HVB lässt Aktienanteil untergewichtet

In ihrer Anlagestrategie für Juni 2006 hat die HypoVereinsbank die Anlagestruktur in ihren Portfoliolösungen beibehalten. Der Aktienanteil in allen fünf Risikoklassen bleibt damit weiter leicht untergewichtet. "Die freigewordenen Mittel wurden vor Monatsfrist vor allem in Euroanleihen investiert", erklärt HVB-Portfolioexperte Peter Sedlmeier.

Nachdem die Unternehmen weitgehend ihre Zahlen zum ersten Quartal vorgelegt haben, fehle es derzeit an fundamentalen Kursimpulsen. Zudem hätten wichtige Frühindikatoren zuletzt ihre Hochpunkte erreicht bzw. überschritten. Somit dürften sich nach Einschätzung der HVB-Experten auch die konjunkturzyklischen Impulse in den nächsten Monaten abschwächen. Im Hinblick auf das saisonüblich schwächere 3. Quartal stufen die HVB daher das Chance-/ Risiko-Verhältnis an den Aktienmärkten noch als ungünstig ein. Allmählich gut unterstützt erscheinen den Anlagestrategen jedoch europäische Titel, die in den Portfolios unverändert knapp neutral gewichtet seien.