizielle Einkaufsmangerindex wieder zurück in den Bereich der 50-Punktemarke gefallen ist (50,6 Punkte nach 50,9 Punkten zuvor). Hoffnungen auf eine lockere Geldpolitik sind auch in Asien weiterhin die Treiber Nummer 1.

Der DAX ist durch diese Hoffnungen mittlerweile um knapp 600 Punkte von seinem Tief aus der letzten Woche gestiegen. Nachdem er Anfang April noch deutlich in die Verlustzone gelaufen ist, verzeichnet die Year-to-Date Performance nun mittlerweile ein sattes Plus von 4,5%. Innerhalb von 2 Wochen scheint sich das Blatt komplett gewendet zu haben und viele Marktakteure müssen auf diese Veränderung reagieren. Die starken Erhöhungen der Investitionsquoten bei den institutionellen Tradern ist nur ein Ergebnis und findet zu einem kritischen Zeitpunkt statt, da die Märkte an starken Widerständen stehen (S&P 1600, DAX 8000),

Wir nehmen an, dass sich darauf eine kurzfristige Topbildung entwickeln wird, die zu einer Korrektur führen wird. Im saisonalen Umfeld des gestern in Europa begonnenen Aktienmonat Mai, wäre eine Minimalkorrektur (DAX 7800, S&P 1550) zu erwarten.

Smart-Money-Sentiment / Prop-Trader

-

Fazit: Der gestrige Event-Tag ist letztlich fast spurlos am DAX vorbeigegangen. Der Markt steht da, wo er bereits am Dienstag war. Die Fakten für die zuletzt hoffungsvolle Zinsrallye liegen damit auf dem Tisch und eine "Buy the rumours, sell the facts" - Reaktion könnte bereits gestern eingesetzt haben.

-

Viele Grüße,

Jakob Penndorf

-

Jakob Penndorf, Jahrgang 1985, hat im Institutional Research und Equity Sales Trading bei einem Frankfurter Börsenmakler und Vermögensverwalter gearbeitet und verantwortet seit 2011 die „Managed-Futures-Strategy“ eines Multi-Asset-Fonds.

Seit 2012 ist er Trader bei GodmodeTrader.de.

-

"Offenlegung gemäß §34b WpHG wegen möglicher Interessenkonflikte: Der Autor ist in den besprochenen Wertpapieren bzw. Basiswerten zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieser Analyse investiert."