DOW JONES – Rekordjagd nimmt immer extremere Ausmaße an

• Dow Jones - WKN: 969420 - ISIN: US2605661048 - Kurs: 26.115,65 Pkt (NYSE)

Bisher ungebrochener Bullenmarkt

Nahezu täglich kann der Dow Jones aktuell ein neues Allzeithoch vermelden. Die Rekordjagd geht also weiter. Der letzte Monat mit einem Abschlag war der März 2017. Besonders in den letzten beiden Wochen zeigte sich der Dow Jones wieder in einer sehr starken Verfassung. In der letzten Woche durchbrach der Index sogar eine weitere potenzielle obere Begrenzung der Aufwärtsbewegung seit Februar 2016. Diese verläuft aktuell bei ca. 25.525 Punkten. Der Index notiert nach dem gestrigen Anstieg inzwischen fast 600 Punkte über dieser oberen Begrenzung. Insofern haben sich die Bullen inzwischen sogar etwas Spielraum für eine Konsolidierung verschafft.

Was sagen die Indikatoren?

Der RSI notiert bereits den vierten Monat in Folge im oberen Extrembereich. Solange hielt er sich seit 1990 kein einziges Mal in diesem Bereich auf. Zudem hat der Indikator mit einem Stand von aktuell 90,76 den höchsten Wert in diesem Zeitraum erreicht. Die Bollinger Bänder sind extrem stark aufgeweitet. Solch große Abstände zwischen dem oberen und dem unteren Band gab seit 1990 nur am Ende der starken Abverkaufsphasen in den Jahren 2000 bis 2002 und 2007 bis 2009 Auch der Abstand zum EMA 200 ist im Extrembereich.

Gerade in den Indikatoren gibt es viele Anzeichen dafür, dass sich der Dow Jones in einer Extremphase befindet, die nur sehr selten auftritt. Es ist offensichtlich, dass solche Extremphasen nicht ewig anhalten können. Daher ist die Gefahr für einen deutlichen Rückschlag inzwischen sehr hoch.

ABER zum aktuellen Zeitpunkt liegt eben noch kein Verkaufssignal vor, das auf den unmittelbaren Start einer Konsolidierung oder Korrekturbewegung hindeutet. Der Trend nach oben ist eben noch immer ungebrochen. Und selbst ein Rücksetzer um rund 600 Punkte würde aktuell den Trend noch nicht zum Kippen bringen. Vielmehr lässt sich aufgrund des Ausbruchs über eine alte obere Trendbegrenzung (im Chart grün punktiert) sogar ein Kursziel bei rund 27.400 Punkten ausmachen.

Fazit

So schwer es einem auch fallen mag, noch haben die Bullen die besseren Karten im Dow Jones. Ein Anstieg in Richtung 27.400 Punkte erscheint zunächst noch möglich. Klar erscheint aber auch, wenn der aktuelle Run ausläuft, dann wird es eine schwierige Phase für den Dow Jones geben. Denn solche Extremphasen werden entweder über die Zeit oder den Preis auskorrigiert. Es könnte also entweder zu einer quälend langen Seitwärtsbewegung oder zu einem massiven Rückschlag kommen.

Wenn man bereits investiert ist, dann kann man die Gewinne noch weiter laufen lassen. Ein Neueinstieg in mittelfristige Positionen erscheint aber zum aktuellen Zeitpunkt kaum noch ratsam. Dafür ist die Rally inzwischen viel zu weit fortgeschritten. Kurzfristig orientierte Trader können allerdings die Chance auf einen Anstieg in Richtung 27.400 Punkte noch wahrnehmen, sollten allerdings ihre Positionen engmaschig beobachten und eng absichern.

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Ein erstes prozyklisches Verkaufssignal ergäbe sich im Falle eines Rückfalls unter 25.525 Punkte. Ein solcher Rückfall wäre ein erstes relativ deutliches Anzeichen für eine größere Korrekturbewegung, welche im Laufe des Jahres zu einem Test des Aufwärtstrends seit März 2009 führen könnte. Dieser Trend liegt aktuell bei rund 19.780 Punkten. Würde der Dow Jones im Dezember 2018 auf diesen Trend treffen, würde er bei ca. 22.170 Punkten notieren.

Sollte der relativ unwahrscheinliche Fall eintreten, dass der aktuelle Run noch viel länger anhält, dann könnte der Dow Jones sogar in Richtung 30.000-30.200 Punkte ansteigen. In diesem Bereich würde der Index auf eine potenzielle obere Begrenzung der Aufwärtsbewegung seit März 2009 treffen.

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