Emerging Europe: Attraktive und hervorragend aufgestellte Märkte

Frankfurt (BoerseGo.de) - Die meisten Aktienmärkte weltweit blieben im Juli in Fortsetzung ihrer günstigen Performance vom Juni neuerlich im positiven Terrain. Darauf weist Mark Mobius vom Vermögensverwalter Franklin Templeton Investment in seinem aktuellen Marktausblick auf die Emerging Markets hin. So habe der MSCI Emerging Market Index in US-Dollar 2,0 Prozent rentiert. „Die BIP-Wachstumsdynamik in den Schwellenländern schwächte sich aber neuerlich ab, blieb dennoch noch deutlich höher als in den Industrieländern. Staaten wie China, Brasilien und Südkorea lockerten ihre Geldpolitik und senkten die Leitzinsen, um so im derzeitigen weltweit unsicheren Umfeld die Binnenwirtschaft zu unterstützen. Asiatische Märkte schnitten im Juli besser ab als andere Schwellenländer. Die beste Performance erzielten Singapur, Pakistan und Indonesien“ schreibt Mobius.

Insgesamt glaube er, dass die Schwellenländer in Europa günstigere Verschuldungsdaten aufweisen als ihre westlichen Nachbarstaaten, so Mobius. In keinem der fünf wichtigsten Länder der Region - Russland, Türkei, Polen, Ungarn und die Tschechische Republik – liege die Verschuldung über 75 Prozent des BIP. Die Verschuldung des privaten Sektors sei mit Krediten in Höhe von etwa 60 Prozent des BIP ebenfalls geringer als in den Industrieländern mit über 100 Prozent.

Polen, Ungarn und die Tschechische Republik verfügten zudem über eine relativ gut ausgebaute Infrastruktur sowie über hervorragend ausgebildete Arbeitskräfte mit Fremdsprachenkenntnissen. „Diese Merkmale machen die genannten Länder für ausländische Investoren auf der Suche nach neuen Produktionsstätten und Service Centers, die gemeinsam mit teureren Ländern betrieben werden, sehr attraktiv. Die Türkei punkte zudem mit ihren außerordentlich günstigen demografischen Daten“, so der Experte.

Franklin Templeton Fondsmanager Mobius resümiert: „Bezogen auf die Bewertung erscheint uns Russland mit einem durchschnittlichen Kurs-Gewinn-Verhältnis von unter 5x als der attraktivste Markt. Das Land verfügt über die drittgrößten Devisenreserven der Welt, die Russland unserer Ansicht nach in die Lage versetzen sollten, jedwedem externen Schock standzuhalten. Hinzu kommt, dass Russland einen großen Anteil der weltweiten natürlichen Ressourcen besitzt und dass viele der Rohstoffunternehmen des Landes auch global betrachtet besonders kostengünstig produzieren können“.