Prop-Trader: Aktienquoten auf Jahrestief

Der Start in die neue Handelswoche dürfte nach den Resultaten der letzten Handelstage unsicher verlaufen. Dünne Handelsumsätze und eine schlechte Sentimentverfassung hatten die Märkte vor dem Wochenende in eine nervöse Situation gedrängt. Eine dynamische Bewegung stand kurz bevor, so viel stand fest.

Sie verlief jedoch entgegen unserer Erwartung mit hohen Volumina nach unten. Der DAX ist wieder in seine Jahrestiefzone bei 7500 – 7650 Punkten gefallen (FDAX Wochentief 7643,00 Punkte).

Was war der Grund?

Exogene Faktoren, die Nordkorea-Krise und die wieder ausgebrochene Vogelgrippe in China, stießen am Freitag auf eine negative Marktstimmung. Die Anleger fokussierten sich schon in den Tagen zuvor auf die schlechten Konjunkturdaten aus den USA (Job- und ISM-Zahlen) und waren für schlechte Meldungen daher empfänglich. Zudem hatte der DAX Future bei 7780,00 Punkten seinen monatelangen Aufwärtstrend unterboten. Eine Reihe von Stop-Loss-Verkäufen erscheint daher naheliegend als Ursache für die Dynamik der Abwärtsbewegung.

Der DAX intensiviert damit die Korrekturbewegung seit Mitte März in einem „eigentlich“ positiven Umfeld, wenn man den Saisonalitäts- und Zyklenmustern Vertrauen mag.
Im sonst statistisch stärksten Monat im Jahresverlauf verliert der DAX bis dato -1,75%. Im Vierwochenvergleich sind es sogar -3,5%. Die US-Indizes hingegen präsentieren sich erstaunlich fest und der Dow Jones Future (YM) kann sogar seinen kurzfristigen Aufwärtstrend am Freitag verteidigen.

Der marktbreite US-Index S&P 500 verlor auf Wochensicht -1%, nachdem er zuvor "gefährlich nahe" an sein Allzeithoch bei 1576 Punkten gestiegen war. Während der Markt nun voller Pessimismus und negativer Marktprojektionen steckt, sehen die technischen Bilder am US-Markt nicht allzu schlecht aus. Auch am Freitag fanden die US-Indizes zum Handelsschluss wieder verstärkt Käufer, was auf ein "Zugreifen" starker Hände (institutionelle Trader) schließen lässt. Der Dow Jones Index konnte mit -0,1% auf Wochensicht sogar seine Verluste fast aufholen. Wir hatten bereits zuletzt auf die neuen Trading-Ranges beim S&P 500 und beim DAX verwiesen und meinen, dass die Indizes die kommenden Tage in diesen Spannen handeln werden. Idealerweise gehen die Märkte dann im Sinne der positiven April-Saisonalität oben raus.

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Hinweis: Diese Kolumne erscheint wöchentlich im CFD-Report der BörseGo AG.

Sie können diese Publikation unter dieser Adresse kostenfrei beziehen:

http://bit.ly/Th0K3L

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Die neuesten Daten zur Sentimentlage sind wider Erwarten recht unspektakulär. Die professionellen Investoren in den USA ziehen sich weiter aus dem Markt zurück. Die Investitionsquoten der US-Fonds erreichen ein neues Jahrestief. Gleichzeitig drosseln die institutionellen Händler am Futuresmarkt ihre Absicherungspositionen.

Quelle: Prop-Trader / GodmodeTrader.de

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Etwas Sorge bereitet uns hingegen das optimistische Bild der von Cognitrend/Börse Frankfurt befragten institutionellen Anleger im heimischen Markt. Einen Zuwachs der Bullenquoten sehen wir mit Skepsis und meinen, dass ein gewisser Grad an „Zweckoptimismus“ in der kommenden Woche eher hinderlich für eine solide Erholung der Kurse ist.

Wir haben deshalb am Freitag unser Engagement im Aktienmarkt zurückgefahren.

Fazit: In einem grundsätzlich positiven April-Umfeld wird der DAX gegenüber den US-Märkten weiter „underperformen“. Zwischenerholungen sind kurzfristig jederzeit möglich, da die Technik nach unten hin "überverkauft" ist.

Der DAX ist im Bereich von 7500 - 7650 Punkten gut unterstützt.

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Hinweis: Das große, kostenfreie „Prop-Trader“-Webinar findet wieder im wöchentlichen Turnus statt.

Nächster Termin: Donnerstag, 11.04.2013 15.15 – 16.00 Uhr.

Anmeldeinformtionen unter: http://www.godmode-trader.de/events

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Viele Grüße,

Jakob Penndorf

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"Offenlegung gemäß §34b WpHG wegen möglicher Interessenkonflikte: Der Autor ist in den besprochenen Wertpapieren bzw. Basiswerten zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieser Analyse investiert."