EUR/CHF: Ernüchternde Bilanz

Wien (GodmodeTrader.de) - Der Schweizer Franken pendelt seit Jahresbeginn unspektakulär zwischen 1,08 und knapp 1,10. Seit Aufgabe des Caps ist rund ein Jahr vergangen. Die Bilanz fällt ernüchternd aus. Der Franken konnte seitdem nur mäßig und mit Hilfe der Schweizerischen Nationalbank (SNB) abwerten, wie Raiffeisen-Finanzanalystin Lydia Kranner im aktuellen „Fokus FX“ schreibt.

Die Sichteinlagen und Währungsreserven, ein Indiz für die Währungsinterventionen der Notenbank, seien weiter gestiegen (auch wenn sich aus Notenbanksicht die Notenbilanz weniger ausgeweitet habe als dies unter Beibehaltung des Caps geschehen wäre). Die Wirtschaft befinde sich nach wie vor im Anpassungsprozess an den Frankenschock, die Inflationsrate habe sich in den letzten Monaten bei minus 1,4 Prozent eingependelt, heißt es weiter.

„Die gute Nachricht: Konjunkturell schloss das Jahr 2015 mit einem Lichtschein am Ende des Tunnels: Der Einkaufsmanagerindex stieg über die aussagekräftige Expansionsmarke von 50, auf 52,1 Indexpunkte. Im November war die Stimmung im verarbeitenden Gewerbe noch deutlich getrübter. Der konjunkturelle Turnaround dürfte also geschafft sein. Da wir nicht von einer markanten Änderung des Einflussbereiches für den Franken ausgehen, erwarten wir den EUR/CHF-Kurs auch weiterhin um die 1,08 bis 1,10“, so Kranner.