Nice-Letter 50/00

Zeit für einen Neueinstieg

Eine kleine Leidensgeschichte ist Broadvision. Auch beim Marktführer für so genannte One-to-One-Softwarelösungen und Mitglied unseres Strategiedepots gingen die Einbrüche an den Börsen nicht spurlos vorbei. Ganz im Gegenteil! Wegen dem anhaltenden Druck auf die Internet-Branche im allgemeinen und auf dem B2B-Sektor im speziellen rutschte uns Broadvision mehrmals aus dem Depot - ohne fundamentale Gründe. Im Oktober wurde das Unternehmen in den exklusiven Club des S&P 500-Index aufgenommen. Auch die Drittquartalszahlen lagen über den Erwartungen der Finanzexperten. Mit einem Umsatz von 120,2 Mio. USD (+303 %) wurde ein Gewinn vor ao. Abschreibungen von 13,6 Mio. USD bzw. 5 Cent je Aktie eingefahren. Im Durchschnitt rechneten die Analysten nur mit 4 Cent. Für das laufende Quartal stehen 130 Mio. USD und ein Gewinn von 5 Cent je Anteilschein in den Plandaten. Dies konnte zwar kurzfristig den Wert beflügeln, stoppte aber den Abwärtstrend nicht. Die anhaltende Stärke des Unternehmens zeigen die letzten Kooperation. Vor allem die zukünftige Zusammenarbeit mit Intel (Nasdaq: INTC; WKN: 855681) sollte hier richtungsweisend sein. Bedenken Sie: gerade Konzerne wie Intel und IBM (Nyse: IBM; WKN: 851399) durchleuchten ihre Partner auf Mark und Bein. Zusammen mit Broadvision will Intel eBusiness-Applikationen für ihre Server entwickeln. Ähnliche Abkommen schloss man mit BEA Systems (Nasdaq: BEAS; WKN: 906523) und erst kürzlich mit NCR (Nyse: NCR; WKN: 919692) ab, dem Marktführer auf dem Gebiet des Data Warehousing und für Geldautomaten. Alleine aus dem NCR-Geschäft will man 17 Mio. USD erlösen. Als haltlos erwies sich das Gerücht, dass Grosskunde General Electric (Nyse: GE; WKN: 851144) unzufrieden mit den Leistungen von Broadvision sei. Auch seitens der GE-Führung wurde bestätigt, dass die Zusammenarbeit weiterhin gut funktioniere.

Unsere Meinung: Die Zahlen über den Erwartungen, wichtige, strategische Partnerschaften eingegangen und die Aufnahmen in den S&P 500-Index - dies spricht für sich. Broadvision ist führend in seinem Markt, die Konkurrenz ist weit entfernt. In den letzten Tagen konnte sich der Wert zwar wieder etwas erholen, ein Einstieg bietet sich jedoch noch an. Wir ordern deshalb den Wert für unser Strategiedepot.