DAX-Sentiment: Raus um jeden Preis

In der vergangenen Woche stellten wir im Rahmen dieser Sentimentanalyse fest, dass die „Angstindikationen“ der uns vorliegenden Stimmungsdaten für eine Erholungsbewegung an den Märkten plädieren würden. Die etwas optimistischere Erwartungshaltung der Investoren in Frankfurt hingegen machte es dem DAX schwer, aus seiner Seitwärtsphase zwischen 8213 und 8457 Punkten auszubrechen.

Seitwärtsmarkt im DAX bleibt intakt (Tageschart)

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Rätselraten um künftige Fed-Strategie geht weiter

Die US-Märkte konnten sich im Wochenverlauf erholen, insbesondere nachdem das mit Spannung erwartete FOMC-Protokoll den gefürchteten Septembertermin für das „Tapering“ der Fed nicht direkt bestätigte. Der S&P 500 stieg im Wochenvergleich um 0,5 Prozentpunkte an. Dem DAX hingegen gelang der bereits beschriebene Ausbruch aus seiner „Tradingrange“ nicht. Die Wochenperformance von 0,3% blieb hinter den US-Indizes zurück. Am Freitag belastete die [Link "Befürchtung, dass die lockere Geldpolitik der EZB ein baldiges Ende finden würde" auf www.godmode-trader.de/... nicht mehr verfügbar], wenn der überraschend gute Erholungskurs der europäischen Konjunkturindikatoren anhielte.

Polarisierung der Marktteilnehmer bereitet große Bewegung vor

Die trendlose Phase unserer Sentimentsignale könnte nach ihrer saisonal typischen Sommerpause ein Ende finden. Wir verzeichnen eine zunehmende Polarisierung der institutionellen Marktteilnehmer, was die Chancen für eine Trendphase erfahrungsgemäß erhöht.

Nachdem die professionellen Anleger in den USA in der letzten Woche noch ihre Aktienengagements stabil belassen hatten, muss sie in der schwachen ersten Wochenhälfte vor dem FOMC-Protokoll die Panik ergriffen haben. Die Aktienquoten der US-Fonds wurden zuletzt drastisch reduziert und sinken um die Hälfte zurück in den Bereich ihrer Jahrestiefs.

Die Fondsmanager haben ihre Positionen um jeden Preis geräumt. Damit erreicht dieses Segment unserer Analyse einen klaren „Peak“. Gestützt wird die Ausverkaufsstimmung von dem weiteren Aufbau von Absicherungspositionen am Futuresmarkt.

Sentiment: Defensives Investieren und hohe Absicherungsquoten bestimmen das Bild

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Schlechte Stimmung im Seitwärtsmarkt

Die Anleger am heimischen Markt setzen laut den Sentimentdaten von Cognitrend/Börse Frankfurt mehrheitlich auf eine Fortsetzung der Tradingrange im DAX. Eine Bärenquote von 47% (+5% im Vgl. zur Vorwoche) zeigt eine überwiegend pessimistische Stimmungslage am Markt. Einem Ausbruchsversuch des DAX in Richtung Jahreshoch (FDAX Septemberkontrakt 8570,00 Punkte) steht aus dieser Perspektive kurzfristig nichts im Wege.

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Ich lade Sie herzlich ein, meine Einschätzungen und Ideen im wöchentlichen Webinar "Markets Talk" auf GodmodeTrader.de mit mir zu diskutieren.

Der nächste Termin ist Donnerstag, 29.08.2013. Uhrzeit: 15.15 - 16.00 Uhr.

Informationen und Anmeldungen unter: http://www.godmode-trader.de/events

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Viele Grüße,

Jakob Penndorf

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Jakob Penndorf, Jahrgang 1985, hat im Institutional Research und Equity Sales Trading bei einem Frankfurter Börsenmakler und Vermögensverwalter gearbeitet und verantwortet seit 2011 die „Managed-Futures-Strategy“ eines Multi-Asset-Fonds.

Seit 2012 ist er Trader bei GodmodeTrader.de.

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Termin-Highlights der kommenden Woche

Montag, 26.08.2013

Dienstag, 27.08.2013

Mittwoch, 28.08.2013

Donnerstag, 29.08.2013

Freitag, 30.08.2013

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"Offenlegung gemäß §34b WpHG wegen möglicher Interessenkonflikte: Der Autor ist in den besprochenen Wertpapieren bzw. Basiswerten zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieser Analyse investiert."